Vad du ska se 2022

Med marknaderna och ekonomin som ser fortsatta effekter av covid-19-pandemin, kommer många investerare sannolikt att vända sin uppmärksamhet mot nästa kalenderår. Följande trender och farhågor kan forma investeringslandskapet 2022.

Marknadssektorer

Priset av råolja, mätt med West Texas Intermediate (WTI), har ökat med ungefär 80 % från början av 2021 till början av november. Ökningen kan dels hänföras till den ekonomiska återhämtningen från pandemin och dels till växande utbudsrestriktioner, som Biden administrationen implementerar en anti-oljeagenda som begränsar oljeprospektering och produktion i USA, en trend som sannolikt kommer att fortsätta in i 2022.

Inflationen har stigit, med alla artiklar versionen av Konsumentprisindex för alla urbana konsumenter (KPI-U) med en ökning med 6,2 % under de 12 månaderna fram till oktober 2021, upp från 5,4 % för de 12 månaderna till och med september 2021. Detta var den största ökningen på 12 månader sedan perioden som slutade i november 1990. Guld nådde en nyligen topp på över 2 000 $ per troy ounce i augusti 2020 men har handlats i ett intervall på ungefär 1 800 $ sedan mitten av 2021. Förväntningar om framtida inflationstakt kommer sannolikt att driva fluktuationer i guldpriset 2022.

Begagnade bilar har varit en het marknad, delvis på grund av leveransflaskhalsar för halvledarchips som har begränsat produktionen av nya bilar. Rekordhöga priser för både nya och begagnade bilar, såväl som för hyrbilar, kommer sannolikt att bestå in i 2023.

Tjänstesektorn – särskilt resor, turism och gästfrihet – har haft särskilt långvariga negativa effekter av covid-19. Det är fortfarande oklart om en kraftig vändning kan förväntas under 2022.

Försäljning av nya hus har stigit, även när medianpriset slog ett nytt rekord i september 2021. Enligt en forskningsanteckning, "En kombination av lägre räntor, enklare lånestandarder och, kanske, en förnyad anfall av COVID rädsla i städer, har drivit vändningen." Hur länge dessa trender kvarstår under resten av 2021 och in i 2022 återstår att vara sett.

Reglering och Federal Reserve Policy

De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) har övervägt ett fullständigt förbud mot betalning för orderflöde (PFOF), som SEC-ordförande Gary Gensler ser "en inneboende intressekonflikt." PFOF blev ett hett ämne 2021 främst i förhållande till Robinhood Markets, Inc. (HUVA). Om SEC begränsar praxis 2022, kommer detta att höja affärsmodellerna för mäklarfirmor som Robinhood och kanske dämpa den senaste tidens ökning av aktiv handel och spekulation förbi privata investerare.

Federal Reserves styrelse (FRB) Ordförande Jerome Powell har meddelat att, från och med december 2021, Federal Open Market Committee (FOMC) börjar avsmalnande nya nettoköp av obligationer nedåt från 120 miljarder dollar per månad till ett slutligt mål på noll i mitten av 2022. Powell insisterade på att, trots nedtrappning, kommer Feds hållning att förbli "tillmötesgående", försöker fortfarande hålla räntorna nära noll. Faktum är att även efter nedtrappning kommer Fed att fortsätta att ha en obligationsportfölj värd cirka 8,5 biljoner dollar, ungefär dubbelt så mycket som det pre-pandemiska värdet och nästan tio gånger värdet i mitten av 2007. Som ett resultat har den initiala reaktionen på aktie- och obligationsmarknaderna dämpats.

De Riksbanks systemet har undersökt politiska svar på uppkomsten av kryptovalutor och digitala valutor. Federal Reserves ordförande Jerome Powell har erkänt offentligt att Fed aktivt utvärderar om den ska skapa en centralbankens digitala valuta (CBDC). Innan man tar det steget kommer Fed att söka synpunkter från många viktiga valkretsar. "Det är viktigt att göra det rätt, snarare än snabbt", har Fed-ordförande Powell sagt och betonat att ett sådant initiativ skulle endast genomföras med brett stöd från både kongressen och den federala verkställande grenen regering.

Biden-administrationen har enligt uppgift samlat de mest aggressiva antitrust team i decennier, med troliga mål som sträcker sig från teknikindustrin till läkemedel, jordbruk, hälsovård och finans, bland annat. Biden har också utfärdat en verkställande order som omfattar 72 initiativ avsedda att öka konkurrensen i en antal branscher, öka kontrollen av fusioner och begränsa arbetsgivarnas förmåga att tvinga anställda att skylt konkurrensklausuler. Redan innan Biden tillträdde, världens största företag av börsvärde, Apple Inc. (AAPL), indikerade offentligt att potentiella antitruståtgärder har blivit en stor affärsrisk.

