Улагање у цикличне акције: предности и мане

Улагање у цикличне акције: Преглед

Замислите да сте на видиковцу: један минут сте на врху света, следећи сте на дну (и једва чекате да се вратите горе). Улагање у циклична предузећа је приближно исто. Међутим, време потребно за успон и пад - познато и као а пословни циклус- може трајати годинама.

Идентификовање ових компанија је прилично једноставно. Често постоје по гранама индустрије. Произвођачи аутомобила, авио -компаније, намештај, челик, папир, тешке машине, хотели и скупи ресторани неки су од примера цикличних компанија. Добит и цене акција цикличних предузећа имају тенденцију да прате успоне и падове економије; зато се називају цикличним. Када привреда процвета, продаја робе - попут аутомобила, авионских карата и врхунских вина - има тенденцију да напредује. С друге стране, цикличне акције су склоне трпљењу економски пад.

Предности улагања у цикличне залихе

Пре него што одаберете цикличну залиху, има смисла изабрати индустрију која треба да се опорави. У тој индустрији бирајте компаније које изгледају посебно атрактивно. Највеће компаније су често најсигурније. Мање компаније носе већи ризик, али могу остварити и најупечатљивије приносе.

С обзиром на узлазну и доњу природу економије-и, сходно томе, цикличних акција-успешно циклично улагање захтева пажљиво планирање времена. Могуће је зарадити много новца ако одвојите пут до ових акција на дну циклуса надоле непосредно пре успона.

Када се исплати купити цикличне акције? Предвиђање успона може бити тешко - поготово јер многе цикличне акције почињу добро да раде много месеци пре него што економија изађе из рецесије. Куповина захтева истраживање и храброст. Поврх тога, инвеститори морају постићи савршено време.

Недостаци улагања у цикличне залихе

Иако је могуће зарадити много новца ако одвојите пут до ових акција на дну циклуса пада непосредно пре напретка, инвеститори такође могу изгубити значајне износе ако купе на погрешној тачки у циклус.

Циклични циклуси бурније реагују на економске промене од залиха раста. Они могу претрпети огромне губитке током озбиљних рецесије и може тешко преживети до следећег бум. Али, када ствари почну да се мењају на боље, драматични заокрети од губитака до профита често могу далеко надмашити очекивања. Перформансе чак могу надмашити раст залиха са великом маржом.

Све компаније раде боље када привреда расте, али добро компаније за раст, чак иу најгорим условима трговања, и даље успевају да се повећају зарада по акцији из године у годину. У паду, раст ових компанија може бити спорији од њиховог дугорочног просека, али ће и даље бити трајна карактеристика.

Стратегије улагања у цикличне акције

Фаллинг каматне стопе су обично кључни фактор иза успеха цикличних залиха. С обзиром да опадајуће стопе обично стимулишу економију, цикличне акције најбоље пролазе када падају каматне стопе. Насупрот томе, у време раста камата, цикличне акције лоше пролазе. Али важно је имати на уму да прва година пада камата можда није право време за куповину. Улагачи ће обично имати више среће у куповини у последњој години пада камата, непосредно пре него што поново почну да расту. Тада цикличне акције имају тенденцију да надмаше акције раста.

Многи инвеститори траже компаније са ниским ценама П/Е вишекратници. Међутим, када улажете у цикличне акције, ова стратегија можда неће добро функционисати. Зарада цикличних акција превише варира да би П/Е постало смислена мера; штавише, цикличне акције са ниским П/Е мултипликаторима често се могу показати као опасна инвестиција. Висок П/Е обично означава дно циклуса, док ниски вишеструки често сигнализира крај преокрета.

За улагање у цикличне акције, вишекратници цене у књизи боље користити од П/Е. Цене са попустом до књиговодствена вредност нуде охрабрујући знак будућег опоравка. Али када је опоравак већ у току, ове акције обично достижу неколико пута већу књиговодствену вредност.

Инсајдер куповина, вероватно, нуди најјачи сигнал за куповину. Ако је компанија на дну свог циклуса, директори и више руководство ће куповином акција показати своје поверење да се компанија потпуно опоравила.

Коначно, пажљиво пратите компанију биланс. Јак готовинска позиција може бити веома важно, посебно за инвеститоре који купују акције за опоравак на самом дну, где економски услови су и даље сиромашни. Компанија је имала доста готовине, што овим инвеститорима даје више времена да потврде да ли је њихова стратегија била мудра.

Доња граница

Не ослањајте се на цикличност за дугорочне добитке. Ако се економски изгледи чине мрачним, инвеститори би требали бити спремни за истовар цикличних дионица прије него што се те дионице сруше и заврше тамо гдје су започели. Инвеститори који су заглављени у цикличким фазама током рецесије можда ће морати да чекају пет, 10 или чак 15 година пре него што се ове акције врате на вредност коју су некад имале. Цикличност чини лошу купити и задржати инвестиције.