Зашто би највећа претња Амазона могла бити Вал-Март?

Колос за продају на мрежи Амазон.цом Инц. (АМЗН) можда газе конкуренте лево и десно, али не и доминантну глобалну силу у традиционалној малопродаји, Вал-Март Сторес Инц. (ВМТ). Заиста, Вал-Март је највећа Амазонова претња, каже Рон Јохнсон, бивши извршни директор ЈЦ Пеннеи Цо. Инц. (ЈЦП), у интервјуу за ЦНБЦ. Штавише, с обзиром да је Вал-Март наткрилио своје главне ривале у малопродаји, сада је то трка "два коња" између Вал-Марта и Амазона за свеукупну малопродају доминацију, каже Јосепх Фелдман, помоћник директора за истраживање у Теслеи Адвисори Гроуп (ТАГ), фирми за посредовање, истраживање и инвестиционо банкарство фокусирану на потрошаче сектор, у примедбама на Барронове.

Опуштајући традиционални пејзаж излога од цигле и малтера, Амазон је постао и газда и закупник водећег виртуелног тржног центра. Мањи играчи све се више осећају примораним да тамо отворе продавницу, плаћајући Амазону привилегију. У међувремену, Вал-Март не само да има кључну конкурентску предност са својим огромним физичким отиском, већ такође све успешније упада у Амазонов мрежни домен.

Основно поређење

Вал-Март има међугодишњи раст цене акција од 43,9% до затварања 17. новембра. Његово напредни однос П/Е је 21 година и његова Однос П/Е према расту (ПЕГ) износи 3,89, према подацима Тхомсон Реутерса које је објавио Иахоо Финанце. Одговарајуће бројке за много скупљи Амазон су 50,7%, 142 и 4,55.

Брже растуће компаније имају тенденцију да имају веће П/Е односе, због чега на први поглед изгледају релативно прескупо. ПЕГ однос побољшава анализу, делећи П/Е компаније са очекиваном стопом раста у ЕПС. Иахоо Финанце у својим прорачунима користи пројекције стопе раста ЕПС -а за наредних пет година. Горе наведене бројке ПЕГ-а указују на то да инвеститори у Вал-Март-у плаћају мање за раст од инвеститора у Амазону. Штавише, отприлике 40% тржишне вредности Амазона може се приписати другим подухватима, пре свега рачунарство у облаку, које расту брже од основне дјелатности малопродаје. (За више информација погледајте такође: Амазон би ускоро могао постати тржишни "бик од трилијуна долара".)

У међувремену, према истим изворима, Вал-Март је испоручио знатно боље резултате повраћај имовине (РОА), 7,1%, и поврат на капитал (РОЕ), 17,0%, у односу на задњих дванаест месеци. Подаци за Амазон су 2,8% и 9,7%.

Вал-Март такође предњачи маржа профита, 2,6%, и Оперативна маржа, 4,6%, за последњих дванаест месеци, опет према истим изворима. Амазон је упола мање профитабилан по овим мерама, са 1,3% и 2,3%.

ВМТ податке од ИЦхартс

Физичка предност

Главна предност коју Вал-Март има над Амазоном, како Јохнсон каже за ЦНБЦ, је његова огромна мрежа физичких локација. С обзиром на америчко тржиште, Вал-Март-ове продавнице су у разумној близини већине потрошача широм земље, а ове продавнице продају велики део онога што је доступно преко Амазона, напомиње он. Такође, Вал-Март је одлучио да успори темпо отварања нових продавница, уместо да се фокусира на имплементацију нових технологија како би повећао ефикасност свог дистрибутивног система, додаје он.

