Берза "Даредевил" спремна за пад од 40%: Стоцкман

Комбинација смањења пореза и повећане федералне потрошње коју је усвојио Конгрес и потписао закон Трамп последњих месеци можда даје велики подстицај економији и корпоративном профиту, али лоша страна је то што дефицит савезног буџета предвиђа се да ће достићи запањујући 1 трилион долара у 2019., према анализи Конгресне канцеларије за буџет (ЦБО), како наводи ПБС. Ово забрињава Давида Стоцкмана, који је постао национално истакнут као директор Уреда за управљање и буџет (ОМБ) под предсједником Роналдом Реаганом 1981. године. „Ово називам пијацом храбрости. Све је то ризик и врло мала награда на путу који следи “, рекао је у ТВ интервјуу за ЦНБЦ, додајући: "Ово тржиште је само начин на који су стварности прескупе."

„Лудо цене“

"С&П 500 би лако могао пасти на 1.600 јер би зарада могла пасти на 75 долара по дионици сљедећи пут када будемо имали рецесију", оцијенио је Стоцкман. То би представљало пад од отприлике 42% у односу на тренутне цене, чиме би се индекс вратио тамо где је био 3. маја 2013. Такође је узнемирено приметио: „Отприлике смо осам или девет година у овој експанзији. Све има луде цене. Мислим на С&П 500 на 24 пута на крају, врховни врх пословног циклуса. "

^СПКС податке од ИЦхартс

Холдинг Фирм

Пре годину дана, Стоцкман је такође предвидео да ће С&П 500 индекс (СПКС) бити повучен на 1.600. На основу тадашње вредности индекса, то би представљало пад од више од 30%. Уместо тога, С&П 500 је порастао за око 14% у прошлој години.

Када се притисне да се предвиди када би акције могле почети пад тржишта, пад деоница, пад цена скок који је предвидео, Стоцкман је одбио да понуди распоред: „Када катализатор коначно дође, тешко је рећи. Нико никада не може дефинисати шта црни лабуд зато што се зато зове црни лабуд. "Током последњег тржишта медведа, од октобра 2007. до марта 2009. године, С&П 500 је изгубио 57% своје вредности, према Иардени Ресеарцх Инц.

'То је само неодговорно лудило'

Штокман је био оштар у својој процени економског програма који је заговарао Трамп, а који је усвојио Конгрес: „Ова смањења пореза повећаће дефицит у десетој години експанзије. То је једноставно неодговорно лудило. Све ће то ићи откуп акција и М&А договори у сваком случају. То не доводи до раста економије. То је само краткорочни подстицај берзи који не траје “.

Осим тога, Стоцкман је узнемирен потенцијалним утицајем растућег федералног дефицита на каматне стопе. Како се приноси повећавају, трошкове ношења национални дуг ће се повећати, што ће резултирати још већим дефицитом.

Растуће стопе и акције

Више каматне стопе такође ће повећати трошкове задуживања компанија, смањујући профит. Значајан изузетак су банке које обично повећавају своје нето распони камата, а тиме и њихова профитне маргине, како каматне стопе расту. Коначно, залихе вредновања генерално имају обрнути однос са каматним стопама, јер растуће стопе узрокују ниже очекиване будуће профите и дивиденде садашња вредност. У међувремену, растуће стопе значе да обвезнице постају релативно атрактивније инвестиције у односу на акције.

Други Биг Беарисх позиви

Последњих месеци Инвестопедиа је известила о другим истакнутим учесницима на тржишту који позивају на велики пад тржишта у блиској будућности. Међу њима су:

• Хеџ фонд менаџер Дан Нилес упозорава на пад од 50% у С&П 500. (За више информација погледајте такође: Зашто берза може пасти 50%: Нилес.)
• Тржишта у развоју менаџер фонда Марк Мобиус предвиђа пад од 30%. (За више информација погледајте такође: Супротно Марк Мобиус бележи пад акција од 30%.)
• Скот Минерд, главни директор за инвестиције (ЦИО) у Гуггенхеим Партнерсу упозорили на пад од 40%. (За више информација погледајте такође: Залихе на „Курсу судара са катастрофом“ падају за 40%.)
• Даниел Пинто, ко-главни оперативни директор (ЦОО) компаније ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), изјавио је да је повратак од 20% до 40% вјероватно у наредне двије или три године. (За више информација погледајте такође: Акцијски инвеститори треба да се припреме за пад од 40%: ЈПМорган.)

Поред високих процена које је навео Стокман, други фактори који доприносе песимизму у погледу будућих повећања цена акција укључују, између осталих, Трумпов протекционистички потези и реторика, узлет маргинални дуг, и велика улагања у технолошке акције.