Разумевање цена злата: када и зашто падају

Значај промена цене злата

Ако сте икада били изложени чак и једној реклами на финансијској ТВ мрежи, то вам је речено злато била, јесте и заувек ће бити највећа инвестиција свих времена, с обзиром на задржавање вредности, миленијумску историју, оскудицу и друге разлоге.

Међутим, компаније које продају злато радо ће узети ваш новац у замену за то, што би вам требало рећи нешто о краткорочној прогнози злата и вероватноћи да ће ускоро доћи инфлација.

Разумевање цена злата

Стална тржиште бикова јер злато је немогуће. Да је цена злата доследно и мерљиво вредела од времена Тутанкамона, његова цена би сада била бесконачна. Цена метала јасно расте и пада свакодневно, па оно што чини један дан

понуда и тражња кривине се секу по једној цени, а следећег дана по другој?

Талас снабдевања

Понуда злата је углавном статична од једног до другог периода. Рудници злата су велики и у изобиљу, али се скоро цела количина њихове производње троши. Како се технологија побољшава, руда са нижим концентрацијама злата постаје економски исплативија за рударство. Одбаците све милијарде тона безвредне млевене стене и процењено је да би све досад откривено злато стало у коцку широку 28 метара са сваке стране.

Као дугогодишњи роба, злато није хартија од вредности за спекулативно. Нико, или барем нико при здравом разуму, не купује физичко злато у нади да ће се вредност у наредних годину дана учетворостручити. Уместо тога, куповина злата је одбрамбена мера: заштита од инфлације, девалвације валуте, пропадања мање опипљиве имовине и других невоља.

За разлику од многих других роба - лагано слатко сирова нафта, етанол, памук - племенити метали се разликују по томе што се углавном не конзумирају. Мање од 10% злата се вади у индустријске сврхе (на пример, лекови за реуматоидни артритис и стоматолошки мостови), остављајући остатак да се држи и касније продаје по вољи купца, било у полугама, новчићима или облик накита. У основи, укупна понуда злата је мање -више статична.

Године 2009, Аарон Регент, тадашњи председник Баррицк Голд Цорпоратион, другог по величини злата на свету произвођач, изјавио је да је производња злата достигла врхунац на преласку миленијума и да ће наставити пасти. И цене су заиста одговарајуће расле до краја 2011. У ствари, удвостручили су се. Ипак, у данашњим ценама, они су од тада изгубили 15% од тог свевременског зенита.

Најизраженији пад цене злата у протеклој деценији догодио се између октобра 2012. и јула 2013. године, девет месеци током којих је метал изгубио више од четвртине вредности. Цена је наставила да пада у децембру 2015. на најнижи ниво од 1.054 долара по унци пре него што је скочила. Од марта 2021. цена је била 1.726 долара по унци. Класична економска теорија би кривила а пад тржишта, пад деоница, пад цена или на повећање понуде, за коју смо већ утврдили да је мало вероватно, или на смањење потражње.

Тржишни услови

Шпекулације су један од разлога за промене цена злата. Инвеститори нагађају шта ће владе и централне банке урадити, а затим поступају у складу с тим. Цене злата пале су када су Федералне резерве 2014. објавиле да завршавају свој контроверзни стимулативни програм након финансијска криза из 2008.

Та најава, заједно са натприродно ниским стопама инфлације тог времена, учинила је улогу злата као живица против растућих нивоа цена. Убаците усијану берзу у мешавину и искушење за повећање приноса у супротности са одржавањем нечије залихе вредности постаје превелико. Зашто би седели са стране са инертним сјајним металом када се други инвеститори бар привремено богате?

Крајем деведесетих злато се кретало у распону од 270 долара. То је за унцу, а не за милиграм. Људи су довољно оштроумни и стрпљиви да су држали своје златне залихе током тероризма, рата, продужене рецесије и других глобалних преокрета оправдано поносни - и вероватно се још увек не продају - нарочито ако узмете у обзир да су светски економски и политички невољи често норма, а не изузетак.

Посебна разматрања

Примамљиво је помислити да злато представља објективну, непоколебљиву меру богатство, посебно с обзиром на улогу метала као инвестиције током читаве цивилизације. Међутим, није. Вредност злата расте и пада као и свака друга инвестиција. Док злато готово сигурно никада неће добити нити изгубити релативну вредност тако брзо као пени и дот-цом иницијалне јавне понуде, кретање цена злата и даље може пренети информације.

Те информације одражавају поверење инвеститора, вероватноћу повећања цена акција и валуте и друго. Мудар инвеститор је онај који препознаје место злата на тржишту, а да му не придаје превише или премало значаја.