Better Investing Tips

Varför en före detta bästa hållbarhetsinvesterare säger att branschen är ett farligt bedrägeri

click fraud protection

Välkommen till den gröna investeraren, driven av Investopedia. Jag är Caleb Silver, chefredaktör för Investopedia, och din guide och medresenär på vår resa in i vad det innebär att vara en grön investerare idag och vart detta investeringsteam är på väg i framtida. På veckans show, kalla det inte en comeback – åtminstone inte ännu – men aktier och ETF: er för förnybar energi är på väg uppåt och åt höger. Passagen av Inflationsreduktionslagen och en uppgång på den bredare aktiemarknaden har väckt grön energiaktier till liv igen, och pengarna sprider sig även till privata företag. Vi kommer att nämna några namn. Och på tal om att namnge namn, vi kommer att höra från en av de främsta före detta ledarna för hållbarhetsinvesteringar i industri som hoppade av allt, hoppade av och lade ner en uppsats i flera delar om varför den hållbara investeringsbranschen är en bedrägeri. Tariq Fancy går med i showen för en explosiv intervju.

Om du tycker att det är hett nu, spola fram till år 2053. Det är då prognosmakare från First Street Foundation, som är en ideell organisation som studerar klimatrisker, säger värmeindex kommer att överstiga 125 grader Fahrenheit över ett extremt värmebälte genom en sträcka av USA. I en färsk rapport sa First Street sin prognos, som den sammanställer med hjälp av National Weather Service (NWS) data och annan allmänt tillgänglig data, säger värmeindexet om 30 år lätt kommer att passera tröskeln till "extrem fara." Värmebältet förväntas påverka cirka åtta miljoner människor i år och kommer att växa till att påverka cirka 107 miljoner människor år 2053, vilket är en ökning med 13 gånger jämfört med dessa 30 år. Det bältet kommer att omfatta en enorm sträcka av landet som inkluderar sydost och områden strax väster om Appalachian Mountains, som sträcker sig från Texas och Louisiana, hela vägen upp genom Missouri och Iowa till Wisconsin gräns.

Chicagos flygplatser, bibliotek och vattenreningsanläggningar kommer snart att drivas på 100 % ren energi, tack vare ett avtal som tillkännagavs av borgmästare Lori Lightfoot för att flytta all stadsomfattande verksamhet till förnybara källor till år 2025, vilket gör Chicago till en av de största amerikanska metropolerna som lovar en sådan flytta. Staden undertecknade ett energiförsörjningsavtal med elleverantören Constellation Energy, med en initial femårsperiod som börjar i januari 2023, enligt borgmästarens kontor. Avtalet kommer också att tillåta Chicago att delvis hämta sina energibehov från ett solenergiprojekt som för närvarande utvecklas av Swift Current Energy. Borgmästarens kontor avslöjade inte hur mycket kraft staden köper eller hur mycket den betalar för den.

Prenumerera nu: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Möt Tariq Fancy

Tariq Fancy

Tariq Fancy är grundaren och Verkställande direktör (VD) av Rumie Initiative, en Kanada-baserad ideell organisation för utbildningsteknologi som förser unga människor med digitala verktyg som är avsedda att göra inlärningsförmågan rolig och interaktiv.

Tariq arbetade tidigare som Chief Investment Officer (CIO) of Sustainable Investing på BlackRock, världens största kapitalförvaltare, där han var ansvarig för att leda företagets ESG-strategi och integrera ESG-lösningar i BlackRocks investering bearbeta.

Vad finns i det här avsnittet?

