Belastningsavgifter för värdepappersfond förklaras

Vad är en nivåbelastning?

En nivåbelastning en årlig avgift som dras av från en investerares fondfonder för att betala för distribution och marknadsföringskostnader så länge investeraren innehar fonden. För det mesta går denna avgift till mellanhänder som säljer en fondaktier till detaljhandeln. Nivåbelastningen minskar slutresultatet vinstmarginal från en investering.

En nivåbelastning är också känd som en "12b-1 avgift. "Avgiften är en kostnad investeraren betalar för att ha denna typ av värdepapper. Alla laster, inklusive front-end och back-end-belastningar, är en typ av försäljningsavgift som läggs på köp av en fond.

Hur nivåbelastningar fungerar

Fondladdning är en avgift eller serviceavgift som bedöms på ett fondinnehav. Det finns tre primära sätt en investerare kommer att betala dessa avgifter. Belastningar är separerade från en fonds avgifter och är en extra kostnad för att äga värdepappret.

Nivåbelastningsandelar, eller C -aktier, kommer med årliga avgifter, fastställda till en fast procentandel, och lämnas av investeraren under hela året. En nivåbelastning betalar för fondmarknadsföring, distribution och service I jämförelse, a 

frontlast bär avgifter som betalas när aktierna köps och a back-end last bedömer avgifter när investeraren säljer aktier.

Beräkningen av nivåbelastningsandelar kommer från fondens genomsnittliga nettotillgångar. En annan skillnad mellan nivåbelastningen och andra belastningar är i beräkningen av en fonds kostnadskvot. Lastar fram och bak är inte en del av kostnadskvot. Kostnadsförhållandet inkluderar emellertid nivåbelastning, 12b-1 avgifter. Medan belastningsprocenten inte ändras, om substansvärde av fonden ökar genom kapitalvärderingkommer dollarns värde på belastningen att bli dyrare och kontinuerligt urholka fondens avkastning.

De Investment Company Act från 1940 ange det högsta tillåtna beloppet för 12b-1 avgifter. Dessa avgifter löper mellan 0,25 och 1%. Avgifterna täcker kostnaderna för att driva fonden och inkluderar rådgivningskostnader, marknadsföring, distribution och reklam. Medel som inte överstiger avgiftsnivån på 0,25 får kalla sig själva obelastade medel.

Denna bit av magi, liksom den tveksamma nödvändigheten för 12b-1 i en robust fondmiljö, har lagt motiveringen för fortsatt användning av nivåbelastning under betydande konsument- och lagstiftning granskning.

Fördelar med nivåbelastningar

Nivåbelastningsbetalningar gör det möjligt för investerare att sprida provision, och de möjliggör också hela investeringsbelopp som ska investeras i fonden från början eftersom det inte finns någon frontload -provision till betala. På samma sätt, med back-end-belastningen, får investeraren vinsten vid försäljning utan avdrag för de slutliga kommissionsavgifterna.

Nivåbelastningar visas bland de andra avgifterna som anges i en fond prospekt, men det är bara en av flera typer av utgifter som investeraren kan betala. Således, när de undersöker investeringar, bör investerare vara försiktiga med att överväga hela omfattningen av alla tillhörande avgifter för varje investering, inte bara dollarbeloppet för nivåbelastningen.

Verklig världsexempel

Tänk på en investerare som investerar $ 100.000 i XYZ Company -fonden. Den har en årlig nivåbelastning på 4%. Under år ett växer investeringen till $ 120 000, men avsikten är att fortsätta att behålla fonden.

I slutet av år ett är kostnaden 4 800 dollar (120 000 dollar x 0,04) som betalas från intäkterna till fondbolaget och lämnar 115 200 dollar på kontot. Investeraren håller fonden ytterligare ett år och den växer till $ 140 000. I slutet av år två är de skyldiga 4% av $ 140 000 ($ 5600) och lämnar investeraren med ett saldo på $ 134 400.

Denna betalningsstruktur fortsätter så länge en investerare äger aktierna i fonden. Lastens hastighet är konstant, men betalningsbeloppen ökar när investeringen ökar i värde.

Låt oss säga att en investerare investerade lika mycket pengar i samma XYZ -fond, men de bestämde sig för att sälja aktierna mindre än ett år senare. De måste fortfarande göra en betalning med nivåbelastningsgraden. Om $ 100.000 hade ökat till $ 105.000 i slutet av åtta månader, då skulle de fortfarande vara skyldiga 4% av $ 105.000. På detta sätt, när en investerare är redo att sälja en investering med en nivåbelastningsstruktur, liknar den slutliga betalningen en back-end-belastning, även om kursen vanligtvis är mindre.