РОИ вс. ИРР: Која је разлика у израчунавању?

Повратак на улагање (РОИ) вс. Интерна стопа приноса (ИРР): Преглед

Иако постоји много начина за мерење инвестиционих перформанси, неколико показатеља је популарније и значајније од њих повраћај улагања (РОИ) и Интерна стопа поврата (ИРР). У свим врстама улагања, РОИ је чешћи од ИРР -а, углавном зато што је ИРР збуњујуће и тешко га је израчунати.

Предузећа користе обе метрике при буџетирању капитала, а одлука о томе да ли ће се предузети нови пројекат често се своди на пројектовани повраћај улагања или ИРР. Софтвер чини израчунавање ИРР -а много лакшим, па се одлучивање о томе коју метрику користити своди на то које додатне трошкове треба узети у обзир.

Још једна важна разлика између ИРР -а и РОИ -а је та што РОИ указује на укупан раст, почетак до краја, инвестиције. ИРР идентификује годишњу стопу раста. Два броја би обично требало да буду иста током једне године (уз неке изузетке), али неће бити исти током дужих периода.

Повратак на улагање (РОИ)

Повратак на улагање - понекад се назива и стопа поврата (РОР) —је процентуално повећање или смањење улагања у одређеном периоду. Израчунава се тако што се разлика између тренутне или очекиване вредности и првобитне вредности подели са оригиналном вредношћу и помножи са 100.

На пример, претпоставимо да је у почетку уложено 200 УСД, а сада вреди 300 УСД. РОИ за ову инвестицију је 50% [((300 - 200) / 200) * 100].

Овај прорачун функционише за било који период, али постоји ризик при процени дугорочни повраћај улагања са РОИ-РОИ од 80% звучи импресивно за петогодишњу инвестицију, али мање импресивно за 35-годишњу инвестицију.

Док се подаци о повраћају улагања могу израчунати за скоро сваку активност у коју је уложено, а резултат може ако се измери, исход израчуна РОИ -ја ће варирати у зависности од тога које су цифре укључене као зарада и трошкови. Што је дужи хоризонт улагања, то је већи изазов за прецизно пројектовање или одређивање зарада, трошкови и други фактори, попут стопе инфлација или Пореска стопа.

Такође може бити тешко направити тачне процене при мерењу новчане вредности резултата и трошкова за програме или процесе засноване на пројектима. Пример би био израчунавање повраћаја улагања за одељење за људске ресурсе унутар организације. Ове трошкове може бити тешко квантификовати у кратком року, а нарочито у дугорочном периоду како се активност или програм развијају и мењају фактори. Због ових изазова, РОИ може бити мање значајан за дугорочна улагања.

Интерна стопа приноса (ИРР)

Пре рачунара, мало људи је одвојило време за израчунавање ИРР -а. Тхе формула за ИРР је следеће:

​ИРР=НПВ.=т=1∑Т​(1+р)тЦ.т​​=Ц.0​=0где:ИРР=Интерна стопа повратаНПВ.=Нето садашња вредност​

Цт = Нето прилив готовине током периода т.

т = Број временских периода.

Ц0 = Укупни почетни трошкови улагања/издаци.

За израчунавање ИРР -а према формули, потребно је поставити НПВ на нулу и решити дисконтну стопу (р), што је ИРР. Због природе формуле, међутим, ИРР се не може израчунати аналитички и мора се израчунати или покушајем и грешком или коришћењем софтвера програмираног за израчунавање ИРР-а.

Крајњи циљ ИРР -а је да идентификује стопу попуста, што чини садашња вредност збира годишњих номиналних прилива готовине једнаких почетним нето новчаним издацима за улагање.

Пре израчунавања ИРР, инвеститор треба да разуме концепте дисконтна стопа и нето садашња вредност (НПВ). Узмите у обзир следећи проблем - човек нуди инвеститору 10.000 долара, али тај инвеститор мора да чека годину дана да га прими. Колико би данас инвеститор оптимално платио да прими тих 10.000 долара за годину дана?

Другим речима, инвеститор мора у једној години израчунати еквивалент садашње вредности гарантованих 10.000 УСД. Овај прорачун се врши проценом обрнуте каматне стопе (дисконтне стопе) која функционише као уназад Временска вредност новца прорачун. На пример, користећи дисконтну стопу од 10%, 10.000 УСД у једној години данас би вредело 9.090,90 УСД (10.000 / 1,1).

ИРР је једнака дисконтној стопи која чини НПВ будућих новчаних токова једнаким нули. ИРР означава годишња стопа приноса за дату инвестицију - без обзира колико далеко у будућност - и датог очекиваног будућег новчаног тока.

На пример, претпоставимо да је инвеститору потребно 100.000 УСД за пројекат, а процењује се да ће пројекат генерисати 35.000 УСД новчаних токова сваке године током три године. ИРР је стопа по којој се ти будући новчани токови могу дисконтовати на 100.000 УСД.

ИРР претпоставља да се дивиденде и новчани токови реинвестирају по дисконтној стопи, што није увијек случај. Ако је реинвестирање стопа није тако робусна, ИРР ће учинити да пројекат изгледа привлачније него што заиста јесте. Зато може постојати предност у коришћењу измењена интерна стопа повратан (МИРР) уместо тога.