Om du har följt denna podcast och nyheterna kring ESG och hållbara investeringar på sistone, vet du att detta investeringstema är under attack. Regulatorer gillar Securities and Exchange Commission (SEC) håller på att klämma fast greenwashing bland företag och fonder tvivlar investerare på effektiviteten av ESG- och SRI-investeringar, speciella intressegrupper förnekar premissen bakom hela konceptet med hållbara investeringar, kreditvärderingsinstitut attackeras för vad de är och vad de inte mäter, och branschens insiders är kommer ut mot finansbranschen för att förpacka och sälja en investeringsillusion insvept i glänsande grönt papper med lite rosett ovanpå. En av dessa insiders gick mycket offentligt med sin kritik av branschen efter att ha lämnat sitt jobb som chef Investment Officer (CIO) för Sustainable Investing för den största kapitalförvaltaren på planeten – det är Svart sten. Han skrev sedan en lång uppsats i fyra delar och publicerade den på Medium.com för att förklara hycklerierna med hållbara investeringar och varför han inte kunde stå emot det längre. Den insidern är Tariq Fancy, och han är vår gäst den här veckan på Green Investor. Välkommen.

Tariq: "Tack för att jag fick komma."

Kaleb: "Tariq, du var i toppen av branschen - VD för BlackRock på det kanske mest högprofilerade produktområdet. Du åkte privatjet med ordföranden och VD: n, Larry Fink, du pratade med världsledare och de största investerarna i världen. Man skulle kunna tro att du var i en idealisk position att forma den här branschen på ett sätt som verkligen leder till förändring. Varför lämnade du?"

Tariq: "Jag lämnade för att jag först kom fram till att det inte hjälpte särskilt mycket alls. Jag gick uppenbarligen in och gick med i företaget i den här rollen, efter att ha druckit Kool-hjälpen och trott på vad vi alla vill tro, vilket är att det finns en win-win-fantasi där vi kan behålla status quo som det är och lösa alla våra långsiktiga hot som vetenskapen säger åt oss adress. Jag upptäckte, ganska snabbt, att det var mindre av en förtroendefull roll och mer av, nästan som en marknadsföringsroll, och jag hade inte så mycket inverkan. Men det som verkligen förändrades för mig var efter att jag lämnade, och jag började inse att detta inte bara inte är till hjälp, det är faktiskt aktivt skadligt eftersom det presenterar vad jag kallar en farlig placebo som skadar allmänheten intressera. Det är en fantasi att vi kan lämna saker som de är och att plötsligt kommer detta magiska område av ESG-grejer att dyka upp – dataverktyg, standarder – och det kommer att betyda att vi skyddar miljön, vilket naturligtvis inte är vad någon av våra experter säger, och bara säger att vi behöver systemiska regleringar på plats regering. Och, du vet, jag insåg att ju längre som vi lägger hela vårt lager som ett samhälle i idéer som denna som inte fungerar, vi förstärker inte bara kostnaderna för passivitet, vi överför dem också. Vi överför dem till de yngsta, fattigaste och mörkaste människorna på planeten som kommer att på ett oproportionerligt sätt bära konsekvenserna av passivitet när det gäller klimatförändringar i synnerhet. Och det var något som jag tyckte behövde bli föremål för en offentlig debatt. Det var mitt mål med att bli offentlig."

Kaleb: "Så det var förmodligen det som fick dig att skriva uppsatsen. Du hade lätt kunnat klev iväg, återvänt till Rumie, företaget, onlineutbildningsplattformen som du skapade, där du är nu igen – vi ska prata om det om en liten stund – men varför gick du så offentlig?"

Tariq: "Till stor del var det på grund av arbetet jag gjorde på Rumie, eller hur? Jag menar, jag tillbringade en lång karriär inom finans, först som bankir i Silicon Valley, i gruppen som gjorde börsintroduktionerna av Amazon, Google, Cisco och jag gick så småningom efter Dotcom-bubblans krasch, gick in i vad som kallas distressed eller vulture investera. Det var liksom lejonparten av min karriär som investerare på den sidan av saker - väldigt, väldigt vass, armbågig, väldigt, väldigt aggressiv. Och den typen av mentalitet, där man skär igenom skiten ganska snabbt för, du vet, i en nödställd situation finns det mycket B.S. gå runt och fantasifulla historier, ingen ordlek. Vid något tillfälle bytte jag och startade Rumie – det var en väldigt personlig berättelse om en vän till mig från handelshögskolan som gick bort i cancer och jag bestämde mig för att följa en väg jag tänkt på i flera år och bygga en digital ideell."