Lag

Med federala utgifter och federala budgetunderskott fortfarande nära all-time highs och Biden-administrationen trycker på för att passera kostsamma infrastrukturräkningar, det federala skuldtak har blivit en förnyad stridsfråga i kongressen. En möjlig federala regeringens nedläggning och standard avvärjdes tillfälligt i oktober 2021, men dessa problem kommer sannolikt att kvarstå in i 2022, vilket skapar pågående osäkerhet för marknaderna och ekonomin.

President Bidens "Roadmap to Build a Climate-Resilient Economy" är en svepande verkställande order som inkluderar en bred uppsättning initiativ angående klimatförändringar, som involverar många federala myndigheter och avdelningar. Federala budgetprocesser och upphandlingsstandarder påverkas, liksom upplysningar från offentliga företag, investeringskriterier och utlåningsstandarder. Utgiven den okt. 14, 2021, kommer dess effekter sannolikt att märkas allt mer när 2022 fortskrider.

Studentskulder i USA, som nu överstiger 1,7 biljoner dollar, har blivit en växande politisk fråga. Under sin kampanj stödde president Biden att alla låntagare, och vissa förespråkare för efterlåtelse av studieskulder hävdar att han har den juridiska befogenheten att avbryta alla federalt ägda studenter skuld. Samtidigt hävdar motståndare till en allmän uppsägning att de främsta förmånstagarna skulle vara låntagare i högbetalda yrken. Dessutom skulle en avbokning möjliggöra, snarare än att tygla, en fortsatt uppåtgående spiral i kostnaden för högre utbildning.

Ledarskapsförändringar i viktiga federala tjänster

den feb. 5, 2022, fyraårsperioden för Jerome H. Powell som ordförande för Federal Reserves styrelse (FRB) kommer att löpa ut, även om hans mandatperiod som medlem i FRB sträcker sig till januari. 31, 2028. Den nov. Den 22, 2021, meddelade Vita huset att president Biden kommer att omnominera Powell för ytterligare en fyraårsperiod som Fed-ordförande, vilket stoppar spekulationerna om att nuvarande FRB-guvernör Lael Brainard kan vara hans val. Istället har Biden valt Brainard som vice ordförandes öppna säte. Båda nomineringarna är föremål för godkännande av den amerikanska senaten.

Samtidigt har FRB-medlemmen Randal K. Quarles har meddelat att han, när hans mandatperiod går ut i slutet av 2021, kommer att avgå och inte söka omutnämning. Som ett resultat av att omnominera Powell kan president Biden nu kunna fylla så många som tre platser på sju medlemmar av Federal Reserve Board (FRB) i början av 2022, vilket ger honom en viktig möjlighet att förändra Riktning av penningpolitiken och finansiell reglering.

Rohit Chopra går in 2022 som ny chef för Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), snävt bekräftat av den amerikanska senaten i september. 30, 2021, i en omröstning på 50-48 partilinjer (demokrater för, republikaner emot) till en femårsperiod. Chopra indikerar att hans högsta prioriteringar kommer att inkludera att mildra de ekonomiska konsekvenserna av pandemin (inklusive utmätningar och vräkningar), sekretessfrågor och hur banker använder algoritmer vid utlåning beslut.

Sysselsättning

När ekonomin återhämtar sig från pandemin har arbetsmarknaderna varit trånga, med många lediga tjänster som inte är tillsatta, delvis på grund av "den stora resignationen" av arbetare från arbetsstyrkan. Dessutom har både stödet till fackföreningar och strejker för bättre löne- och arbetsvillkor ökat. Huruvida dessa trender håller i sig in i 2022 kommer att ha kritiska effekter på arbetskraftskostnader, utbudsflaskhalsar och inflation.

Covid-19-vaccinmandat på federal, statlig och lokal nivå blir inte bara en växande fråga om medborgerliga friheter, utan också en betydande faktor som leder till otillsatta jobb inom många sektorer av ekonomin, särskilt i kundnära positioner inom tjänstesektorn och inom myndigheter. Detta kommer sannolikt att förbli ett stort problem långt in på 2022.

Global minimiskattesats för företag

De Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling (OECD) meddelade den okt. 8, 2021, att dess medlemmar – från och med 2023 – har gått med på att sätta en globala minimiskattesatsen för företag på 15 %. Viktiga detaljer har dock ännu inte färdigställts. År 2022 bör tillkännagivanden av dessa detaljer komma, och effekterna på hemvistvalen för multinationella företag borde börja dyka upp.