P&G (PG) Option Traders grundade för stigande efter intäkter
Efter The Procter & Gamble Company (PG) rapporterade att det hade slagit analytikernas förutsägelser för sina resultat i fjärde kvartalet, option handlare vidtar åtgärder som innebär att de tror att aktiekursen kommer att flytta högre i framtida. Detta kan komma som en liten överraskning med tanke på att aktiekursen föll mindre än 1% dagen efter tillkännagivandet.
PG rapporterade vinst per aktie (EPS) på 1,13 dollar och en omsättning på 18,95 miljarder dollar, vilket slår analytikernas förväntningar som kräver en vinst på 1,08 dollar och en intäkt på 18,41 miljarder dollar. Före tillkännagivandet hade investerare bjudit upp aktiekursen på PG till ett förhöjt intervall, med en märkbart stor volym på samtalsalternativ i öppet intresse.
Alternativ handelsvolymer indikerar att handlare hade köpt samtal och sålt sätter; optionsaktivitet efter vinst indikerar dock att handlare fortfarande är säkra på PG: s aktiekurs framöver. Det beror på att prisåtgärden har legat kvar över 20-dagarna glidande medelvärde
, medan optionaktivitet innebär att handlare fortsätter att köpa samtal och sälja putter.Viktiga takeaways
- Handlare och investerare sålde aktier i PG efter vinstmeddelandet, eftersom aktien sjönk mindre än 1%.
- Aktiekursen för PG fortsatte att stänga över sitt 20-dagars glidande genomsnitt.
- Sälj- och köpoptionsaktivitet verkar vara positionerad för att aktiekursen ska stiga.
- De volatilitetsbaserade stöd- och motståndsnivåerna möjliggör ett starkare steg mot baksidan.
- Denna inställning skapar en möjlighet för handlare att dra nytta av en vändning i den resultatbaserade prisrörelsen.
Optionhandel är bokstavligen en satsning på marknadens sannolikheter - en satsning som görs av handlare som i genomsnitt är bättre informerade än de flesta investerare. Nyckeln till att maximera insikten om optionshandel är att förstå i vilket sammanhang prisrörelsen ägde rum. Diagrammet nedan illustrerar kursåtgärden för PG: s aktiekurs från och med augusti. 6, som illustrerar upplägget efter resultatrapporten.
Nuvarande trender
Aktien på en månadstrend såg aktiekursen både testa de övre gränserna för volatilitetsintervallet och studsa från 20-dagars glidande medelvärde, innan den stängs i den övre tredjedelen av intervallet som visas av de tekniska studierna om detta Diagram.
Dessa studier bildas av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att markera hur priset har sjunkit från den övre delen av detta intervall till de mellersta gränserna, innan det stiger tillbaka mot den övre tredjedelen av intervallet. Denna kursrörelse från PG -aktier innebär att investerare inte tappat förtroendet för PG: s aktiekurs framöver.
Dricks
De Genomsnittligt sant intervall (ATR) har blivit ett standardverktyg för att skildra historisk volatilitet över tid. Den genomsnittliga tidslängden som används vid beräkningen är 10 till 20 tidsperioder, vilket inkluderar två till fyra veckors handel på ett dagligt diagram.
Kartbevakare kan inse att handlare uttryckte optimism när det gällde resultat, baserat på prisutvecklingen för PG som stängde över 20-dagars glidande medelvärde. Kartövervakare kan också bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar genom att vara uppmärksam på detaljhandelsdetaljer. Före tillkännagivandet tycktes handlare förvänta sig att PG -aktierna skulle gå uppåt efter resultatet.
Dricks
De Keltner Channel -indikator visar en uppsättning halvparallella linjer baserade på en 20-dagars enkelt glidande medelvärde och en övre och nedre linje. Eftersom de övre linjerna dras genom att lägga till en multipel ATR till genomsnittet och de nedre linjerna dras genom att subtrahera en multipel av ATR från genomsnittspriset, då är denna kanalindikator ett utmärkt visualiseringsverktyg vid kartläggning av historiska flyktighet.