"Det var något jag var djupt passionerad över. Rumie är en 501(c)(3), en välgörenhet. Jag jobbade i tre år utan lön för att få igång det. Och i mitten av mitten av trettiotalet var det ett udda karriärval, men det var ett som jag verkligen brydde mig om. Och skärningspunkten för att ha arbetat på vinstens ytterligheter, i en skarparmad hedgefond på ena sidan och på andra sidan, en syftesbaserad roll som driver en digital ideell organisation som hjälper människor att lära sig och bygga upp sig själva – den spridningen är inte särskilt stor vanligt — ärligt talat. Och det var en av de saker som ledde till att jag övervägdes för den här rollen som en sorts investerare som leder ESG-delen av saker, eller hur? – hållbara investeringar. Och sedan började jag inse att det här till stor del var marknadsföring, att det här var feel-good-grejer som i slutändan inte skulle fungera och inte gynna många missgynnade samhällen. Det var verkligen det faktum att jag hade lämnat år tidigare för att göra Rumie där jag sa, "lyssna, jag har fattat mitt beslut." Som, jag är en kapitalist. Jag tror att investeringar kan tillföra ett stort värde för samhället. Jag tror att finansbranschen kan göra lika mycket, men inte som det görs just nu. Jag bestämde mig, ja, jag skulle rufsa några fjädrar, men det är inte mitt personligen, jag bryr mig inte riktigt om de inte har ett bra argument för att komma tillbaka. Vi lever på en marknadsplats av idéer och som borde exponeras så att vi som samhälle kan fatta bättre beslut."

Varning

Green Investor-podden är endast avsedd för informations- och utbildningsändamål och utgör inte investeringsrådgivning. Vi kommer inte att ge rekommendationer för att köpa, sälja eller inneha en viss säkerhet eller tillgång, även om vi kan diskutera finansiella produkter med våra gäster. Vissa av våra gäster kan investera i värdepapper som nämns i denna podcast. Vissa av våra gäster kan sälja eller marknadsföra värdepapper som nämns i denna podcast, men alla lyssnare borde göra det sin egen forskning eller rådfråga en finansiell rådgivare eller mäklare innan de fattar några investeringsbeslut.

Kaleb: "Ja, och du bjuder in branschen att svara, för att komma in i konversationen med dig genom dina uppsatser, som är superprovocerande, väldigt personliga. Du talar också om individer du arbetat med, några av dem mycket högprofilerade. Det är inte som att du försöker göra det här under radarn – du nämner namn här. Men låt oss prata om vad du ser som de inneboende problemen med hållbara och ansvarsfulla investeringar ur branschperspektiv. Du sa att det läggs mycket marknadsföringspengar på det här – det här är en av de största marknadsföringsinsatserna förmodligen under de senaste två decennierna som vi har sett i branschen. Vi vet tillgångar under förvaltning (AUM) i dessa teman är 10 biljoner dollar, 12 biljoner dollar och växer varje år – det pratas alltid om av branschen hur fler och fler investerare, särskilt unga, vill komma in på detta investeringstema - men du har problem med det, från produktsidan hela vägen till marknadsföringssidan."

Tariq: "Det första du behöver göra när du tittar på hållbara investeringar är att definiera det, för det är typ alla saker för alla människor, och det är ganska grumligt. Så jag skulle säga att det enklaste sättet att se på det är – och låt oss ta BlackRock som ett exempel – det är två saker, eller hur? BlackRock är det företag som förra året nådde 10 biljoner dollar i tillgångar. Jag tror att de ligger under det nu, men det är ett gigantiskt värdepappersföretag. Så låt oss bara säga att den har tillgångar till ett värde av 10 biljoner dollar. Det första som ESG och hållbara investeringar handlar om är att försöka integrera ESG-överväganden och -faktorer, precis som alla andra nya datacenter eller parametrar, i dessa 10 biljoner dollar. Nu är tanken bakom det att genom att titta på ESG-information kommer du att bli en bättre investerare. Förresten måste du säga det, för som investerare är du bunden av en juridisk skyldighet att bara fokusera på avkastning. Så du måste säga, "Jag tittar på ESG och det är bra för världen och bra ESG-företag presterar bättre, så det här är en underbar win-win, eller hur?" Där vi belönar de bättre företagen för att de är mer lönsamma, mer kapital går till dem. Det är hälften av ekvationen."

