Шта се дешава када су инфлација и незапосленост у позитивној корелацији?

Позитивна корелација између инфлација и незапосленост ствара јединствени скуп изазова за креаторе фискалне политике. Политике које су ефикасне за повећање економске производње и смањење незапослености имају тенденцију да се погоршавају инфлације, док политике које обуздавају инфлацију често ограничавају економију и погоршавају незапосленост.

Историјски трендови

Историјски гледано, инфлација и незапосленост одржали су обрнути однос, како га представља Пхиллипсова крива. Низак ниво незапослености одговара већој инфлацији, док висока незапосленост одговара нижој инфлацији, па чак и дефлацији. Са логичког становишта, овај однос има смисла. Када је незапосленост ниска, више потрошача има дискрециони приход за куповину робе. Потражња за робом расте, а када потражња расте, следе и цене. У периодима велике незапослености купци купују мање робе, што врши притисак на цене и смањује инфлацију.

Стагфлација

У Сједињеним Државама најпознатији период током којег су инфлација и незапосленост биле у позитивној корелацији био је 1970 -их. Названо „стагфлација, ”Комбинација високе инфлације, високе незапослености и успореног економског раста која је мучила ову деценију настала је из неколико разлога. Председник Рицхард Никон уклонио је амерички долар из златног стандарда. Уместо да буде везана за робу са унутрашњом вредношћу, валута је остављена да плута, а њена вредност је подложна тржишним хировима.

Никсон је применио контролу надница и цена, што је налагало цене које предузећа могу да наплаћују купцима. Иако су трошкови производње порасли под смањењем долара, предузећа нису могла подићи цијене како би приходе ускладили с трошковима. Уместо тога, били су приморани да смање трошкове смањењем платних спискова како би остали профитабилни. Вриједност долара се смањивала док су се губили радни мјеста, што је резултирало позитивном корелацијом између инфлације и незапослености.

Није постојало лако решење за решавање стагфлације из 1970 -их. На крају, председник Федералних резерви Паул Волцкер утврдио је да дугорочни добитак оправдава краткорочне болове. Он је предузео драстичне мере за смањење инфлације, повећавши каматне стопе чак до 20%, знајући да ће те мере довести до привременог, али оштрог економског смањења. Очекивано, економија је ушла у дубоку рецесију током раних 1980 -их, са милионима изгубљених радних места, а бруто домаћи производ (БДП) се смањио за више од 6%. Опоравак је, међутим, показао снажан опоравак бруто домаћег производа, сви изгубљени послови су враћени, а затим и неки, а ништа од одбегле инфлације која је карактерисала претходну деценију.

Недавни трендови

Позитивна корелација између инфлације и незапослености такође може бити добра ствар - све док су оба нивоа ниска. Касне деведесете показале су комбинацију незапослености испод 5% и инфлације испод 2,5%. Економски балон у технолошкој индустрији је у великој мери био одговоран за ниску стопу незапослености, док је јефтин гас усред млаке глобалне потражње помогао да инфлација буде ниска. 2000. године дошло је до пуцања технолошког балона, што је довело до повећања незапослености, а цене гаса су почеле да расту. Од 2000. до 2020. године однос између инфлације и незапослености још једном пратила Филипс кривину, али далеко мање.

Доња граница

Док академски аргументи и контра аргументи бесне напред -назад, нове теорије се настављају развијати. Изван академских кругова, емпиријски докази о изазовима запошљавања и инфлације суочавају се са економијама широм света глобе, предлажући одговарајући спој политика потребних за стварање и одржавање идеалне економије још није било одлучан.