Увод у писање писама

А. ставити је стратегија коју трговци или инвеститори могу користити за остваривање прихода или куповину акција по сниженој цени. Када пише пут, писац се слаже да купи основне акције код ударна цена ако је уговор вежбало. Писање, у овом случају, значи продају пут уговора како би се отворен позиција. У замену за отварање позиције продајом посла, писац добија премија или накнаду, међутим, они су дужни купцу да купи акције по штрајк цени ако основна акција падне испод те цене, све док не истекне уговор о опцијама.

Добит од писања пласмана ограничена је на примљену премију, али губици могу бити прилично велики, ако цена основних акција падне испод цене штрајка. Због преокренуте динамике ризика/награде, можда није увек одмах јасно зашто би се предузела таква трговина, али постоје оправдани разлози за то, под правим условима.

Ставите писање за приход

Стављање писма доноси приход јер писац било ког опционог уговора прима премију док купац стиче права на опцију. Ако се временски распоред правилно одреди, стратегија писања посла може генерисати профит за продавца, све док нису приморани да купују акције основних акција. Према томе, један од главних ризика са којима се суочава продавац продавача је могућност да цена акција падне испод цене удара, што тера продавца да купи акције по тој цени штрајка. Ако се пишу опције за приход, анализа писца би требала указати на то да се основна цијена дионице одржава стабилно или расте до истека.

На пример, рецимо да се акције КСИЗ -а тргују за 75 долара. Пут опције са ударном ценом од 70 УСД тргују се за 3 УСД. Сваки пут уговор је за 100 акција. Писац за продају могао је продати ударну цену од 70 УСД и прикупити премију од 300 УСД (3 к 100). При преузимању ове трговине, писац се нада да ће цена акција КСИЗ-а остати изнад 70 УСД до истека, а у најгорем случају остати најмање изнад 67 УСД, што је ни на губитку ни на добитку тачка о трговини.

Видимо да је трговац изложен све већим губицима јер цена акција падне испод 67 УСД. На пример, по цени акције од 65 долара, продавац је још увек обавезан да купи акције КСИЗ-а по ударној цени од 70 долара. Они би се, дакле, суочили са губитком од 200 долара, израчунат на следећи начин:

• Тржишна вредност 6.500 УСД - плаћена цена од 7.000 УСД + прикупљена премија од 300 УСД = -200
• Што цена више пада, већи је губитак за писца који је стављен.
• Ако је по истеку цена КСИЗ -а 67 УСД, трговац се изједначава. Тржишна вредност 6.700 УСД - плаћена цена од 7.000 УСД + прикупљена премија од 300 УСД = 0 УСД

Ако је КСИЗ изнад 70 УСД по истеку, трговац задржава 300 УСД и не мора да купује акције. Тхе купац Пут опције хтео је да прода акције КСИЗ -а по 70 УСД, али пошто је цена КСИЗ -а изнад 70 УСД, боље их је продати по сада већој цени тржишна цена. Због тога се опција не користи. Ово је идеалан сценарио за писца пут опција.

Писање за куповину акција

Следећу употребу за писање ставите опције да бисте добили дуго акција по сниженој цени.

Уместо да користи стратегију прикупљања премија, писац пута би можда желео да купи акције по унапред утврђеној цени која је нижа од тренутне тржишне цене. У овом случају, писац пута могао је продати пут по ударној цени по којој желе да купе акције.

Претпоставимо да се акције ИИЗЗ -а тргују по 40 долара. Инвеститор жели да га купи по 35 долара. Уместо да чека да види да ли ће пасти на 35 УСД, инвеститор би могао да напише пут опције са ценом од 35 УСД.

• Ако акције падну испод 35 УСД, продаја опције обавезује писца да откупи акције од купца по цени од 35 УСД, што је продавац ионако желео. Можемо претпоставити да је продавац добио премију од 1 УСД од писања пут опција, што је приход од 100 УСД ако су продали један уговор.
• Ако цена падне испод 35 УСД, писац ће морати да купи 100 акција по цени од 35 УСД, што укупно кошта 3.500 УСД, али су већ добили 100 УСД, па је нето трошак заправо 3.400 УСД. Трговац је у стању да акумулира позицију по просечној цени од 34 УСД; ако су једноставно купили акције по 35 долара, просечна цена је 35 долара. Продајом опције писац смањује трошкове куповине акција.
• Ако цена акције остане изнад 35 УСД, писац неће имати прилику да купи деонице, али ће и даље задржати примљену премију од 100 УСД. То би се потенцијално могло урадити више пута пре него што цена акције коначно падне довољно да покрене опцију за коришћење.

Затварање Пут трговине

Горе поменути сценарији претпостављају да се опција користи или истиче без вредности. Међутим, постоји сасвим друга могућност. Писац писца може затворити своју позицију у било ком тренутку, куповином пута. На пример, ако је трговац продао пут и цена основних акција почиње да опада, вредност пута ће порасти. Ако су примили премију од 1 УСД, како акције опадају, премије премије ће вероватно почети да расту на 2, 3 или више долара. Продавац није дужан чекати до истека рока. Они јасно виде да су у губитничком положају и могу изаћи у било ком тренутку. Ако су премије за опције сада 3 УСД, то ће им бити потребно да купе пут опцију, како би изашле из трговине. То ће резултирати губитком од 2 УСД по акцији, по уговору.

Доња граница

Продаја путова може бити стратегија награђивања у стагнирајућим акцијама или у порасту јер је инвеститор у могућности да прикупи премије премије. У случају пада акција, продавац који је стављен на тржиште изложен је значајном ризику, иако је профит ограничен. Запис се често користи у комбинацији са другим Опције уговоре.