"Så den första är processförbättring. Det är inte en produkt, det är bara befintliga processer som uppgraderas. Den andra är denna enormt växande kategori av hållbara investeringsprodukter. Och på BlackRock nämnde det senaste offentliga avslöjandet ungefär en halv biljon, eller 500 miljarder dollar av de nära 10 biljonerna. Nu är det en av de snabbast växande kategorierna. Och om jag skulle sammanfatta mina klagomål om hållbara investeringar som en praxis idag, så är det på båda halvorna av dem, eller hur? När det gäller ESG-integrationsbiten, eller typen av idé att du kan förbättra din process med bättre avkastning – först och främst – det mesta av vad kapitalförvaltningsföretag faktiskt gör är bara papper. De gör icke-bindande åtaganden att vi kommer att titta på ESG-grejer när vi funderar på att investera, och det finns det här löjlig fantasi om att det kommer att skapa en verklig världseffekt, eller åtminstone en bättre investering returnerar. Jag såg ingen av dessa saker. Skapar det bättre investeringsavkastning? Jag menar, inom några områden finns det en kärna av sanning i det, men det är mycket beroende av detaljerna. Om jag investerar i ett företag, och de är i Kalifornien eller de är i Kina, kan det ha betydelse eller inte om de har en kontrovers om djurrättigheter eller inte. Det spelar förmodligen roll i Kalifornien – jag vet inte att det spelar så stor roll i Kina idag. Om du är ett företag och tittar på koldioxidavtryck spelar det roll vilken sektor de är inom. Om de är en bank spelar 'S' och 'G' förmodligen större roll, och om du är ett resursföretag är det 'E'-delen."

"När du kommer in i detaljerna är det väldigt invecklat - och det finns några kärnor av sanning - men de flesta av dem har blåst ur proportion. Och det jag såg faktiskt – och det kanske kommer att överraska folk, kanske inte – men generellt sett är det för många företag mer lönsamt att vara oansvarig. Så om du är Mark Zuckerberg, kommer det ansvarsfulla att göra förmodligen att inte vara beroende av unga människor till mental hälsa, förstöra sociala medier och öka självmordsfrekvensen och skapa psykiska problem så att du kan packa deras uppmärksamhet och sälja dem annonser. Ändå är det förmodligen inte det beslut som Facebook kommer att fatta. Hela strukturen av det är juridiskt motiverat för att pressa ut vinst, så de kommer att fortsätta göra det. Och i alla slags tävlingssträvanden har du alltid regler och domare. Vi vet att med idrott — skulle man inte kunna ha någon form av sport utan domare och regler. Samma sak med kapitalismen. Du har regler och du har domare som är tillsynsmyndigheter. Och det slog mig bara om och om igen när jag tittade på det, och jag sa, systemets incitament är att inte gör det rätta; ur ett ESG-perspektiv och för samhället är det faktiskt väldigt ofta att göra det fel sak. Så ESG-integration biten var mycket marknadsföring och det var verkligen ärligt talat vilseledande."

"Och sedan de nya produkterna, det som förbluffade mig är att den stora majoriteten av dem inte kan visa att någon verklig världseffekt skapas. Majoriteten av dem är bara fonder som tar offentliga sekundära aktier som redan handlas på marknader, och de ger bara olika korgar med dem till folk eftersom de räknar ut, ja, vänta en sekund, jag kan sälja två passiva ETF-produkter, men med en av dem, om jag har några fler gröna saker därinne, kommer en socialt medveten investerare att betala mig högre avgifter för att investera i det, och det är en stor möjlighet. Men i slutändan är skillnaden här att personen som betalar mer i avgifter för den ESG-fonden nästan alltid tror att de gör något för världen genom att göra det, att något bra kommer att hända – mer kapital går till mer socialt ansvarstagande företag. I verkligheten, sättet sekundära marknader arbete, allt du egentligen gör är att ta en lite annan korg och använda den för att debitera ansvarsfulla personer mer, men ingenting i den verkliga världen förändras faktiskt - du flyttar bara runt pengar."

