Шта се дешава са акцијама компаније која је била предмет непријатељског преузимања?

Циљна компанија у а непријатељско преузимање понуда обично доживљава повећање цене својих акција. Непријатељско преузимање је када компанија преузималац понуди понуду акционарима циљне компаније, али управни одбор циљне компаније не одобрава преузимање. Истовремено, стицалац се обично бави тактиком да замени управу или одбор директора у циљном предузећу.

Разумевање како непријатељска преузимања утичу на деонице

Непријатељска преузимања обично се јављају међу компанијама на којима се јавно тргује гдје су власници дионичари које представља одбор директора. До непријатељског преузимања може доћи из неколико разлога. Две компаније можда нису успеле да постигну споразум о спајању, или је циљна компанија одлучила да не настави са спајањем.

Такође, група инвеститора би могла веровати да менаџмент компаније не максимизира максимално вредност акционара. Такође, инвеститори би могли да предложе нови менаџерски тим. Стјецатељ може бити и привредно друштво. Јавна предузећа могу стећи циљно предузеће преко акционара чак и ако управа не жели преузимање.

Резултат је употреба непријатељске тактике за стицање циљне компаније од стране инвеститора или преузимање компаније. Циљ преузимања од стране стицаоца је постизање најмање 51% власништва у акцијама циљног предузећа. Стратегије које се користе у непријатељском преузимању могу створити додатну потражњу за акцијама, истовремено стварајући оштру битку за контролу циљне компаније.

Тендерска понуда

Куповина компанија може ли се користити стратегијом која се зове а Тендерска понуда за куповину акција циљног предузећа. Тендерска понуда је понуда за куповину деоница циљног предузећа по премији према тржишној цени акција. Другим речима, компанија преузималац може понудити 50 УСД по акцији за циљану компанију када се њене акције тргују по 35 УСД по акцији. Као резултат тога, понуда на тендеру може довести до значајног повећања цене акција за циљно предузеће.

Разлог због којег компанија преузималац нуди понуду са премијом према тренутној цени акција је да привуче постојеће акционари циљне компаније да продају своје акције и дозволе компанији која је стекла да поседује већински удео. Понуда на тендеру је типично условљена тиме што компанија преузималац добије контролни удео у циљној компанији. Другим речима, ако стицалац не може намамити довољно акционара да продају своје акције, понуда за куповину компаније се повлачи.

Проки Воте

А. гласање преко пуномоћника је још једна непријатељска стратегија преузимања у којој компанија преузималац покушава да убеди постојеће акционаре циљне компаније да изгласају њихову извршну управу и одбор директора. Компанија преузимач би тада заменила неопходни менаџерски тим и чланове одбора људима који су отворени за идеју преузимања и гласаће за њено одобрење.

Посебна разматрања

Непријатељска преузимања, чак и ако су била неуспешна, обично наводе руководство да даје предлоге прилагођене акционарима као подстицај акционарима да одбију понуду за преузимање.

Ови предлози укључују посебне дивиденде, повећање дивиденде, откуп акција, и спиноффс. Све ове мере повећавају цену акција краткорочно и дугорочно. Дивиденде су обично новчане исплате које акционарима врши компанија. Посебне дивиденде су једнократне исплате акционарима. Повећање дивиденди биковски је катализатор, што акције чини атрактивнијим, посебно у окружењима ниске стопе.

Откупи акција стварају сталну понуду за акције и смањују понуду залиха. Спиноффс су стратешке одлуке о ослобађању не-основних пословних јединица ради стварања веће процене вредности и пружања фокусираније визије и пословања акционарима.

Важно је напоменути да су непријатељска преузимања обично референдум о управљању циљном компанијом. Акционари морају одмерити своју веру у дугорочну визију менаџмента у односу на потенцијал брзе зараде.

Пример непријатељског преузимања у стварном свету

Откуп компаније РЈР Набисцо једно је од највећих и најконтроверзнијих непријатељских преузимања у историји САД. РЈР Набисцо Инц. је била компанија за производњу дувана и хране, коју је инвестициона фирма на крају купила за 25 милијарди долара; Кохлберг Кравис Робертс & Цо крајем 1980 -их.

Менаџери РЈР -а такође су представили понуде у покушају да осујете непријатељско преузимање од Кохлберг Крависа. Почетна понуда менаџерског тима започела је са 75 УСД по акцији извештава Цхицаго Трибуне. Током неколико дана интензивног надметања, Кохлберг Кравис је добио понуду са 109 долара по акцији.

Другим речима, победничка понуда била је повећање цене акција за 45% у односу на почетну понуду од 75 УСД од менаџера РЈР -а. Интензиван, споран рат надметања забележен је у књизи (и филму) под називом Варвари на капији.