Амазон у међувремену улаже велика средства у своје дистрибутивне центре, за које Јохнсон каже да су скупљи и мање ефикасни од Вал-Март-ових складишта и продавница. У ствари, огроман простор за складиштење и полице у типичној продавници Вал-Март заправо омогућава инвентар бити „унапред распоређен“ тамо где се налази купац, „предност коју је тешко победити“, како је рекао за ЦНБЦ. С друге стране, Амазон може искушати потрошаче много већим бројем артикала у свакој категорији робе него што то Вал-Март може да складишти у својим продавницама, чак и с обзиром на њихову велику величину.

Велики трећи квартал

Према саопштењу компаније, приходи компаније Вал-Март у трећем кварталу 2017. порасли су за 4,2% у односу на прошлу годину. ЕПС за четвртину од 1,00 УСД побиједило је консензусну процјену од 97 центи за 3,1%. Укупан приход од 123,2 милијарде долара премашио је консензусну процену од 121,1 милијарди долара за 1,7%.

За Вал-Март, е-трговина у САД-у је имала велики допринос, при чему је продаја путем Валмарт.цом порасла за 50% у односу на претходну годину. Насупрот томе, раст продаје на мрежи у Амазону износио је 22%, најбољи у више од годину дана. Вал-Март је такође имао снажан други квартал у продаји на мрежи, који је порастао за 63% у односу на претходну годину, према ранијем извештају ЦНБЦ -а. (За више информација погледајте такође: Вал-Март је остварио снажну продају у САД усред превирања у малопродаји.)

ВМТ квартални стварни ЕПС податке од ИЦхартс

Освајање на Амазоновом травњаку

Вал-Март се такође показао као страшан противник на Амазоновој територији, подручју е-трговине, на шта указују горе наведене стопе раста. Овде огромно Вал-Март-ово царство од опеке и малтера пружа кључну конкурентску предност у односу на Амазон, олакшавајући повратак робе наручене преко Интернета. Штавише, Вал-Март је уложио велика средства у технологију чији је циљ враћање у продавници изузетно брзо, на 30 секунди или мање. Насупрот томе, Амазон покушава да надокнади штету. (За више информација погледајте такође: Зашто Амазонова највећа претња може бити Валмарт.)

На брзо растућем кинеском тржишту, Вал-Март је склопио страшан савез против Амазона са огромним мрежним трговцем ЈД.цом Инц. (ЈД). Вал-Март је стекао огромно ново продајно место на ЈД.цом. Потоњи, у међувремену, добија значајну улогу нудећи своју робу путем Вал-Март-а продавнице и користе те продавнице као центре за испуњење, чиме се рок испоруке смањује на само 30 минута. Кина је већ чинила око 33% Вал-Март-ове продаје ван САД-а. (За више информација погледајте такође: Зашто Амазон губи на ЈД.цом и Вал-Март.)

Амазон пројектује Аир Повер

Амазон у међувремену агресивно напредује како би побољшао кључни део своје понуде, брзу испоруку купцима на мрежи. Укључен је у неколико иницијатива за још брже убрзање испорука, попут Амазон Селлер Флек и Амазон Кеи. Такође је инвестирала у флоту теретних авиона "Приме Аир". (За више информација погледајте такође: ФедЕк, УПС може победити Амазон Достава: Голдман.)

Робот Варс

Амазон има јасну предност у односу на Вал-Март и друге ривале у широкој употреби робота за смањење трошкова и убрзање времена испуњавања наруџбина. Вал-Март, међутим, не стоји мирно. Такође се агресивно аутоматизовао у последњих неколико година, смањујући број запослених и прераспоређујући преостало особље у активности са већом додатом вредношћу. На пример, да би повећао своју доминацију у намирницама, чији је највећи продавац у САД-у, Вал-Март проширује куповину онлајн поруџбина на мрежи. Вал-Март је такође ангажован на пројекту са Гоогле одељењем Алпхабет Инц. (ГООГЛ) за развој куповине активиране гласом, контранапад против Амазонове Алека, преноси ЦНБЦ. (За више погледајте такође: Амазон вс. Вал-Март: Ко побеђује у роботским ратовима.)