Дефиниција повлачених приоритетних акција

Шта су повлачене приоритетне акције?

Повлачиве повлашћене акције су посебна врста Преференцијалне деонице то омогућава власнику да прода акцију издаваоцу по утврђеној цени. Обично издавалац може присилити спасење повлачене повлашћене акције за готовину када акције доспевају. Понекад се уместо готовине повлачне повлашћене акције могу заменити за обичне акције издаваоца. Ово се може назвати меким повлачењем у поређењу са тешким повлачењем где се готовина исплаћује акционарима.

Разумевање повлачених приоритетних акција

Преференцијалне акције личе на обвезнице са фиксним приходом које се исплаћују дивиденде уместо камате. Функција увлачења омогућава да вредност ових акција остане релативно стабилна око повлачења цену, или номиналну вредност, у поређењу са ценом традиционалних повлашћених акција које варирају са променама камате стопе.

Пошто се повлашћене акције могу повући по утврђеном курсу, осим ако се компанија суочава са финансијским проблемима, а можда и неће који су у могућности да исплате повлашћеним акционарима своје акције, цена ће обично бити испод цене која је одређена тхе проспект. Услови сваке повлачене повлаштене акције и сваке компаније могу се разликовати.

Обично се повлачне повлашћене акције издају са датумом доспећа, а када дође датум доспећа, приоритетни акционари могу искористе своје право да откупе своје акције за готовину (номиналну вредност), или евентуално за обичне акције издаваоца ако је та опција на располагању.

Начини коришћења повлачених приоритетних акција

Услови који везују повлачене повлаштене акције морају се објаснити у проспекту издаваоца. Ако издавалац одреди датум доспећа за приоритетне акције, оне се могу повући јер могу приморати акционаре да откупе те акције по номиналној вредности наведеној у проспекту.

Повлачиве повлашћене акције могу издати компаније које предвиђају да ће у будућности имати готовину за отплату приоритетни акционари, али у време издавања нису имали готовину и стога су издавали повлашћене акције за подизање готовине. Они издају повлачене повлачене акције како не би морали неограничено дугорочно исплаћивати преференцијалне дивиденде. Акције постоје само за одређени временски период.

Очекује се да ће понудити повлачене повлаштене дионице моћи прикупити и приступити капиталу одмах за операције које би иначе могле бити одложене или ограничене. Када компанија генерише очекивани додатни капитал, могла би бити у бољој позицији да откупи те акције. Када те акције касније доспеју, акционари ће продати повлашћене акције и компанија неће морати да настави са исплатом дивиденди.

Међутим, могу постојати услови који захтевају од компаније да исплати све дивиденде у одређеном периоду пре него што компанија може повући акције, чиме се осигурава да инвеститори добију кумулативне дивиденде доспевају.

Жељене акције које се могу откупити у односу на повлачење

Приоритетне акције које се могу повући су упоредиве са (али се ипак разликују од) повлашћене акције које се могу откупити. Могућност откупа значи да компанија може позвати своје повлашћене акције у било које време после одређеног датума по цени наведеној у проспекту. Ово је корисно за компанију ако је издала 5% приоритетних акција, али сада може понудити повлашћене акције по 3% јер су пале каматне стопе или приноси повлашћених акција. Они могу позвати своје скупље повлашћене акције и издати оне са нижом стопом дивиденде.

Пример повлачених приоритетних залиха

Претпоставимо да је компанији сада потребан новац, али не жели разредити њихове тренутне обичне акционаре издавањем обичнијих акција. Једна од опција је издавање приоритетних акција. Компанија очекује да ће у будућности имати више новца, па стога не мора неограничено дугорочно исплаћивати дивиденде по приоритетним акцијама.

Одлучују се за издавање повлачених повлашћених акција уз исплату дивиденде од 4%. Номинална вредност акција је 100 УСД, па је укупна годишња исплата дивиденде 4 УСД. Дионице ће доспјети за пет година, када компанија може присилити приоритетне дионичаре да откупе своје дионице за 100 УСД у готовини.

Пошто ће акционарима бити исплаћено 100 УСД на крају пет година, цена акције би требало да буде релативно стабилна у поређењу са приоритетним акцијама без датума доспећа. То је зато што ако акције немају датум доспећа, њихова вредност ће варирати на основу каматне стопе и принос промене на тржишту. Иако повлачене повлашћене акције могу флуктуирати, оне имају тенденцију да флуктуирају мање од повлачених повлашћених акција које се не могу повући.

Инвеститори ће желети да провере да ли су преференцијалне акције кумулативне или нонцумулативе. Ако су кумулативне, све пропуштене дивиденде и даље се дугују акционарима. Ако акције нису кумулативне или ако компанија пропусти уплату, онда акционар само мора да је преузме на браду.