Алл-Цасх, Алл-Стоцк понуда

Шта је свеновчана понуда, све акције?

Све готовинска понуда са акцијама је предлог једне компаније да купи сву другу компанију преосталих акција од својих акционари за готовину. Све готовинска понуда са залихама једна је од метода којом се аквизиција може се довршити. У овој врсти понуде, један од начина на који компанија преузималац може засладити посао и покушати да натера неизвесне акционаре да пристану на продају је да понуди премија преко цене за коју се акције тренутно тргују.

Како функционише понуда за све готовине и све акције

Они акционари компаније која се купује могу видети да цене њихових акција расту, посебно ако је компанија купљена са премијом. Чак и у готовинским трансакцијама, за циљну компанију се преговара о цени акција, а та цена би могла бити знатно изнад тренутне цене. Као резултат тога, акционари преузете компаније могу постати велики

Капитални добитак, посебно ако се верује да је комбиновано предузеће знатно побољшано предузеће него пре стицања.

На пример, стицалац може најавити уштеду трошкова од набавке, што обично значи смањење особља или технолошке вишкове и системе. Иако је отпуштање лоше за запослене, за комбиновано предузеће то значи појачано профитне маргине кроз ниже трошкове. То такође може значити веће акције за акционаре преузете компаније, а можда и за стицаоца.

Такође, ако је будућност компаније у питању или ако је цена акција стечене компаније била тешка, акционари могао имати прилику да прода акције за премију ако акције преузете компаније скоче на вести о аквизиција.

Одакле долази готовина?

Предузеће преузимач можда нема све готовине у свом билансу стања да би извршило куповину у готовом новцу, све акције. У таквој ситуацији, компанија може доћи до тржишта капитала или поверилаца да прикупи потребна средства.

Понуда обвезница или капитала

Компанија преузималац могла би издати нову обвезнице, који су дужнички инструменти који обично плаћају фиксну каматну стопу током трајања обвезнице. Инвеститори који купују обвезнице пружају готовину компанији издаваоцу, а заузврат улагачу се враћа новац равнатељ–Или оригинал - износ код обвезнице Датум доспећа као и камата.

Ако компанија преузималац већ није била компанија на којој се тргује, могла би издати ИПО или почетна јавна понуда при чему би инвеститорима издавао акције и примао готовину заузврат. Постојећа јавна предузећа могла би издати додатне акције за прикупљање готовине за куповину.

Зајам

Предузеће се могло задужити путем кредита од банке или финансијске компаније. Међутим, ако су каматне стопе високе, сервисирање дуга трошкови могу бити превисоки при куповини. Аквизиције могу да се износе у милијардама долара, а зајам за тако велики износ вероватно би укључивао више банака што би додатно повећало сложеност трансакције. Такође, додајући да би велики дуг на билансу стања предузећа могао спречити новоосновано предузеће да добије одобрење за нове кредите у будућности. Вишак дуга и резултирајуће исплате камата такође могу наштетити новчаним токовима новог ентитета, спречавајући менаџмент да улаже у нове подухвате и технологије које би могле повећати зараду.

Ограничења за све готовинске понуде и све акције

Иако се готовинске трансакције могу чинити лаким и јасним начином стицања друге компаније, то није увек случај. Ако компанија која се купује има ентитете или се налази у иностранству, девизни курсеви различитих укључених земаља може повећати сложеност и цену трансакције. На пример, ако аквизиција треба да се затвори на одређени датум и тај датум касни - са девизни курсеви који дневно флуктуирају - цена конверзије би по новом завршетку била другачији износ датум. Као резултат, девизни ризик може значајно повећати цену трансакције.

Недостатак све готовинске понуде са акцијама је да је њихова продаја акција а опорезиви догађај. Чак и ако продају своје акције стицаоцу уз премију, порези могу узети њихов значајан део зарада ако је продајна цена већа од цене коју су инвеститори платили приликом куповине деонице. Међутим, све акције акција које су направљене по цени вишој од акција основа трошкова представља опорезиви догађај, па се ова продаја не разликује толико од пореског становишта од нормалне продаје на секундарном тржишту.

Други могући начин стицања био би да компанија преузималац понуди акционарима размену свих акција које држе у циљном друштву за акције у друштву преузимаоцу. Ове залиха-за-залиха трансакције нису опорезиве. Предузеће преузимач такође може понудити комбинацију готовине и акција.