Принос до доспећа вс. Стопа купона: Која је разлика?

Принос до доспећа вс. Стопа купона: Преглед

Када инвеститори размишљају о куповини обвезнице морају да погледају две виталне информације: принос до доспећа (ИТМ) и стопу купона.

Обвезнице квалитета улагања су нискоризична улагања која генерално нуде стопу приноса нешто већу од стандардног штедног рачуна. То су инвестиције са фиксним приходом које многи инвеститори користе за стабилан ток прихода у пензији. Улагачи било које доби могу додати неке обвезнице у портфељ како би смањили његов укупни профил ризика.

• Тхе принос до доспећа (ИТМ) је процентуална стопа приноса на обвезницу под претпоставком да инвеститор држи имовину до њеног доспећа. То је збир свих преосталих уплата купона. Принос обвезнице до доспећа расте или опада у зависности од њене тржишне вредности и броја уплата које треба извршити.
• Купонска стопа је годишњи износ камате који ће власник обвезнице примити. Да би се ствари закомпликовале, стопа купона се такође може назвати приносом од обвезнице.

Уопштено гледано, вероватније је да ће улагач у обвезнице доносити одлуку на основу купонске стопе инструмента. Трговац обвезницама ће вероватније размотрити свој принос до доспећа.

Принос до доспећа (ИТМ)

Тхе ИТМ је процењена стопа приноса. Претпоставља се да ће купац обвезнице држати њу до датума доспећа и да ће сваку камату реинвестирати по истој каматној стопи. Дакле, принос до доспећа укључује каматну стопу у свом обрачуну.

ИТМ је такође познат као принос откупа.

ИТМ и тржишна вредност

Принос обвезнице може се изразити као ефективна стопа приноса на основу стварне тржишне вредности обвезнице. По номиналној вредности, када је обвезница први пут издата, стопа купона и принос су обично потпуно исти.

Међутим, како каматне стопе расту или падају, стопа купона коју нуди влада или корпорација може бити већа или нижа. Промјене каматних стопа ће узроковати промјену тржишне вриједности обвезнице јер купци и продавци сматрају да је понуђени принос мање или више привлачан под новим условима каматне стопе. На овај начин, принос и цена обвезнице су обрнуто пропорционални и крећу се у супротним смеровима.

Купонска стопа

Тхе купонска стопа или принос је износ који инвеститори могу очекивати да ће добити као приход док држе обвезницу. Стопе купона су фиксне када држава или компанија изда обвезницу.

Стопа купона је годишњи износ камате који ће се плаћати на основу номиналне или номиналне вредности хартије од вредности.

Како израчунати стопу купона

Претпоставимо да купујете ИБМ Цорп. обвезница номиналне вредности 1.000 УСД која се издаје са полугодишњим уплатама од по 10 УСД. Да бисте израчунали стопу купона обвезнице, поделите укупне годишње камате на номиналну вредност. У овом случају, укупна годишња камата је 10 УСД к 2 = 20 УСД. Годишња стопа купона за ИБМ обвезницу је стога 20 УСД / 1.000 УСД или 2%.

Фиксна стопа и тржишна вредност

Док је стопа купона обвезнице фиксна, номинална или номинална вредност се може променити. Без обзира за коју цену обвезница тргује, отплата камате ће увек бити 20 УСД годишње. На пример, ако каматне стопе расту, спуштајући цену ИБМ -ове обвезнице на 980 долара, купон од 2% на обвезници ће остати непромењен.

Када се обвезница продаје за више од њене номиналне вредности, она се продаје уз премију. Када продаје за мање од своје номиналне вредности, продаје се по а попуст.

Посебна разматрања

За појединачног инвеститора у обвезнице, исплата купона је извор профита.

За трговца обвезницама постоји потенцијални добитак или губитак генерисан варијацијама у тржишној цени обвезнице. Израчун приноса до доспијећа укључује потенцијалне добитке или губитке настале тим промјенама тржишних цијена.

Ако инвеститор купи обвезницу по номиналној или номиналној вредности, принос до доспећа једнак је његовој стопи купона. Ако инвеститор купи обвезницу са дисконтом, његов принос до доспећа биће већи од његове купонске стопе. Обвезница купљена са премијом имаће принос до доспећа нижи од стопе купона.

ИТМ представља просечан принос обвезнице током њеног преосталог века трајања. Калкулације примењују јединствену дисконтну стопу на будућа плаћања, стварајући садашњу вредност која ће бити приближно еквивалентна цени обвезнице.

На овај начин се узима у обзир време до доспећа, стопа купона обвезнице, тренутна цена и разлика између цене и номиналне вредности.