Шта коефицијент варијације (ЦОВ) говори инвеститорима?
Тхе Коефицијент варијације (ЦОВ) је однос стандардне девијације скупа података према очекиваној средњој вредности. Инвеститори га користе како би утврдили да ли је очекивани повраћај инвестиције вредан степена променљивости или негативног ризика који би могао доживети током времена.
Подела нестабилности или ризика улагања на апсолутна вредност очекиваног повратка одређује ЦОВИД.
Разумевање ЦОВИД -а
Претпоставимо да инвеститор упоређује ЦОВИД са три инвестиције. Инвеститор је Аверзија према ризику, па је циљ утврдити који од три избора нуди најбоље однос ризика и награде.
Кључне Такеаваис
- Инвеститор може израчунати коефицијент варијације како би помогао да се утврди да ли је очекивани принос инвестиције вредан променљивости коју ће вероватно доживети током времена.
- Нижи однос указује на повољнији компромис између ризика и приноса.
- Виши коефицијент може бити неприхватљив за конзервативног или "несклоног ризику" инвеститора.
Три потенцијална улагања која се овде испитују су акције под називом КСИЗ, широка
тржишни индекс под називом ДЕФ и веза АБЦ. Брза употреба формуле ЦОВ показује следеће:- Стоцк КСИЗ има променљивост или стандардну девијацију од 15% и очекивани повраћај од 19%. То значи да је ЦОВИД 0,79 (15% ÷ 19%).
- Индексни фонд широког тржишта ДЕФ има стандардну девијацију од 8% и очекивани принос од 19%. Коефицијент варијације је 0,42 (8% ÷ 19%).
- Трећа инвестиција, обвезница, АБЦ, има променљивост од 5% и очекивани принос од 8%. Коефицијент варијације је стога 0,63 (5% ÷ 8%).
Инвеститор би се вероватно определио за улагање у индекс широког тржишта ДЕФ јер нуди најбољи однос ризика/награде и најнижи проценат променљивости по јединици приноса.
Избор инвестиције је увек равнотежа између ризика и награде. Количина ризика коју сте спремни да преузмете одређује ваш стил улагања.
Исти инвеститор би одбио дионицу КСИЗ, иако има исти очекивани принос као и индекс, јер је нестабилнији од индекса.
Обвезница АБЦ носи најмањи ризик, али је принос релативно низак.
Корисност ЦОВИД -а
Недостатак ЦОВ -а, као и већине аналитичких фактора, лежи у чињеници да је он неизбежно заснован на историјским подацима. И, како проспекти кажу, претходни учинак није гаранција будућих резултата.
Ипак, ЦОВ је изузетно поуздан када се примени на анализу обвезница и других високо стабилних улагања.
Можда је нешто мање поуздано што се тиче акција, али је чињеница да многе акције, као нпр фармацеутски или технолошки покретачи, по својој природи су много нестабилнији од других, попут блуе-цхип-а Акције.
Због тога би било савршено смислено упоредити ЦОВ-ов фонд акционарских фондова или индексни фонд С&П 500 са фармацеутским деоницама. Поређење би инвеститору дало осећај да ли је потенцијал за огроман принос вредан преузимања ризика.