Board Broker System Definition
Vad är ett styrelsemäklarsystem?
Termen styrelsemäklarsystem hänvisar till en metod för hantering av likviditet och ordnat genomförande av order på en råvarubörs eller en optionsbörs. Styrelsemäklarsystemet består av att tilldela specifika varor eller optioner till börsmedlemmarna. Dessa medlemmar är sedan ansvariga för att agera som marknadsaktörer i sina tilldelade varor.
Även om de var populära när de först uppstod, har de flesta kortmäklarsystem nu ersatts av helautomatiska system.
Viktiga takeaways
- Ett styrelsemäklarsystem är en metod för att tillhandahålla likviditet och begränsa volatiliteten på en råvarubörs.
- Det liknar den marknadsskapande verksamhet som sker på börser.
- Styrelsemäklarnas roll har i första hand ersatts av automatiserade elektroniska handelssystem, som kan utöva sitt ansvar vid högre volymer och mycket högre hastigheter.
- En styrelsemäklare arbetar för råvaru- eller optionsutbytet och övervakar en specifik uppsättning varor eller alternativ beroende på deras expertis.
- Chicago Board Options Exchange (CBOE) är det mest kända exemplet på ett styrelsemäklarsystem.
Hur Board Broker Systems fungerar
A styrelsemäklare fungerar för en handels- eller optionsutbyte. De är ansvariga för att övervaka handelsprocessen för en specifik uppsättning varor eller alternativ. De måste också se till att affärer bedrivs på ett ordnat sätt. Tillsammans utgör dessa anställda det som kallas styrelsemäklarsystemet.
Kortmäklarsystemet liknar systemet med specialister och marknadsaktörer som används på andra börser, till exempel New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq. I båda fallen är målet med systemet att tillhandahålla likviditet för alla marknadsaktörer och att minska genomsnittet transaktionskostnader.
Medan utsedda marknadsaktörer (DMM) i NYSE kan krävas för att tillhandahålla marknadstillverkande tjänster för en viss säkerhet, styrelsemäklare på en råvarubörs tilldelas specifika varor. De underliggande tjänsterna som tillhandahålls skulle i huvudsak vara desamma, inklusive tillhandahållande av prisuppgifter, begränsa marknadsvolatiliteten och informera öppnings- och stängningspriserna för värdepapperen eller råvarorna inblandade.
Det mest kända exemplet på ett styrelsemäklarsystem var det som användes av Chicago Board Options Exchange (CBOE). Börsen erbjuder handelsmöjligheter för värdepapper som optioner, terminer, utländsk valuta, börshandlade fonder (ETF), aktier och andra tillgångar.
Populariteten hos styrelsemäklarsystemet bleknade med åren och ersattes av helautomatiserade datoriserade handelsplattformar.
Exempel på ett Board Broker System
Här är ett hypotetiskt exempel för att visa hur styrelsemäklarsystem fungerar. Låt oss säga att XYZ Financial är medlem i ABC Commodities Exchange, där det ingår i börsens styrelsemäklarsystem. XYZ tilldelas en eller flera specifika varor och ansvarar för att hjälpa andra marknadsaktörer att handla med dessa varor på ett ordnat sätt.
Inom handel är det vanligt att efterfrågan på specifika varor på ABC Commodities Exchange ibland överträffar deras utbud eller att motsatsen inträffar. I dessa fall är XYZ ansvarig för att köpa eller sälja den varan för att tillhandahålla likviditet och minska volatiliteten i handeln på den delen av marknaden. XYZ ansvarar också för att tillhandahålla andra tjänster, till exempel att fastställa lämpliga öppningspriser för varor och minska transaktionskostnaderna för marknadsaktörer.
I och med att råvarubörsen har blivit alltmer automatiserad under de senaste åren har styrelsemäklarnas och andra marknadsaktörers roll förändrats. Idag har företag som XYZ alltmer ersatts av automatiserade elektroniska system som direkt drivs av börsen.
Särskilda överväganden
Populariteten hos styrelsemäklarsystemet bleknade under de senaste åren. Det ersattes gradvis med helautomatiserade handelsutförande system. Dessa datoriserade system kan normalt utföra styrelsemäklarnas roll snabbare och större volymer genom att i huvudsak eliminera behovet av mänskligt beslutsfattande.