Better Investing Tips

Definition av sluten fond

click fraud protection

Vad är Closed-End Fund?

En stängd fond är en portfölj av sammanslagna tillgångar som ökar ett fast kapitalbelopp genom en inledande offentliga erbjudande (IPO) och listar sedan aktier för handel på en börs. Andra namn på en sluten fond inkluderar "sluten investering" och "sluten fond".

Viktiga takeaways

  • En sluten fond skapas när ett investeringsbolag samlar in pengar genom en börsnotering och sedan handlar sina aktier på den offentliga marknaden som en aktie.
  • Closed-end-fonder erbjuder ofta högre avkastning eller bättre inkomstströmmar än sina öppna fondkamrater.
  • Priset på en sluten fond varierar beroende på utbud och efterfrågan, liksom de förändrade värdena på portföljens innehav.

Förstå Closed-End Fund

Precis som en fond har en sluten fond en professionell förvaltare som övervakar portföljen och aktivt köper och säljer innehavstillgångar. I likhet med en börshandlad fond handlar den som eget kapital, eftersom priset varierar under hela handelsdagen. Den slutna fonden är emellertid unik i och med att fondens moderbolag efter börsnoteringen inte utfärdar några ytterligare aktier och att fonden själv inte löser in-köper tillbaka-aktier. I stället kan fonden, precis som enskilda aktier, endast köpas eller säljas på andrahandsmarknaden av investerare.

Medan en sluten fond har flera unika egenskaper som skiljer den från en öppen fond, såsom en fond eller börshandlad fond (ETF), delar den också flera likheter med dessa två värdepapper. Både slutna fonder och öppna fonder drivs av en investeringsrådgivare, genom en ledningsgrupp som handlar portföljen. Båda tar också ut en årlig kostnadskvot och kan göra inkomst- och kapitalvinstutdelningar till aktieägarna.

En sluten fond är organiserad som ett börsnoterat Investerings företag, och både den och dess portföljförvaltare behöver en Securities and Exchange Commission (SEC) -registrering. Det tenderar att vara aktivt förvaltat till skillnad från de flesta ETF: er eller indexfonder, och dess portfölj av värdepapper koncentrerar sig vanligtvis på en specifik bransch, geografisk marknad eller marknadssektor.

Men slutna fonder skiljer sig från öppna fonder på grundläggande sätt. En sluten fond tar endast upp ett föreskrivet kapitalbelopp en gång, genom en börsnotering, genom att emittera ett fast antal aktier, köpta av investerare. Efter att alla aktier har sålt är erbjudandet "stängt" - därav namnet. Inget nytt investeringskapital flyter in i fonden.

Däremot accepterar fonder och börshandlade fonder ständigt nya investerardollar, emitterar ytterligare aktier och löser in-eller köper tillbaka-aktier från aktieägare som vill sälja.

En stängd fondlista på börser där deras aktier handlar precis som aktier med kursrörelser under hela handelsdagen. Denna noteringsverksamhet står i kontrast med öppna fonder, som endast prissätter aktier en gång i slutet av handelsdagen. Medan den öppna fondens aktiekurs är baserad på substansvärde (NAV) i portföljen fluktuerar aktiekursen för en sluten fond enligt marknadskrafterna. Dessa krafter inkluderar utbud och efterfrågan, liksom de förändrade värdena på värdepapper i fondens innehav.

Eftersom de uteslutande handlar på andrahandsmarknaden kräver slutna fonder också ett mäklarkonto för att köpa och sälja. En öppen fond kan ofta köpas direkt via fondens sponsrande investeringsbolag.

Fördelar
  • Diversifierad portfölj

  • Professionell ledning

  • Genomskinlig prissättning

  • Högre avkastning än öppna fonder

Nackdelar
  • Med förbehåll för volatilitet

  • Mindre likvid än öppna medel

  • Finns endast via mäklare

  • Kan bli kraftigt rabatterat

Slutna fonder och substansvärde

En av de unika egenskaperna hos en sluten fond är hur den är prissatt. Fondens NAV beräknas regelbundet. Det pris som det handlar för på börsen bestäms dock helt av utbud och efterfrågan. Denna investerares efterfrågan kan leda till en sluten fondhandel till en premie eller rabatt till dess NAV. Ett premiepris innebär att priset på en aktie är högre än NAV, medan en rabatt är det motsatta, under NAV, värde.

