Vad är en lång-kort fond?
En lång-kort fond är en fond som innehar investeringar lång och dessutom säljer den värdepapper den äger inte (kort). Målet med en lång-kort fond är att hitta investeringar som förväntas gå upp, och hitta investeringar som förväntas gå ner, och investera i båda för att försöka öka avkastningen. Till exempel, om en investerare lägger $ 100 i en lång-kort fond, kommer fondförvaltare kommer i allmänhet att ta hela $ 100 och investera länge i tillgångar som han tror kommer att klara sig bra. Sedan kommer chefen att använda detta eget kapital som marginal för att öppna en kort position och sälja tillgångar som han tror kommer att göra dåligt. När han kortar dessa tillgångar får han kontanter, säg $ 30 för detta exempel. Han skulle sedan använda denna $ 30 för att investera länge i fler tillgångar, så totalt skulle han ha $ 130 lång portfölj och $ 30 kort portfölj, effektivt använda din $ 100 initial investering för att göra $ 160 värde av investeringar. Denna typ av lång-kort fond i exemplet kallas en 130/30 fond.
Lång-korta fonder
Traditionellt är majoriteten av fonder endast långa, vilket betyder att något övervägs undervärderad, det skulle investeras i, och om en säkerhet trodde vara det övervärderad, det enda investerare kan göra är att undvika att investera i det. Lång-korta medel ger chefen mer flexibilitet att agera utifrån sin analys. Investerare bör dock vara medvetna om riskerna med att investera i denna typ av fonder. Om fondförvaltaren gjorde bra investeringar skulle kombinationen av en lång och kort portfölj göra det inflytande pengarna återvänder uppåt. Å andra sidan, istället för att bara plocka aktier som chefer tror kommer att gå upp, måste de också förutsäga vilka aktier som går ner, vilket innebär att chefernas aktieplockningsförmåga är mycket viktig. Om fondens historiska resultat är någon indikation, är det extremt svårt att hitta en fondförvaltare som konsekvent överträffar marknaden för långfond. Att hitta en som kan förutsäga aktier som går upp och aktier som går ner kan vara ännu mer utmanande.
Advisor Insight
Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Lång-korta fonder är marknadsneutrala och delar sin exponering lika mellan långa och korta positioner i ett försök att tjäna en blygsam avkastning som inte är knuten till marknadens svängningar. Strategin söker kapitaltillväxt och inkomst.
Lång-korta strategier passar bäst för investerare som förväntar sig låg avkastning från aktier under de kommande åren, eftersom dessa strategier inte enbart bygger på marknadsavkastning. I denna miljö kan de bästa fonderna vara de som försöker minska börsexponeringen utan att eliminera det.
Målet är att få de flesta av marknadens avkastning när aktier går upp, samtidigt som förlusterna jämnas när aktier faller. Problemet med dessa fonder är att neutrala investerare kanske föredrar dem, medan alla investerare som antingen är hausseartade eller baisseartade har bättre alternativ.