Kaleb: "Låt oss komma in på det, för det är superviktigt, sättet som många investerare – enskilda investerare – exponeras för detta tema, eller får exponering för detta tema, är genom ETF: er –börshandlade fonder, vilka är korgar av aktier, eller genom indexfonder, som återigen är korgar med aktier eller fonder. Din poäng är att dessa är på andrahandsmarknaden – de investerar inte direkt i dessa företag. De investerar i paketversionen av den här korgen med företag. Ja, det finns skapande, inlösen i ETF: erna, och det finns tillägg och subtraktioner i fonder, men det är de verkligen inte sätta pengarna i företaget i syfte att minska klimatförändringar, eller förbättra styrningen eller förbättra sociala handling. Och det är en nyckelpunkt, för annars, hur ska investerare få tillgång till dessa typer av företag, eller försöka göra förändringar med sina pengar?"

Tariq: "Det är väldigt svårt. Jag tror att investerare mycket ofta kan skapa genomslag, men det är ofta genom privata fordon som ger ny primär finansiering. Jag menar, det finns vad människor i anslagsrummet kallar additionalitet. Additionalitet är så enkelt som det låter, det är principen om att något ytterligare händer på grund av vad du har gjort. Det finns fordon som kan vara vettiga, men den stora majoriteten av ESG-utrymmet är saker som inte förändrar någonting i den verkliga världen. I slutändan är de ganska cyniska knep för att få människor att utnyttja den sociala ångesten bakom samhällets – uppriktigt sagt – växande misslyckanden att ta itu med inte bara klimatförändringar, utan ojämlikhet, och en rad andra frågor som skadar politiska stabilitet."

"Det roliga med dessa produkter är att teorin om förändring bakom dem är baserad på teorin om avyttring. Till viss del måste den klimataktivistiska rörelsen bära ett visst ansvar för att driva avyttring som en lösning. Avyttring är det dummaste sättet att få verkliga effekter som jag någonsin sett. Det är i princip avbryta kultur möter finansmarknader. Höger? Det är som "hej, om jag inte äger den här aktien kommer de inte att ha kapital." Det är ingen mening, eftersom det är de sekundära aktierna som handlas på marknaden. Så för att du ska sälja aktien betyder det att någon annan måste köpa dem, förmodligen någon hedgefond som inte bryr sig om det är ett ansvarsfullt företag eller inte. Och i slutändan tillåter det bara företag att fortsätta göra vad de gör med en annan aktieägarbas."

"Och på något sätt i det klimataktivistiska rummet, där det tyvärr finns en brist på människor med ekonomisk bakgrund, blev det på något sätt den här idén att du kan ta itu med klimatförändringarna genom att sälja dina andelar av en fossilbränsletillverkare, även om CalPERS och andra har sagt tidigare att de tror att de förlorade 50 miljoner dollar eller något genom att avyttra från tobak på 90-talet, folk röker fortfarande – som allt du behöver göra är att gå åt sidan och det kommer fortfarande att fortsätta happening. Och jag tror att många produkter bygger på den idén – att du äger mindre av något på den offentliga andrahandsmarknaden, så att du skapa inverkan, men i verkligheten gör du inte det, och du ändrar inte riktigt incitamenten eller beteendet hos någon av företag."

Kaleb: "Tja, där var du, Tariq, på BlackRock, som är den största kapitalförvaltaren på planeten, där de är aktivt investerade i företag och kan driva på förändring, kunna driva på aktieägarbeslut, kunna använda sin aktieägarmakt och sin enorma storlek för att driva igenom aktieägare upplösningar. Och faktiskt gjorde det - eller åtminstone visade att de gjorde det genom sina rapporter under ett par år - men kan ha ringt tillbaka på det nu. Men ur ditt perspektiv, antingen hände det inte nödvändigtvis som det behövde, eller så gjorde de det helt enkelt linda in produkter under detta paraply, detta gröna paraply, som helt enkelt inte passade du."