Avslutade fonder kan handla till premier och rabatter av flera skäl. De kan vara fokuserade på en populär sektor och återspegla den sektors känslor. Dessa fonder kan också handla till en premie om en historiskt framgångsrik aktieplockare förvaltar fonden. Omvänt brist på efterfrågan på investerare eller dålig risk- och avkastningsprofil för fonden kan leda till att den handlas med rabatt till sin NAV.

Som nämnts tidigare återköper slutna fonder inte aktier från investerare, men investerare kan handla aktierna mellan varandra. Eftersom slutna fonder inte löser in investeraraktier behåller de inte stora kassareservnivåer, vilket ger dem mer pengar att investera. De kan också kraftigt utnyttja hävstångseffekt - lånekapital - för att öka avkastningen. Som ett resultat erbjuder slutna fonder ofta högre avkastning eller bättre inkomstströmmar än sina öppna fondparter.

Exempel på slutna fonder

Den största typen av slutna fonder-utvärderade av förvaltade tillgångar-är kommunala obligationsfonder. Dessa stora fonder investerar i skuldförpliktelser från statliga och lokala myndigheter och myndigheter. Förvaltare av dessa fonder söker ofta bred diversifiering för att minimera risken, men förlitar sig också ofta på en hävstångseffekt för att maximera avkastningen.

Chefer bygger också globala och internationella fonder med aktier eller ränteinstrument över hela världen. Dessa inkluderar globala fonder, som kombinerar amerikanska och internationella värdepapper, internationella fonder som endast köper icke-amerikanska värdepapper och tillväxtmarknader, som kan vara mycket volatila och mindre likvida på grund av de länder där de investera.

En av de största slutna fonderna är Eaton Vance Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund (EXG). Det grundades 2007 och har ett marknadsvärde på 2,23 miljarder dollar från och med mars 2020.Det primära investeringsmålet är att ge löpande inkomster och vinster, med ett sekundärt mål om kapitalförstärkning.

Vanliga frågor

Vad är unikt med prissättningen av en sluten fond?

En av de unika egenskaperna hos en sluten fond är hur den är prissatt. Fondens substansvärde (NAV) beräknas regelbundet. Det pris som det handlar för på börsen bestäms dock helt av utbud och efterfrågan. Denna investerares efterfrågan kan leda till att en sluten fond handlas till en premie eller till en rabatt på sin NAV.

Vad är en öppen fond?

En öppen fond är en diversifierad portfölj av samlade investerarpengar som kan ge ut ett obegränsat antal aktier. Fondsponsorn säljer aktier direkt till investerare och löser in dem också. Dessa aktier prissätts dagligen, baserat på deras nuvarande substansvärde (NAV). Vissa fonder, hedgefonder och börshandlade fonder (ETF: er) är typer av öppna fonder. De är bålverket för investeringsalternativen i företagsponserade pensionsplaner, till exempel en 401 (k).

Hur skiljer sig Closed-End-fonder från Open-End-fonder?

En sluten fond tar endast upp ett föreskrivet kapitalbelopp en gång, genom en börsnotering, genom att emittera ett fast antal aktier, köpta av investerare. Däremot accepterar öppna fonder (fonder och ETF: er) ständigt nya investerardollar, emitterar ytterligare aktier och löser in-eller köper tillbaka-aktier från aktieägare som vill sälja. Medan den öppna fondens aktiekurs baseras på portföljens substansvärde (NAV) och prissätts en gång till i slutet av handelsdagen fluktuerar aktiekursen för en sluten fond på grund av marknadskrafter under hela handeln dag. Slutna medel kräver också ett mäklarkonto för att köpa och sälja. En öppen fond kan ofta köpas direkt via fondens sponsrande investeringsbolag.

Morningstar: En Premier Mutual Fund Source

Investerare som går in på fondmarknaden konfronteras ofta med en förvirrande mängd information o...

Läs mer

Hur beräknar du kostnadsunderlaget för en fond över en lång tidsperiod?

Investerare måste betala skatt på alla investeringsvinster de inser. Därefter eventuella kapital...

Läs mer

Rätt tid att byta från fonder till ETFS

Fonder har länge varit ett populärt val för många investerare på grund av det stora utbudet av a...

Läs mer

stories ig