Handelsaktivitet
Optionshandlarnas senaste aktivitet innebär att de överväger PG -aktier undervärderad och har köpt köpoptioner som en satsning på att aktien kommer att stänga i rutan som visas i diagrammet mellan idag och augusti. 20, nästa månad utgångsdatum för alternativ. Den grönramade rutan representerar den prissättning som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en 70% chans att PG -aktier stängs inom detta intervall eller högre i augusti. 20. Så säljare är bara svagt hausse. Köparna tar dock upp denna prissättning, vilket tyder på att köpare anser att dessa alternativ är underprissatta. Eftersom prissättningen endast innebär en 33% chans att priserna kan stänga ovanför denna röda ruta, verkar det som att köparna är villiga att ta de långa oddsen.
Det är viktigt att notera att öppet intresse den 8 augusti. 6 innehöll nästan 262 000 samtalsalternativ jämfört med över 148 000 sättningar, vilket visar på den fördom som optionsköpare hade, eftersom över 60% av alternativen var samtal. Detta innebär normalt att optionshandlare förväntar sig prisrörelser uppåt. Efter resultatet har volatiliteten minskat dramatiskt, men antalet köpoptioner i det öppna intresset ökade och put/call -förhållande tappar. Detta signalerar en hausseartad känsla.
För strejker vid pengarna och ett steg åt båda hållen överstiger samtalsvolymen volymen. Out-of-the-money sätta volymen minskar i en mycket långsammare takt än out-of-the-money samtal volym, vilket skulle betyder att fler handlare tror att PG -aktiekurserna kommer att sjunka än de som tror att aktiekurserna kommer att göra det stiga. Det bör dock noteras att underförstådd volatilitet av denna säljoptionsvolym minskar också, vilket indikerar att säljoptioner, medan de fortfarande handlas i stora volymer, säljs mer än köpta.
Option Trading Exempel
Som en satsning på marknadssannolikheter kan ovanlig optionsaktivitet erbjuda handlare inblick i investerares känslor gentemot företaget och illustrera vad "smarta pengar" gör med stora volymorder. Ett sätt att fånga den hausseartade känslan som återspeglas i PG-optionens handlare efter intäkter skulle vara att öppna en debiteringssamtal sprids.
Ett debiteringssamtal sprids, en typ av vertikal spridning, är en optionsstrategi som innebär att man samtidigt köper och säljer två köpoptioner med samma utgångsdatum men olika strejkpriser. Även om det finns en initial kostnad för transaktionen, är denna strategi baserad på tron att aktien kommer att stiga blygsamt i pris, vilket gör det köpta köpoptionen mer värdefullt i framtiden. Det bästa fallet är att PG: s aktiekurs stiger till eller över strejken för det sålda optionen. Detta skulle ge maximal vinst samtidigt som risken begränsas.
Till exempel för att fånga den nuvarande hausseartade känslan, köpa Sept. 10 $ 140 -samtal kostar $ 3,80 och har ett utjämningspris på $ 143,80. Säljer Sept. 10 $ 145 ger en kredit på $ 0,84, med ett jämviktspris på $ 145,84. Efter att ha köpt $ 140 och sålt $ 145 är nettodebiteringen för denna handel 2,96 dollar eller 296 dollar per kontrakt. Utjämningspriset för handeln vid utgången är $ 142,96 (ögonblicksbild av data från 3:59 EDT, aug. 6, 2021). Diagrammet nedan illustrerar inställningen för just denna debiteringssamtalsspridning.
Ingen strategi är utan risk. Den maximala risken för denna handel är den totala debet som betalats för handeln, eller $ 296 per kontrakt. Eftersom denna strategi säljer en köpoption med högre varning än den som köpts, begränsas den potentiella vinsten, i motsats till att köpa en naken samtalsalternativ. För detta exempel är den maximala potentiella vinsten $ 204. Den potentiella avkastningen på risken för denna handel kan beräknas som: $ 204 / $ 296 = 69%.
Avslutar
Procter & Gamble slog analytikernas förväntningar på både EPS och intäkter. Aktiekursen föll mindre än 1% dagen efter tillkännagivandet och har legat kvar i den övre tredjedelen av volatilitetsintervallet och stängde över 20-dagars glidande medelvärde. Optionhandlare verkar köpa samtal och sälja put, vilket leder till en hausseartad syn. Denna aktivitet ger dock mer utrymme i volatilitetsintervallet för en nedåtgående rörelse i aktiekursen i framtiden.