Tariq: "Ja, i slutändan är den oro jag har är att det mesta av det arbetet var marknadsföring och PR, med vilket jag menar att faktiskt ingenting i den verkliga världen förändras. Det är nästan ett status quo. Det är som en drog som invaggar oss till att acceptera status quo eftersom vi känner att något blir gjort, även om det inte är det. Och anledningen till att det inte blir gjort – anledningen till att vi inte har så mycket kapital som går till gröna ändamål – är ganska enkelt för att incitamenten inte finns där. Det är för lönsamt att tjäna pengar på fossila bränslen, åtminstone i förhållande till vad vi behöver för att det ska vara som samhälle."

"Ett sätt att ta itu med det är att säga, "ja, om du vill att mindre kapital flödar till en verksamhet som är mindre önskvärd i allmänhetens ögon, då gör du den mindre lönsam." Det är precis vad en verksamhet kol skatt gör, eller ett pris på kol, eller hur? Det står, okej, ja, du kan inte komma undan med att ignorera kostnaden för föroreningar du skapar. Vi vet att människor förorenar och för över en kostnad som framtida generationer kommer att behöva ta itu med. Jag menar, människor som lever idag eller yngre människor kommer att behöva ta itu med det. Och vi måste göra något åt ​​det, och de idéerna har funnits i evigheter. Problemet är att de inte kan implementeras eftersom det politiska systemet är helt låst. Så, du har ett gäng företagsledare som Larry Fink för att de ställer sig upp och säger "hej, vi har en lösning." När man faktiskt tittar på vad de gör, bakom kulisserna använder de marknadsföring och lobbying för att fördröja systemiska regleringar som en koldioxidskatt, ofta genom industrihandeln grupper. Så den senaste lagstiftningen – lagen om inflationsreduktion eller vad den heter – som fick betydande motstånd från Business Roundtable, som säger sig tro på intressentkapitalism, från Handelskammare, från alla dessa organisationer. Och samtidigt är de där ute och säljer sin egen lösning och säger "hej, köp den här saken." Och det finns biprodukter."

"De kan inte ändra den underliggande mekaniken i systemet eftersom kapitalet i slutändan flyter till där det är mest lönsamt möjligheter finns, och det händer alltid eftersom alla som fattar beslut om kapitalallokering vanligtvis gör det med någon andras pengar. Och i dess kärna är principal-agent problem av kapitalismen är att man inte bara kan låta dem spendera på vad de vill. Vill du verkligen att din PM eller din bankman ska designa samhället? Deras jobb är att fokusera på värde, och det mäts i dollar. Och om du har ett helt system byggt kring länkar i kedjan där alla är ekonomiska incitament och juridiskt skyldiga att fokusera på dollarvärde och maximera det hamnar du i en situation där människor tvingas utnyttja alla typer av kryphål, oavsett om det inte är att betala kostnaderna för föroreningar, undandra skatter och så vidare och så vidare vidare. Det är ett systemproblem. Och jag skulle hävda att ledarskap idag – företagsledare – det är inte ens så att de kan lösa det här problemet. Jag skulle hävda att de kan inte, men de ljuger och säger att de kan, så att de kan sälja dig en massa ESG-produkter. Och allt beror på att deras incitamentstruktur är mycket kortsiktig."

Kaleb: "Låt oss gå in på några av lösningarna. Du skriver mycket om en koldioxidskatt, som i själva verket är en konsumtionsskatt som ett av de enda sätten att förändra beteendet hos miljarder människor, vilket vi behöver. Vi behöver inte 100 miljoner människor för att ändra vårt beteende. Vi behöver inte USA för att ändra sitt beteende. Vi behöver alla länder att ändra sitt beteende. Är en koldioxidskatt ens realistisk i den skala du pratar om?"

