Залихе на „Курсу судара са катастрофом“ падају за 40%

Берза се налази на „курсу судара са катастрофом“, према Сцотт Минерд, управљачки партнер и глобални главни директор за инвестиције (ЦИО) у Гуггенхеим Партнерс, пишући белешке клијентима цитира ЦНБЦ. "На крају, када се пилићи врате кући да се склоне, а ми имамо рецесију, видећемо велики притисак на акције, посебно као неизвршење обавеза и мислим да ћемо, када достигнемо врхунац, вероватно видети повраћај 40 % акција ", рекао је он у интервјуу за ЦНБЦ, додајући "Задане вредности ће бити концентрисане у корпоративној Америци, где су у прошлој кризи у основи биле усредсређене на подручја активности потрошача."

Тхе С&П 500 индекс (СПКС) затворено на 2.662,84 5. априла. Пад од 40% смањио би 1.065 бодова од широко праћеног тржишног барометра, слајући га испод вриједности од 1.600. Тај ниво је последњи пут виђен пре скоро пет година, 26. јуна 2013. године.

Минерд је дао своје коментаре док је председавајући ЈПМорган Цхасе Интернатионал Јацоб Френкел упозорио да је трговински рат највећа претња данашњој глобалној економији.

Бомба дуга

Корпоративни дуг је на рекордно високих 8,83 билиона долара, указује ЦНБЦ, а Минерд је рекао да ће неизвршење обавеза корпорација порасти након што краткорочне каматне стопе достигну 3%. Основни проблем, приметио је, јесте то што "монетарна политика и фискална политика иду у правцима који су међусобно контрадикторни". Конкретно, стимулативне фискалне политике, посебно смањење пореза усвојено у децембру, донете су у време када САД „нестају радника ", рекао је он. Главни резултат су повећане плате и цене, приметио је. У међувремену, Државне резерве је посвећен контроли инфлације углавном кроз повећање каматних стопа.

Насупрот томе, економски аналитичар и консултант Степхание Помбои види огроман потрошачки дуг - за разлику од корпоративног дуга - као главну пријетњу економији и берзи у овом тренутку. (За више информација погледајте такође: Шта ће изазвати следећи крах берзе?.)

Побољшање новчаног тока: „Јединствена понуда“

Што се тиче повећања корпорација слободан новчани ток (ФЦФ) настао смањењем пореза, Минерд је рекао да ће позитиван утицај бити краткотрајан. Он је за ЦНБЦ рекао да је то "једнократни посао" и да ће пораст каматних стопа на 3% све то брзо апсорбовати. Штавише, указао је да на крају неће бити „готовине“ јер корпорације не користе додатни новчани ток за отплату дуга. Он је цитирао недавно истраживање које указује на то да корпорације свој побољшани бесплатни новчани ток планирају користити углавном за откуп акција (40%испитаника), спајања и преузимања фондова (40%), повећање накнада запосленима (10%) и повећање дивиденди (10%).

Пад вредности некретнине

Минерд очекује да рецесија почне крајем 2019. или у првом тромјесечју 2020. године, јер ће се фискални стимуланси због смањења пореза у 2019. години распршити. Први ефекат рецесије, рекао је за ЦНБЦ, биће таласи отпуштања. Други ефекат, према његовом мишљењу, биће нагли пад вриједности комерцијалних некретнина. Он види озбиљну преградњу у многим деловима земље, посебно у вишепородичном становању.

С друге стране, рекао је ЦНБЦ -у да су, у поређењу са пре деценију, "финансијске институције много здравије". Такође, он открива да су „домови приступачнији него пре 20 година“. Међутим, бивши ФДИЦ шефица Схеила Баир сматра да је недавно ублажавање капиталних захтјева банака несавјесно, те да је дуг на опасно високим нивоима међу домаћинствима, пословима и владама. (За више информација погледајте такође: 4 Рана упозоравајућа знака следеће финансијске кризе.)

Психолошки утицај пада тржишта

Даниел Пинто, копредседник и ко-главни оперативни директор (ЦОО) компаније ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ) је издао сопствено упозорење о паду од 40% на берзи пре месец дана. Повраци сличних размера били су типични током дугог тока историје тржишта медведа. Међутим, данашњи психолошки утицај може бити много већи него у прошлости, с обзиром на велики број нових инвеститора који су знали само за непрекидне добитке. (За више информација погледајте такође: Акцијски инвеститори треба да се припреме за пад од 40%: ЈПМорган.)

„Највећа опасност“

Коментаришући растуће трговинске тензије између САД и Кине, Јацоб Френкел, председник ЈПМорган Цхасе Интернатионал, рекао је за ЦНБЦ: "Мислим да је то највећа опасност данас за светску економију." Осврћући се на економску историју, Франкел је алудирао на Смоот-Хавлеи Тарифф Ацт које су играле улогу у погоршању, ако не и узроковању, Велика депресија 1930-их: „Мислим да бисмо се сви требали сјећати катастрофе из 1931. године-увијек добре намјере, да бисмо заштитили америчка радна мјеста, а резултат је био катализатор Велике депресије. Требало би да избегнемо све трошкове. "

Он је додао: „Свет који је толико међузависан, толико међусобно повезан, не може себи приуштити међусобно препуцавање. Свет у коме су правила игре око за око је свет у коме има много слепих људи. " Економиста, добитник Нобелове награде Роберт Схиллер је изнео сличну забринутост, упозоравајући да би трговински рат створио економски "хаос", ометање пословних процеса и планирање засновано на глобалним ланцима снабдевања, између осталог негативно ефекти. (За више информација погледајте такође: Зашто трговачки рат ризикује економски 'хаос': Схиллер.)