Како централне банке контролишу понуду новца

Да је национална економија људско тело, онда би њено срце било Централна банка. И баш као што срце ради на испумпавању крви која даје живот по целом телу, централна банка упумпава новац у привреду како би била здрава и у расту. Понекад је економијама потребно мање новца, а понекад им је потребно више.

Методе које централне банке користе за контролу количине новца разликују се у зависности од економске ситуације и моћи централне банке. У Сједињеним Државама централна банка је Државне резерве, који се често назива Фед. Друге истакнуте централне банке укључују Европска централна банка, Швајцарска народна банка, Банка Енглеске, Народна банка Кине и Банка Јапана.

Хајде да погледамо неке од уобичајених начина на које централне банке контролишу понуду новца - количину новца у оптицају широм земље.

Зашто је количина новца важна

Количина новца у оптицају утиче на микро и макроекономска кретања. На микро нивоу, велика понуда бесплатних и лака лова значи већу потрошњу људи и предузећа. Појединци лакше добијају личне кредите, кредите за аутомобиле или стамбене хипотеке; компаније такође лакше обезбеђују финансирање.

На макроекономском нивоу, количина новца која циркулише у економији утиче на ствари попут бруто домаћег производа, укупног раста, каматних стопа и стопе незапослености. Централне банке имају тенденцију да контролишу количину новца у оптицају ради постизања економских циљева и утицаја монетарна политика.

Принт Монеи

Некада су нације своје валуте везивале за а Златни стандард, што је ограничавало колико би могли да произведу. Али то се завршило средином 20. века, па сада централне банке могу повећати количину новца у оптицају једноставним штампањем. Могу да штампају колико год новца желе, мада за то постоје последице.

Само штампање више новца не утиче на економску производњу или ниво производње, па сам новац постаје мање вредан. Пошто ово може изазвати инфлацију, једноставно штампање више новца није први избор централних банака.

Поставите захтев за резерву

Један од основних метода које користе све централне банке за контролу количине новца у економији је обавезна резерва. По правилу, мандат имају централне банке депозитар институције (односно пословне банке) да држе одређену количину средстава у резерви (ускладиштену у трезорима или у централној банци) према износу депозита на рачунима својих клијената.

Тако се одређена количина новца увек задржава и никада не циркулише. Рецимо да је централна банка поставила обавезну резерву на 9%. Ако комерцијална банка има укупне депозите од 100 милиона долара, тада мора издвојити 9 милиона долара за подмирење обавезне резерве. Преосталих 91 милион долара може ставити у оптицај.

Када централна банка жели више новца који циркулише у економији, она може смањити обавезну резерву. То значи да банка може позајмити више новца. Ако жели да смањи количину новца у привреди, може повећати обавезну резерву. То значи да банке имају мање новца за позајмљивање и стога ће бити избирљивије у вези с издавањем кредита.

Централне банке периодично прилагођавају стопе резерви које намећу банкама. У Сједињеним Државама (ступио на снагу 16. јануара 2020.), мање депозитарне институције са нето трансакционим рачунима до 16,9 милиона долара ослобођене су одржавања резерви. Институције средње величине са рачунима између 16,9 милиона и 127,5 милиона долара морају издвојити 3% обавеза као резерву. Институције са више од 127,5 милиона долара имају обавезну резерву од 10%.

Утицај на каматне стопе

У већини случајева, централна банка не може директно поставити каматне стопе за кредите као што су хипотеке, ауто кредити или лични зајмови. Међутим, централна банка има одређене алате за гурање каматних стопа на жељене нивое. На пример, централна банка држи кључ каматне стопе - стопу по којој пословне банке могу да се задужују код централне банке (у Сједињеним Државама то се назива федерална дисконтна стопа).

Када банке позајмљују од централне банке по нижој стопи, оне штеде штедњу смањењем трошкова кредита својим клијентима. Ниже каматне стопе повећавају задуживање, а то значи да се повећава количина новца у оптицају.

Укључите се у операције на отвореном тржишту

Централне банке утичу на количину новца у оптицају куповином или продајом државне хартије од вредности кроз процес познат као операције на отвореном тржишту (ОМО). Када централна банка жели да повећа количину новца у оптицају, она купује државне хартије од вредности од комерцијалних банака и институција. Ово ослобађа банковну имовину: сада имају више готовине за позајмицу. Централне банке на овај начин троше дио експанзивне или ублажавајуће монетарне политике, што смањује каматну стопу у економији.

Супротно се дешава у случају када је потребно уклонити новац из система. У Сједињеним Државама Федералне резерве користе операције на отвореном тржишту како би постигле циљ стопа федералних фондова, каматна стопа по којој банке и институције позајмљују новац једна другој преко ноћи. Сваки пар за позајмљивање и позајмљивање преговара о сопственој стопи, а њихов просек је стопа савезних фондова. Стопа савезних фондова, пак, утиче на сваку другу каматну стопу. Операције на отвореном тржишту су широко коришћени инструмент јер су флексибилне, једноставне за употребу и ефикасне.

Увести програм квантитативног олакшавања

У тешким економским временима, централне банке могу подузети корак даље и покренути програм квантитативног попуштања. Под квантитативног попуштања, централне банке стварају новац и користе га за куповину имовине и хартија од вриједности, попут државних обвезница. Овај новац улази у банкарски систем пошто се прими као плаћање за имовину коју је купила централна банка. Резерве банака се повећавају за тај износ, што подстиче банке да дају више кредита, додатно помаже у снижавању дугорочних камата и подстицању улагања.

Након финансијске кризе 2007–2008 Банка Енглеске а Федералне резерве су покренуле програме квантитативног ублажавања. Недавно су Европска централна банка и Банка Јапана такође објавиле планове за квантитативно ублажавање.

Доња граница

Централне банке напорно раде на томе да национална економија остане здрава. Један од начина на који централне банке постижу овај циљ је контрола количине новца у оптицају. Њихови алати укључују, између осталих приступа, утицај на каматне стопе, постављање обавезне резерве и примену тактике рада на отвореном тржишту. Правилна количина новца у оптицају кључна је за осигурање стабилне и одрживе економије.