Tariq:"Frågan kring utformningen av policyerna är viktig, men jag skulle till och med zooma ut. Jag tror att en koldioxidskatt eller ett pris på kol i någon form nästan är oundvikligt. Och jag tror att många seniora företagsledare vet att det bakom kulisserna kommer att hända något sådant, men de tycker att det är politiskt obehagligt just nu. Jag tror att den grundläggande utmaningen som vi står inför idag inte ens handlar om konsumtionsskatt eller den här politiken eller den politiken, för i slutändan, på ett eller annat sätt, läser man faktiskt detaljerna. Det ser ut som att vi som samhälle har byggt ett sätt att leva som lånar mot framtida generationers utsikter. Det händer när du bygger en energiindustri på 5 biljoner dollar baserad på fossila bränslen, och plötsligt säger forskare till dig, ja, allt det kapitalet utgifter du lägger in och allt det kunnande – allt du har gjort, markrättigheterna du har köpt – du kan förmodligen inte utnyttja det som du vill till. Och vi måste bygga ett helt nytt system som kommer att kräva innovation och skalning och så vidare, så vidare.

"Är det genomförbart? Självklart. Är kapitalismen rätt modell för att ta itu med det? Ja jag tror det. Men det kommer inte att ske genom magi, för det kommer att kräva uppoffringar. Det är förmodligen sant att en Big Mac kommer att kosta lite mer, resor kommer att kosta lite mer. Förhoppningsvis kan vi uppnå den typen av uppoffringar, dessa förändringar på ett sätt som bara inte lägger bördan på de samhällen som redan är ansträngda. Men vad jag tror verkligen behöver hända är i slutändan ett gäng seriös reglering som internaliserar externa effekter att använda ekonomisk teorispråk och förändrar incitamenten för aktörerna i systemet. Det har vi inte sett än."

Kaleb: "Gör någon det här rätt? Finns det några länder där ute eller marknader – marknadsplatser – där du ser detta hända som det borde hända på det sätt som faktiskt har gjort potential att – låt oss bara ta den gröna delen av det – hjälpa till att minska klimatförändringarna, hjälpa till att vända några av dessa frågor som vi har just nu i miljö. Några länder eller någon som faktiskt har rätt?"

Tariq: "Det finns definitivt sektorer på marknaden där människor gör saker som vi behöver mer av. Så jag gav exemplet tidigare, om din är en offentlig marknadsfond som bara ordnar om korgar med aktier som redan handlas i sekundär offentliga marknader, som inte har någon verklig inverkan, och det är förmodligen oetiskt att sälja under tanken att det gör det, och ändå är placebo eller farlig. Men privata fordon som kommer att investera i ny finansiering för en innovatör – så låt oss ta en klimat-VC – det finns definitivt additionalitet i det, för om du investera 100 miljoner dollar från den fonden för att stödja någon ny entreprenör, och hon har hittat ut ett sätt att bygga en fantastisk ny mekanism för avskiljning och lagring av koldioxid. att göra den investeringen förändrar världen för om du inte gjorde det, så kanske hon inte hade haft verktygen för att skala den och världen skulle vara en annan plats. Så det finns en del av saker som är intressanta.

"Jag tror att det är mindre definierat av geografi och mer av vilken typ av investering det är, nummer ett. Nummer två, jag skulle säga att vissa länder gör det lite bättre än andra, men en del av det bestäms av affärskulturen och hur mycket de bryr sig om dessa saker. I Europa lutar de helt klart mer åt det och jag tror att de ligger lite mer före kurvan när det gäller att tänka på faktum att detta måste vara robust och verkligt än vad det är i Nordamerika idag, vilket känns lite som det vilda Väst. Och jag skulle säga att vissa regeringar tänker väldigt ärligt på hur vi kan arbeta med industrin för att skapa trovärdiga mål. Så för att ge er ett exempel, i Singapore, till och med regeringen, sa de, "lyssna, vi har inte en nettonollplan som är offentlig ännu." Och jag sa, "varför?" De sa att det inte är för att de inte är det tankeväckande – det är inte så att de inte tror på klimatförändringar – utan för att de sa, "se, vi gillar inte att sätta vårt namn på något om vi inte vet att vi kan uppnå det och har en plan för att där."

