Зарада Боеинг -а: Шта тражити од БА

Боеинг Цо. (БА), који већ финансијски пати од пет узастопних губитака, сада се суочава са новим проблемима са својим путничким авионом 737 МАКС. Авио -компаније су уклониле десетине авиона типа 737 МАКС из саобраћаја због потенцијалних електричних проблема, што је велики проблем за Боеинг. Млазни авион је тек недавно поново ушао у службу након што је приземљен 2019. године због два смртоносна судара. Проблеми са електричном енергијом могли би нарушити поверење у авионске и сложене невоље Боеинга усред негативног утицаја пандемије ЦОВИД-19 на глобална путовања.

Инвеститори ће посматрати да ли Боеинг може ограничити своје губитке и низ прихода опада када компанија пријави зараду 28. априла 2021. за први квартал 2021. године. Аналитичари очекују да ће се прилагођени губитак Боеинга по дионици смањити у односу на исти квартал прошле године, јер приходи опадају девети узастопни квартал, иако спорије него у посљедњим кварталима.

Улагачи ће се такође усредсредити на испоруку Боеингових комерцијалних авиона, кључну метрику која даје индикацију нивоа потражње за једним од главних производа компаније. Аналитичари предвиђају да ће број испорука комерцијалних авиона порасти из године у годину (ИОИ) по први пут од последњег квартала 2018.

Акције Боинга биле су изузетно нестабилне у прошлој години, али су надмашиле шире тржиште са значајном маржом. Иако су залихе још увек знатно испод нивоа пре пандемије, достигле су недавни врхунац средином марта. Од тада је у паду, али је задржао своје перформансе у поређењу са остатком тржишта. Боеингове акције обезбедиле су укупан повраћај од 87,6% у прошлој години, знатно изнад укупног приноса С&П 500 од 45,5%.

Историја зараде Боеинг -а

Након скоро два месеца пада, Боеингове акције су достигле прекретницу након извештавања Четврти квартал ФГ 2020 зарада. Почео је да расте данима након извештаја, иако је компанија објавила велики прилагођени губитак од 15,25 УСД по акцији, делимично и због 6,5 милијарди УСД пре опорезивања за програм компаније 777Кс. Био је то највећи квартално прилагођени губитак по акцији у најмање четири године и пети по реду квартално прилагођени губитак по акцији. Приходи су опали за 14,6%, означавајући осми квартал заредом опадајућих прихода. Пандемија и утемељење модела 737 МАКС наставили су значајно утицати на финансијске резултате.

У трећем кварталу 2020. године, Боеинг је пријавио прилагођени губитак по акцији од 1,39 УСД, што је четврти квартал заредом прилагођених губитака по акцији. Приходи су потонули 29,2%, настављајући низ пада који је започео у првом кварталу 2019. Боеинг је приметио да су пандемија и уземљење 737 МАКС и даље негативно утицали на његове финансијске резултате.

Аналитичари очекују да ће се прилагођени губитак компаније смањити на 1,03 долара по дионици, а најмањи губитак у њеном недавном низу губитака сеже у посљедњи квартал 2019. године. Предвиђа се да ће приходи пасти 7,1%, што би чинило најспорији пад у осам квартала. За фискалну 2021. годину за целу годину, аналитичари очекују прилагођени губитак по акцији од 0,43 долара, што би означило трећу годину заредом годишње прилагођене губитке по акцији. Очекује се да ће приходи порасти 38,9%, што би било прво повећање од фискалне 2018.

Боеинг Кеи Статс
Процена за први квартал 2021 (ФГ)	1. квартал 2020 (ФГ)	1. квартал 2019 (ФГ)
Прилагођена зарада по акцији ($)	-1.03	-1.70	3.16
Приход (Б УСД)	15.7	16.9	22.9
Комерцијалне испоруке авиона	85	50	149

^{Извор: Видљива алфа}

Кључна метрика

Као што је горе поменуто, Боеинг -ове испоруке комерцијалних авиона такође су кључна метрика коју посматрају инвеститори. Боеинг производи и комерцијалне и војне авионе. Потражња за првим типом је много осетљивија на економске услове, док потражња за другим зависи од одлука владине политике у вези са њеним војним програмом. Историјски гледано, продаја комерцијалних авиона била је највећи извор прихода Боеинга, али то се недавно променило због неповољног утицаја пандемије и утемељења модела 737 МАКС. У фискалној 2018. години сегмент Боеингових комерцијалних авиона чинио је око 57% укупног прихода. До краја 2020. године, сегмент је чинио само 28% укупних прихода, иако су се укупни приходи значајно смањили.

Укупне годишње испоруке комерцијалних авиона достигле су недавни врхунац у фискалној 2018. години, на 806 авиона. Али испоруке су од тада знатно пале. У 2020. години Боеинг је испоручио само 157 комерцијалних авиона, што је више од пет пута мање. Што се тиче тромјесечних испорука, након што су достигле врхунац од 238 у посљедњем кварталу 2018. године, укупне испоруке пале су на најнижих 20 у другом кварталу 2020. године. У последња два квартала испоруке комерцијалних авиона порасле су на 28 у К3 и 59 у К4. За први квартал 2021. године аналитичари очекују да ће укупне испоруке порасти за 69,9%, што би био први пораст у односу на крај претходне године у последњем кварталу 2018. године. За фискалну 2021. годину аналитичари предвиђају укупну испоруку од 512. То би било значајно 225,9% повећање у односу на прошлу годину, али и даље знатно испод врхунца у фискалној 2018. години.