Дефиниција и примери кредитног тржишта

Шта је кредитно тржиште?

Кредитно тржиште се односи на тржиште путем којег компаније и владе издају дуг инвеститорима, као што су обвезнице инвестиционе класе, безвриједне обвезнице и краткорочни комерцијални папир. Кредитно тржиште, које се понекад назива и тржиштем дуга, такође укључује понуде дуга, попут записа и секјуритизованих обавеза, укључујући заложене дужничке обавезе (ЦДО), хипотекарне хартије од вредности и замене кредитних обавеза (ЦДС).

Разумевање кредитног тржишта

Кредитно тржиште је патуљак

тржиште капитала у погледу вредности долара. Као такво, стање кредитног тржишта делује као показатељ релативног здравља тржишта и привреде у целини. Неки аналитичари кредитно тржиште називају канаринцем у руднику, јер кредитно тржиште обично показује знакове невоље пред тржиштем капитала.

Влада је највећи издавалац дугова, емитент благајнички записи, новчанице и обвезнице, које трају до зрелости од месец дана до 30 година. Корпорације такође издају корпоративне обвезнице, које чине други највећи део кредитног тржишта.

Преко корпоративних обвезница, инвеститори позајмљују корпорацијама новац који могу користити за проширење свог пословања. Заузврат, компанија плаћа власнику камату и отплаћује равнатељ на крају мандата. Општине и владине агенције могу издавати обвезнице. Они могу помоћи у финансирању градског стамбеног пројекта, на пример.

Посебна разматрања

Преовлађујуће каматне стопе и потражња инвеститора показатељи су здравља кредитног тржишта. Аналитичари такође гледају на ширење између каматних стопа на државне обвезнице и корпоративне обвезнице, укључујући обвезнице инвестиционог ранга и рискантне.

Трезорске обвезнице имају најмање Уобичајено ризик и, према томе, најниже каматне стопе, док корпоративне обвезнице имају већи ризик неизмирења обавеза и веће каматне стопе. Како се распон између каматних стопа на те врсте улагања повећава, то може наговијестити рецесију јер инвеститори корпоративне обвезнице сматрају све ризичнијима.

Врсте кредитних тржишта

Када корпорације, националне владе и општине треба да зараде новац, они то издају обвезнице. Инвеститори који купују обвезнице у суштини позајмљују новац издаваоцу. Заузврат, емитент плаћа инвеститорима камату на обвезнице, а када обвезнице доспеју, улагачи их продају емитентима на адреси номинална вредност. Међутим, инвеститори такође могу продати своје обвезнице другим инвеститорима за више или мање од њихове номиналне вредности пре доспећа.

Остали делови кредитног тржишта су нешто компликованији и састоје се од потрошачког дуга, као што су хипотеке, кредитне картице и зајмови за аутомобиле удружени и продати као инвестиција. Како се примају уплате на свежан дуг, купац зарађује камату на хартију од вредности, али ако превише зајмопримаца (у групи пакета) не отплате своје кредите, купац губи.

Кредитно тржиште вс. Тржиште капитала

Док кредитно тржиште даје инвеститорима прилику да улажу у корпоративни или потрошачки дуг, тржиште капитала даје инвеститорима прилику да улажу у капитал компаније. На пример, ако инвеститор купи обвезницу од компаније, позајмљује новац компанији и улаже на кредитно тржиште. Ако купују дионице, улажу у капитал компаније и у суштини купују дио њене добити или преузимају дио њених губитака.

Пример кредитног тржишта

2017. године Аппле Инц (ААПЛ) је издао обвезнице у износу од милијарду долара које доспевају 2027. Обвезнице плаћају а купон од 3%, са уплатама два пута годишње. Обвезница има номиналну вредност од 1000 УСД, која се плаћа по доспећу.

Улагач који жели да оствари стални приход могао би купити обвезнице - под претпоставком да верује да ће Аппле моћи да приушти исплату камата до 2027. године и да исплати номиналну вредност по доспећу. У време издавања, Аппле је имао висок кредитни рејтинг. Улагач може купити и продати обвезнице у било ком тренутку, јер није потребно држати обвезницу до доспећа.

За годину између априла 2018. и априла 2019. обвезнице су имале а цитат обвезница који се кретао од 92,69 до 99,90. То значи да је власник обвезнице могао примити купон, али је такође могао видети и повећање вредности обвезнице ако је купио на доњем крају распона. Људи који купују близу врха асортимана видели би да њихове обвезнице падају у вредности, али би и даље добили купон.

Цене обвезница дижу и падају због ризика повезаних са компанијама, али углавном због промена каматних стопа у привреди. Ако каматне стопе расту, нижи фиксни купон постаје мање атрактиван и цена обвезнице пада. Ако каматне стопе опадну, виши фиксни купон постаје привлачнији, а цена обвезнице расте.