Образац СЕЦ С-4 Дефинисан

Шта је СЕЦ образац С-4?

СЕЦ образац С-4 је поднело јавно предузеће са Комисија за хартије од вредности (СЕЦ). Потребно је регистровати све материјалне податке који се односе на а спајање или стицање. Осим тога, образац подносе и компаније у понуди за размену, где се уместо готовине нуде хартије од вредности.

Разумевање СЕЦ обрасца С-4

СЕЦ образац С-4 је такође познат као Регистрација Изјава под Закон о берзи хартија од вредности из 1933. (Закон о берзи хартија од вредности из 1933. године, који се често назива и законом о "истини у хартијама од вредности", захтева ову регистрацију обрасци пружају битне чињенице и подносе се ради откривања важних информација након регистрације хартија од вредности компаније.)

Јавна предузећа или компаније које извештавају морају предати образац С-4 Комисији за хартије од вредности (СЕЦ) у случају спајања, преузимања или берзанских понуда. Спајања се дешавају када компаније желе да потроше, уједине напоре, пређу у неке нове сегменте или остваре веће приходе и профит како би повећале вредност заинтересованих страна. Када се спајање заврши, нове акције се дистрибуирају тренутним акционарима обе компаније које се спајају. Понуда за размену се обично дешава у стечај случајеви, када предузеће или финансијски ентитет размењују хартије од вредности за сличне под мање строгим условима.

Врсте спајања за које је потребан образац С-4

Сва спајања захтевају подношење СЕЦ обрасца С-4. На пример, ево пет типичних врста спајања.

Спајања конгломерата. Ова спајања укључују две неповезане компаније у пословном смислу које се удружују у настојању да прошире своја тренутна тржишта.

Конгенерична спајања. У овој врсти спајања, компаније заузимају исто тржиште. Спајање ствара ефикасност или економију обима јер компаније могу користити исте сировине, технологију и процесе истраживања и развоја.

Спајања проширења тржишта. Овде компаније које се спајају могу имати сличне производе који послују на различитим тржиштима. Циљ свих страна је ширење на нова тржишта.

Хоризонтална спајања. Стране које се спајају су конкуренти у истој индустрији. Циљ спајања је повећање тржишног удела.

Вертикална спајања. Вертикална спајања се јављају из разлога ланца снабдевања. Једно предузеће је обично добављач другом, а спајање смањује трошкове финалног производа.

Непријатељска преузимања

Ако су спајање или преузимање непријатељски, инвеститори претпостављају да ће се цене акција трговати са премијом. Због тога, у интересу обелодањивања, компаније које траже непријатељско преузимање друге компаније морају поднети образац С-4 како би дале јавно обавештење.

За трансакције спајања и преузимања, ДИК захтева да образац С-4 садржи информације које се односе, између осталог, на услове трансакције, факторе ризика, однос зараде према фиксним накнадама и друго односима, про-форма финансијске информације, материјални уговори са предузећем које се стиче, додатне информације потребно за поновну понуду особа и страна за које се сматра да су осигуравачи, и интересе именованих стручњака и адвокат.

Пример из стварног света

Децембра 22, 2015, Марриотт Интернатионал поднео је а Образац С-4 описујући своју предложену комбинацију са Старвоод Хотел & Ресортс Ворлдвиде. Документ од 192 странице, искључујући додатке, садржи потпуне детаље о предложеној трансакцији, која је на крају затворена септембра. 23, 2016. За инвеститоре, поред про-форма цифара и процењених бројева трансакције, можда су најзанимљивији одељци подношење су разлози које свака компанија наводи за комбинацију и временски оквир договора и како и када је дошло до договора заједно.