Definition av utgiftsförhållande efter ersättning

Vad är en efterkostnadskvot?

En utgiftskvot efter ersättning representerar de faktiska utgifterna som betalas av a fond investerare. Denna utgiftskvot beräknas genom att subtrahera eventuella ersättningar som gjorts till fondkunder av ledningen, samt eventuella avtalsavgifter från ersättningsgraden före kostnader. En efterkostnadskvot är också känd som en nettokostnadsgrad.

Hur en efterkostnadskvot fungerar

Efter återbetalning, kostnadskvoter betala tillbaka investerare för indirekta kostnader - t.ex. utdelning betalat i aktier sålde en chef kort - snarare än att skicka dem direkt till kunderna. Dessutom återbetalar vissa fonder som investerar i flera fonder för att uppnå bättre diversifiering en del av avgifterna för de underliggande fonderna där de investerar.

Vissa förvaltare kan också frivilligt avstå från vissa fondavgifter för att hålla priserna konkurrenskraftiga. Till exempel kan ett företag som driver en aktivt förvaltad fond som tar ut 1,25% per år men genomgående underpresterar besluta att återbetala 0,50% av avgifter för en viss tidsperiod, för att få fondens efterkostnader i linje med rivaler som presterade på samma sätt men bara debiterade avgifter på 0.75%. Avgift dispens låta fonden fastställa en maximal nivå på det belopp som debiteras aktieägarna. När en fond antar en kostnadsgräns kallas det en begränsad fond.

Till exempel många penningmarknadsfonder som vanligtvis tar ut avgifter på 0,45% om året eller mer måste återbetala en del av avgifterna i flera år i början och mitten av 2010-talet, på grund av en lång historisk låg nivå ger. Investerarnas avkastning skulle vara död eller i vissa fall negativ på annat sätt. I stället för att annonsera om dessa medel till avgifter på 0,10% eller mindre permanent, valde många att begränsa fondavgifterna. Dessa företag noterade sedan en utgiftskvot efter ersättning, utöver den normala kostnadskvoten för sina respektive medel.

Det är också möjligt för fondbolag att återbetala en del av 12b-1 avgift, som går mot att betala mäklarprovisioner och mot reklam och marknadsföring av fonden. Återbetalning av dessa avgifter är dock sällsynt. Ur ett förvaltningsbolags perspektiv är det ibland nödvändigt att sänka avgifterna tillfälligt för att hålla kunderna nöjda. Många företag är dock rädda för att tillfälligt ändra sina avgifter före återbetalning, eftersom det då blir mycket svårt att höja avgifterna igen vid ett senare tillfälle. Kunderna vänjer sig vid att betala de lägre avgifterna, och de märker när de går tillbaka.

Att hålla avgifterna tekniskt samma men erbjuda en tillfällig ersättning hjälper till att hålla kunderna mätta och låter sedan fondbolaget hävda att avgifterna inte gick upp när ersättningen upphör.