Шта је био ФАСИТ?

Шта је био ФАСИТ?

Коришћење инвестиционог фонда за секјуритизацију финансијске имовине (ФАСИТ) служило је за секјуритизацију не-хипотекарних дугова са кратки рокови доспећа. Примери ових краткорочних дугова укључују потраживања по кредитним картицама, зајмове за аутомобиле или лични зајмови.

Слично каналима за улагање у хипотеку у некретнине (РЕМИЦ), који су настали као део Закона о заштити посла малих предузећа из 1996. године, ФАСИТ-ови су постали атрактивне инвестиционе могућности јер су нудили висок ниво флексибилности у секуритизацији краткорочно дуговања.

Међутим, могућност стварања и управљања таквим трустовима престала је осам година касније када су одредбе акта из 1996. које су омогућавале ове врсте субјеката посебне намјене укинуте 2004. године.

Разумевање ФАСИТА

Инвестициони фондови за секјуритизацију финансијске имовине (ФАСИТ) уведени су као начин да финансијске организације опонашају секјуритизација предности хипотекарних инвестиционих канала за некретнине, који су уведени као део Закона о пореској реформи из 1986.

Овај облик секјуритизације омогућио је финансијским организацијама да створе возила посебне намене за удруживање хипотекарних кредита. Након удруживања, издавање хипотекарне хартије од вредности (МБС), обезбеђен тим кредитима, се продаје. Слично хипотекарне обавезе са залогом (ЦМО), РЕМИЦ су организовали различите хипотеке у групе на основу ризика издавања обвезница или других хартија од вредности, које би могле трговати на секундарним тржиштима.

Међутим, РЕМИЦ-ови дозвољавају само секјуритизацију дуга заснованог на хипотеци. Не хипотекарна имовина без колатерала, попут дуга по кредитној картици или ауто кредита, није прихватљива. ФАСИТ-ови су, међутим, дозволили удруживање таквог дуга како би финансијске компаније могле издати вриједносне папире осигуране имовином које би могле трговати и на секундарним тржиштима.

Доношењем америчког Закона о отварању нових радних места из 2004. године, ФАСИТ су укинути.

Скандал Енрон доноси крај ФАСИТИМА

Енронов колапс 2001, највећи банкрот у америчкој историји до субприме финансијска криза 2007. године, надалеко је познат велики рачуноводствени и ревизорски неуспех. Енронов неуспех један је од разлога за пролаз Сарбанес -Оклеи Ацт из 2002, који има за циљ побољшање извештавања и усклађеност са прописима. Овај банкрот је такође груписан са другим скандалима високог профила: Тицо и Ворлдцом.

Један од главних фактора идентификованих као узрок Енроновог банкрота била је Енронова употреба субјеката посебне намене, попут ФАСИТ -а. Енроново коришћење инвестиционих трустова за секјуритизацију финансијске имовине (ФАСИТ), на неки начин, заобишло је традиционално рачуноводство конвенције. Ово заобилажење је омогућило компанији да потцени своје обавезе, а да прецени своју зараду и имовину.

На пример, Енрон је акционарима открио да има заштићен негативан ризик у неликвидан улагања користећи субјекте посебне намене. Међутим, нису открили да су ти ентитети укључивали и Енронове властите дионице, па то није заштитило компанију од негативног ризика.

Осим што је користио ФАСИТ -ове, Енрон је користио и различита возила посебне намене (СПВ) и хипотеку на некретнинама инвестициони канали (РЕМИЦ) у различите послове за промену рачуноводствених ставки, као и за фалсификовање финансијских средстава информације. Енрон је стално одбијао да даје детаље о својим СПВ -овима, што је након чињенице било јасно зашто. Због оваквих скандала захтеви за извештавањем су пооштрени.

Заједнички одбор за опорезивање Конгреса Сједињених Држава истражио је скандал 2003. године. Одбор извештај напомиње да се правила ФАСИТ -а „први пут донесена 1996. године, не користе широко на начин који је предвидео Конгрес и нису успела да остваре предвиђене сврхе“. Извештај сугерисао да „потенцијал злоупотребе својствен ФАСИТ возилу далеко надмашује било коју корисну сврху којој ФАСИТ правила могу послужити, па препоручује да се ова правила укинута. "

Та укидања су донета када је председник Георге В. Бусх је потписао амерички Закон о отварању нових радних места 2004.