Како спајање утиче на акционаре?
А. спајање је дефинисан као споразум између два постојећа предузећа о уједињењу у јединствену комбиновану целину. Компаније се баве овом активношћу како би створиле вриједност за дионичаре повећањем тржишног удјела или уласком у нове пословне сегменте. На пример, у августу 2017. Дов Цхемицал, мега-произвођач пластике, хемикалија и пољопривредних производа, славно се спојио са произвођача полимера ДуПонт, за стварање ДовДуПонт -а (ДВДП), који је тренутно постао највећа светска хемијска компанија у смислу продаја.
Кључне Такеаваис
- Спајање је споразум између два постојећа предузећа о уједињењу у јединствену целину.
- Предузећа се често спајају у склопу стратешких напора за повећање вредности акционара уласком у нове пословне линије и/или преузимањем већег тржишног удела.
- Активности пре спајања увек утичу на цене акција повезаних компанија. Конкретно, цена преузимајуће компаније обично доживљава привремени пад вредности, док цена акције циљне фирме обично расте.
- Након спајања, комбиновани ентитет новоформираног ентитета обично прелази вредност сваког предузећа у фази пре спајања.
- Акционари припојене компаније обично доживљавају завидне дугорочне перформансе и велике дивиденде.
Како се утиче на цену акција
У данима пре спајања, Објави На цене обе основне компаније различито утичу, на основу низа фактора, као што су макроекономске услове, тржишне капитализације, као и извршење процеса спајања самог себе. Али генерално говорећи, акционари преузимајуће компаније обично доживљавају привремени пад вредности акција. Насупрот томе, акционари у циљна фирма обично примећују раст вредности акција током истог периода пре спајања, углавном због арбитража о цени акција, који описује радње трговања акцијама које су предмет преузимања или спајања. Једноставно речено: скок обима трговања има тенденцију да надува цене акција.
Након што спајање званично ступи на снагу, цена акција новоформираног ентитета обично премашује вредност сваког основног предузећа током фазе пре спајања. У недостатку неповољних економски услови, акционари припојене компаније обично доживљавају повољне дугорочне перформансе и дивиденде.
Гласовна моћ акционара и разводњавање
Акционари обе компаније могу доживети а разблажење гласачке моћи због повећаног броја акција објављених током процеса спајања. Овај феномен је изражен у спајање акција за акције, када нова компанија понуди своје акције у замену за деонице у циљној компанији, по договореном Стопа конверзије.
Акционари преузимајуће компаније доживљавају маргинални губитак гласачке моћи, док акционари мањег циљна компанија може видети значајну ерозију својих гласачких овлашћења у релативно већем броју заинтересованих страна.
Промене у управљању
Након што се спајање заврши, нова компанија ће вероватно доживети одређене приметне промене руководства. Уступци се обично праве током преговора о спајању, те се мијешају руководиоци и Чланови одбора у новој компанији често резултира.
Договор се може назвати "спајањем једнаких" ако обе компаније имају исту корист и ако добровољно ступе у аранжман.