"Problemet, tror jag, i västerländska demokratier idag är att människor är så kortsiktiga orienterade att ingen riktigt ens känner sig sugen på vad som kommer att hända 2030. Genomsnittlig VD-tid är fem år. Det är trots det faktum att VD: ar får högre betalt än de någonsin har fått betalt — det är 320 gånger den genomsnittliga industriarbetaren. Så de är inte riktigt fokuserade på 2030, än mindre 2050, eftersom de kommer att tjäna sina pengar innan decenniet är slut, och politikerna är fokuserade på nästa valcykel. Det finns regeringar som gör det bra, men för att vara ärlig, just nu gör demokratier det fruktansvärt jobb av det eftersom de faktiskt inte har folk vid ratten som verkligen tror att de behöver planera för 2050."

Kaleb: "Låt oss återkomma till dig. Låt oss ta oss till Rumie Initiative, företaget du grundade – den ideella organisationen du grundade – för att försöka lära ut finansiell läskunnighet till barn, där du till slut hamnade efter din tid på BlackRock. Berätta om vad du gör där."

Tariq: "Så Rumie är något som faktiskt förmodligen är det coolaste jag jobbar med just nu, eftersom Rumi faktiskt började med att säga "vi kommer att leverera gratis lärande till smartphones runt om i världen." Anledningen till att vi gjorde det är att jag hade arbetat flera år tidigare med investeringar för att föra in mobiltelefoner till tillväxtmarknader till och med, platser som Kenya, där mina föräldrar är födda och Uppfostrad. Och man kunde se att det var den stora utjämningskraften om folk inte hade fasta telefoner. Vissa gjorde det. Vissa gjorde det inte. Alla gick till mobiltelefoner och så plötsligt använder alla samma uppdaterade teknik. Och så eftersom smartphones har vuxit runt – det finns nu sex och en halv miljard av dem över hela världen – såg vi mycket potential att använda det som infrastruktur för att utjämna spelplanen för lärande, för med smarttelefonen har du högkvalitativa inlärningsfrågesporter, den är interaktiv, det är adaptivt. Teamet började bygga det."

"Och idag är den främsta lösningen baserad på något som kallas mikrolärning - du lär dig snabbt på fem eller sex minuter på din mobiltelefon. Forskning visar att människor får en svår eländig rusning när de uppdaterar sociala medier – det är det som sociala medier försöker få dig på är att uppdatera det och du får den träffen. Tja, du får också en dopaminrush av att lära dig en ny färdighet eller koncept. Och så tog vi modellen, och vi sa, "vi ska ge dig en dopaminrush efter något bra för din mentala hälsa." Och så vi började ta ledtrådar från sociala medier – animerade GIF-bilder, memes, alla möjliga saker som håller det fräscht och interaktivt så att de inte bara får uttråkad, och du kan ha till och med två eller tre stycken text på en telefon eftersom de flesta yngre människor – de är lediga – de är vana vid att prata algoritm. Och så, det som verkligen är otroligt är att den exploderade i tillväxt under pandemin. Det har nu träffat en miljon elever för ett par månader sedan och det växer exponentiellt, så det fördubblas var fjärde eller femte månad. Men det häftigaste är att det faktiskt har inlärningsvinster – 22 % inlärningsvinster jämfört med baslinjen. Och här är den galna delen: 88 % av eleverna säger att det är en positiv ersättning för tid på sociala medier."

Kaleb:"Vi kommer att länka till Rumie-initiativet i showanteckningarna såväl som dina uppsatser om Medium. Tariq Fancy, tack så mycket för att du gick med i Green Investor. Riktigt bra att prata med dig."

Tariq: "Tack, Caleb. Härligt att vara här."

Kommer din pensionsinkomst att räcka?

En undersökning från 2020 från Schwab Retirement Plan Services visade att den genomsnittliga 401...

Läs mer

Den bästa bilabonnemangstjänsten för 2021

Den bästa bilabonnemangstjänsten för 2021

Fullständig bioFöljLinkedinFöljTwitter Jessica är expert på viktiga saker, marknadsföring, teknik...

Läs mer

Definition av personlig bokslut

Vad är ett personligt bokslut? Begreppet personligt ekonomiskt uttalande avser ett dokument ell...

Läs mer

stories ig