Избегавајте преурањено вежбање опција акција запослених

Прво правило управљања опцијама акција запослених је избегавање превремених вежби. Зашто? Зато што се послодавцу одузима преостала „временска премија“ и вама, запосленом, настаје рана накнада на приход.

Када опције акција запослених су одобрене, целокупна вредност се састоји од "временска премија"јер генерално не постоји Суштинска вредност на датум дотације пошто је извршна цена генерално тржишна цена на дан дотације.

Шта је Тиме Премиум?

Овога пута премија је стварна вредност, а не илузија. Временска премија је оно што Одбор за стандарде финансијског рачуноводства

(ФАСБ) и Комисија за хартије (СЕЦ) захтевају од свих компанија да вреднују на датум гранта и трошкове у односу на своју зараду током периода стицања опције. Максимално уговорно време до истека је 10 година, али оцењивачи користе оно што се назива очекиваним време до истека као улазна претпоставка у теоријске моделе цена као што је Блацк Сцхолес модел.

Када прималац гранта добије грант за опције акција за запослене, он добија вредност, а послодавац преузима уговорну обавезу да изврши у складу са уговором корисника гранта. Вредност обавезе предузећа треба да буде једнака вредности бенефиције запосленом.

Неки стручњаци нагађају да су трошкови за послодавца већи од стварне и претпостављене користи за запосленог/примаоца гранта. То може бити случај када запослени/прималац гранта погрешно разуме опције. Али у већини случајева, вредности које компаније троше су заправо потцењене, при чему је вредност за информисане стипендисте већа од претпостављених трошкова одговорности према компанији.

Ако се акција помери према горе и јесте у новцу (ИТМ), тада постоји унутрашња вредност. Али, још увек постоји временска премија; не само да нестаје. Често је временска премија већа од унутрашње вредности, посебно код високо променљивих залиха, чак и ако постоји значајна унутрашња вредност.

Када корисник гранта вежба ЕСО -ове пре дан истека, биће кажњен на два начина. Прво, он губи сву преосталу премију времена, која у суштини иде компанији. Он тада прима само унутрашњу вредност минус компензацију, порез који укључује државне и савезне порезе и накнаде за социјално осигурање. Овај укупни порез може бити већи од 50% на местима попут Калифорније, где се додељују многе бесповратна средства.

Извор: Како би професионални произвођачи тржишта управљали опцијама акција запослених, аутора Јохн Олагуес и Раи Воллнеи.

Пример

Претпоставимо на тренутак да је вежба Цена је 20, акција се тргује на 40, а до истека има 4,5 године. Претпоставимо такође да је нестабилност износи 0,60, а каматна стопа је 3% с тим што компанија не плаћа дивиденду. Временска премија би била 6.460 долара. (Да је претпостављена нестабилност била мања, одузети износ би био мањи.) 6.460 УСД би се вратило компанији у облику смањене обавезе према примаоцу гранта.

Саветници за опције или менаџери богатства често се залажу за губљење временске премије и плаћање пореза до преурањене вежбе како би се новац искористио за диверзификацију (као да је разнолики портфолио нека врста магични метак). Они се у суштини залажу за то да вратите велики део своје накнаде послодавцу и платите превремени порез за привилегију диверзификовање у фонд пун накнада и провизија, који има слабије перформансе по индексима.

Неки тврде да саветници саветују разлог и компаније подржавају идеју о раним вежбама то је зато што је веома корисно за компанију у облику раних пореских кредита и смањених пасива, дугови. То би свакако могао бити разлог што су ране вјежбе доминантна метода коју запосленици користе за управљање својим могућностима.

Доња граница

Опције за запослене могу бити вредан део вашег компензационог пакета, посебно ако радите за компанију чије су акције у последње време нагло порасле. Да бисте у потпуности искористили предности, уверите се да сте остварили своја права пре него што истекну и разумете порески ефекат ваших одлука. Клоните се преурањених вежби и заштитите своје позиције продајом позива и куповина ставља. На тај начин ћете имати много више новца.