Better Investing Tips

Vad är en proportionell spread?

click fraud protection

Vad är en proportionell spread?

En proportionell spridning är ett mått på en säkerhets värde likviditet som beräknas genom att jämföra dess bud och fråga priser i förhållande, och uttrycks ofta som en procentandel av värdepapprets nuvarande pris. Till exempel skulle en aktiehandel med en bud-/ask-spread på $ 10,00- $ 10,05 ha en proportionell spread på 0,125%.

Högre proportionella spridningar är associerade med mindre likvida värdepapper, vilket möjliggör marknadsaktörer kompenseras för den extra risken för handel med illikvida värdepapper. Å andra sidan kommer mer likvida värdepapper att ha lägre proportionella spridningar.

Viktiga takeaways

  • En proportionell spridning är förhållandet mellan värdepappers bud- och begärda prisavstånd i förhållande till värdepapperets pris.
  • Det är bredare i mindre likvida värdepapper och stramare i mer likvida, vilket hjälper till att kompensera marknadsaktörer för risken att handla med illikvida värdepapper.
  • Genomsnittliga proportionella spridningar har minskat betydligt de senaste åren.

Hur proportionella uppslag fungerar

Den proportionella spridningen beräknas som skillnaden mellan slutfrågor och budpriser, dividerat med genomsnittet, ofta över ett månadsintervall:

Månadsvis proportionell uppslag = (Fråga - bud) / (Fråga + bud) ÷ 2.

var:

  • Fråga = Den högsta stängningen i månaden
  • Bud = Den lägsta stängningen i månaden

Den proportionella spridningen kan tolkas som den genomsnittliga ersättningen som betalas till återförsäljare för att göra en marknad i den säkerheten.

Ur investerarens perspektiv är den genomsnittliga kostnaden för transaktioner i den säkerheten lika med hälften av den proportionella spridningen.

I allmänhet varierar proportionella spridningar mellan 0,50% och cirka 3%.

Proportionella spridningar är viktiga för investerare eftersom de påverkar nätet kostnadsbasis att köpa aktier. Detta kan i sin tur äta in de intäkter som tas emot vid försäljning av aktier. För populära och likvida värdepapper är dock proportionella spridningar ofta så minimala att de har mycket liten effekt på investerare.

Vissa investerare söker medvetet illikvida marknader där proportionella spreadar är högre än normalt. På dessa marknader är det ibland möjligt att hitta exempel på extrem säkerhetsprissättning - det vill säga värdepapper som är felprisade i förhållande till deras egenvärde. Detta tillvägagångssätt för att investera används ofta av värdeinvesterare.

Verkligt exempel på proportionella spridningar

I början av 2000 -talet, den genomsnittliga proportionella spridningen i samband med handel på New York Börsen (NYSE) var 0,6%. Men med ökningen i popularitet av elektroniska handelsplattformar, har marknadsföringsprocessen blivit allt effektivare under de senaste åren. Detta har bidragit till en minskning av den genomsnittliga proportionella spridningen till mindre än 0,2% idag.

Det är dock viktigt att notera att detta bara är en genomsnittlig siffra. För mycket likvida värdepapper, där miljoner eller till och med tiotals miljoner aktier byter ägare varje handelssession, kan den proportionella spridningen vara bara några baspunkter. Å andra sidan kan värdepapper som har mycket liten volym ha mycket högre proportionella spridningar.

Förutom dessa faktorer kan proportionella spridningar också påverkas av Partistorlek av den aktuella ordningen. Till exempel a blockera handeln skulle bli föremål för en lägre proportionell spridning, medan en udda partihandel skulle bli föremål för en högre.

Sju dagars avkastningsdefinition

Vad är sju dagars avkastning? Den sju dagars avkastningen är ett standardmått på årlig avkastni...

Läs mer

Kanadensisk marknadsprisdefinition över natten

Vad är den kanadensiska marknadspriset för övernattning? Den kanadensiska penningmarknadsräntan...

Läs mer

Plus500 vs. IG 2019

Plus500 vs. IG 2019

Storbritanniens IG började livet som en spelspelbutik 1974 och har vuxit till ett finansiellt kr...

Läs mer

stories ig