Huvudhandel vs. Byråhandel: Vad är skillnaden?

Huvudhandel vs. Byråhandel: En översikt

Har du någonsin undrat vad som händer när du köper eller säljer en aktie genom en fondkommissionär? Handel är lika enkelt som att klicka på en mus, men det är faktiskt en ganska komplicerad fråga bakom kulisserna. När du anger en aktieorder på din dator eller via din mäklare, du handlar vid vissa tillfällen med en annan person genom en börs. Vid andra tillfällen handlar du bara med din mäklare. Dessa två huvudtyper av affärer är kända som rektor och ombud transaktioner. Huvudsakliga affärer innebär en mäklares eget lager av värdepapper, medan byråhandel innebär handel med en annan investerare, eventuellt på en annan mäklare.

Huvudhandel

Huvudhandel uppstår när en mäklare köper värdepapper i andrahandsmarknaden, innehar dessa värdepapper under en tid och säljer dem sedan. Syftet med huvudhandeln är för företag (även kallat återförsäljare) att skapa vinster för sina egna portföljer genom prisuppgång. Så, när en investerare köper och säljer aktier via ett mäklarföretag som fungerar som huvudman, kommer företaget att använda sitt eget lager till hands för att fylla ordern för kunden. Med den här metoden tjänar mäklarföretag extra inkomster (utöver provisionen som tas ut) genom att tjäna pengar på bud-fråga-spridning också.

Till exempel, om du ville köpa 100 aktier i ABC för $ 10, skulle huvudföretaget först kontrollera sitt eget lager för att se om aktierna är tillgängliga att sälja till dig eller inte. Om de är tillgängliga skulle företaget sälja aktierna till dig och sedan rapportera transaktionen till den nödvändiga börsen. De säkerhet och utbytesprovision (SEC) och börser kräver att mäklarföretagen slutför affären till priser som är jämförbara med marknadens.

Byråhandel

En byråtransaktion är den andra populära metoden för att utföra kundens order. Mer komplicerade än vanliga huvudtransaktioner innebär dessa affärer sökning och överföring av värdepapper mellan kunder hos olika mäklare. Det ökande antalet deltagare på värdepappersmarknaden och behovet av extremt noggrannhet bokföring, clearing, avveckling och avstämning gör det möjligt att säkerställa ett smidigt flöde på värdepappersmarknaderna ganska uppgift.

Byråtransaktioner består av två olika delar. Först måste din mäklare föra din begäran till lämplig marknad för att hitta en part som vill inta motsatt ståndpunkt. Så om du vill köpa till ett visst pris måste mäklaren hitta någon som vill sälja till samma pris och vice versa. När båda parter hittats registrerar växeln transaktionen på sin tickertejp, och en utbyte av pengar och värdepapper mellan parterna sker på förlikningen.

Den andra delen av byråtransaktionen sker efter att handeln har slutförts och har dokumenterats korrekt på börsen. Denna del brukar kallas clearing. Medan alla mäklare behåller enskilda böcker som registrerar hela mängden köp- och säljorder som transporteras av kunder, hanteras själva handlingen med att cleara dessa transaktioner av en större institution. I Nordamerika hanterar institutionen de allra flesta clearing- och säkert förvar arbetsuppgifter är Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).

Den grundläggande åtgärden för clearing innebär att köp och sälj matchas. När transaktionerna har genomförts på börsen skickas information om affären till en dotterföretag av DTCC kallade National Securities Clearing Corporation och registreras och matchas därefter för noggrannhet. Efter alla affärer skickade av medlemsföretag till DTCC matchas för köp och försäljningar, meddelar DTCC sedan alla medlemsföretag om deras associerade skyldigheter och ordnar överföring av lämpliga medel och värdepapper.

Således, snarare än att enskilda mäklare har att göra med varandra efter varje handel med värdepapper utbyte, fungerar DTCC som en mellanhand, samlar alla transaktioner och effektiviserar överföringen av lager och kontanter. Detta minskar mängden tid som krävs för leverans och mottagande av förpliktelser och ger flexibilitet för mäklare när de väljer samarbetspartners. Hela denna clearingprocess tar vanligtvis två arbetsdagar att slutföra.

Det är viktigt att notera att DTCC inte bara underlättar utan också garanterar leverans. Om den ena parten misslyckas med att leverera värdepapperen eller kontanterna till den andra, kommer DTCC att kliva in och uppfylla skyldigheterna för den underkännande parten.

Särskilda överväganden

Även om du inte kan ange för din mäklare hur du vill att affären ska fyllas, har du som kund rätt att veta hur din transaktion slutfördes. Mäklare måste informera dig om en full affär var en byrå eller huvudtransaktion. Normalt meddelas du i din handelsbekräftelse som skickas med posten eller elektroniskt.

Även om denna information kanske inte ger dig mer pengar på marknaden, är det viktigt för investerare att förstå processen för att fylla order. Dessa två sätt att genomföra order hjälper inte bara till att minska risken för investerare, utan ger också mäklarkunder ett relativt likvilt och effektivt sätt att placera och genomföra affärer.