Како се акције компаније крећу током аквизиције

Које акције расту, а које падају?

Када једно предузеће стекне друго, цијене дионица оба ентитета имају тенденцију кретања у предвидљиво супротним смјеровима, барем краткорочно. У већини случајева акције циљног предузећа расту јер компанија преузималац плаћа а премија за аквизиција, како би се подстакао акционари циљног предузећа да одобре Преузети. Једноставно речено, нема мотива за акционаре да одобре такву акцију ако је понуда за преузимање једнака нижој цени акција од Тренутна цена циљне компаније.

Наравно, постоје изузеци од правила. Наиме: ако је цена акција циљног предузећа недавно опала због негативне зараде, онда је стечено са попустом може бити једини начин да акционари поврате део својих улагања назад. Ово посебно важи ако је циљна компанија оптерећена великим износима дуга и не може добити финансирање од тржишта капитала до реструктурирати тај дуг.

С друге стране медаље, акције аквизиторске компаније обично падају одмах након догађаја стицања. То је зато што компанија преузималац често плаћа премију за циљну компанију, исцрпљујући своје новчане резерве и/или преузимајући значајан дуг у том процесу. Али постоји много других разлога због којих цена аквизицијске компаније може пасти током аквизиције, укључујући:

• Инвеститори верују да је премија плаћена циљној компанији превисока.
• Постоје проблеми у интегрисању различитих култура радног места.
• Регулаторна питања компликују временски оквир спајања.
• Борбе за моћ управљања ометају продуктивност.
• Додатни дугови или непредвиђени трошкови настају као резултат куповине.

Важно је запамтити да, иако компанија преузималац може доживети краткорочни пад цене акција, то је дугорочно цена акција би требало да цвета, све док њено руководство правилно вреднује циљно предузеће и ефикасно интегрише два ентитета.

Променљивост пре преузимања

Цене акција потенцијалних циљних компанија имају тенденцију да расту знатно пре него што је званично објављено спајање или аквизиција. Чак и шапћућа гласина о спајању може покренути нестабилност то може бити исплативо за инвеститоре, који често купују акције на основу очекивања преузимања. Али у томе постоје потенцијални ризици, јер ако се гласине о преузимању не обистине, цена акција циљне компаније може нагло пасти, остављајући инвеститоре на цедилу.

Уопштено говорећи, преузимање сугерише да извршни тим преузимајуће компаније осећа оптимизам у погледу изгледа циљне компаније за дугорочан раст зараде. У ширем смислу, прилив спајања и аквизиције инвеститори активност често посматрају као позитиван тржишни показатељ.