Како се мењају фјучерс уговори?

Трговци се преврћу фјучерс уговори да бисте прешли са предњи месец уговор који је близу истека другог уговора у наредних месец дана. Фјучерс уговори имају датум истека за разлику од акција којима тргују вечност. Они се пребацују на други месец како би се избегли трошкови и обавезе везани за измирење уговора. Фјучерс уговори се најчешће измирују физичким или готовинским поравнањем.

Зашто Ролл?

Роллинг фјучерс уговори се односе на продужење истека или доспећа позиције унапред затварањем почетног уговора и отварањем новог дугорочног уговора за исти Основна средства по тада актуелној тржишној цени. Ролл омогућава трговцу да задржи исту ризичну позицију и након почетног истека уговора, будући да фјучерс уговори имају коначне датуме истека. Обично се спроводи непосредно пре истека почетног уговора и захтева да се измире добитак или губитак по првобитном уговору.

Фјучерс позиција мора бити затворена или пре Дан Првог обавештења, у случају физички испоручених уговора, или пре Последњи трговачки дан, у случају уговора који се измирују у готовини. Уговор се обично закључује за готовину, а инвеститор истовремено улази у исту фјучерс уговор са каснијим датумом истека.

На пример, ако је трговац дуго Будућност сирове нафте на 75 долара са истицањем у јуну, затворили би ову трговину пре него што истекне, а затим би закључили нови уговор о сировој нафти по тренутној тржишној стопи, који истиче касније.

Физичко насеље

Нефинансијска роба као што су житарице, стока и племенити метали најчешће користе физичко поравнање. По истеку фјучерс уговор, клириншка кућа одговара носиоцу дугог уговора против носиоца а кратка позиција. Кратка позиција испоручује основну имовину дуга позиција. Носилац дуге позиције мора целу вредност уговора ставити на клириншка кућа да преузме испоруку имовине.

Ово је прилично скупо. На пример, један уговор о кукурузу са 5.000 бушела кошта 25.000 долара по 5.00 долара по бушелу. Осим тога, постоје трошкови доставе и складиштења. Дакле, већина трговаца жели да избегне физичка испорука и котрљају своје позиције пре истека да то избегну.

Поравнање готовине

Многи фјучерс уговори, попут популарних Е-мини уговори, су готовина подмирена по истеку. То значи да се последњег дана трговања вредност уговора означава на тржишту, а рачун трговца терети или кредитира у зависности од тога да ли постоји добит или губитак. Велики трговци обично ваљају своје позиције пре истека да би одржали исту изложеност тржишту. Неки трговци могу покушати да профитирају од одређивања цена аномалије током ових преврнути периодима.