Vad är placeringsfonder?

Fonder försöker anpassa strategierna till specifika marknadssegment, som beskrivs för investerare i fondens prospekt. Många populära fonder fokuserar på ett brett index, till exempel SP-500 eller Russell-2000, medan andra koncentrerar sig på inkomst, sektor eller börsvärde. Kapitaliseringsfonder fungerar särskilt bra med riktade innehavstider eftersom långsiktigt marknadsbeteende tenderar att spåra specifika kapitaliseringsnivåer, oavsett om de är små, medelstora eller stora bolag.

Börsvärdet har anpassat sig till den årliga utvecklingen på ett logiskt sätt sedan 2009 års låga marknad och använde Standard- och Poor's -index som jämförelseverktyg. SP-100 storbolagsindex ökade med 348% från den låga till sista handelsdagen 2019 medan SP-500 blue chip-index steg 376%. Den nedre halvan av kapitaliseringsspektrumet överträffade dessa index med stor marginal, med SP-400 mid-cap index steg 409% medan SP-600 small-cap index ledde alla andra rankningar, med en imponerande 460%. 

Dessa nivåer, som gynnar små och medelstora bolag framför mega-cap och blue chips, följer en trend som går tillbaka till början av seklet och kan fortsätta in i det kommande decenniet. Som ett resultat behöver potentiella investerare en stark förståelse för börsvärde för att välja fonder som erbjuder störst uppåtriktad potential. Låt oss i detta avseende undersöka egenskaperna hos kapitaliseringsbaserade fonder och potentiell avkastning från dessa instrument baserat på historiska data.

Kapitaliseringsnivåer i värdepappersfonder

En värdepappersfond kategoriserad efter börsvärde (dvs. small-cap, mid-cap eller large-cap) anger storleken på de företag som fonden investerar i, inte storleken på fonden. Börsvärdet beräknas med antalet utestående aktier, multiplicerat med det aktuella marknadspriset på en aktie. Således skulle ett företag med en miljon utestående aktier, som säljer till 100 dollar per aktie, ha ett marknadsvärde på 100 miljoner dollar.

Småbolag

Small-cap-fonder inkluderar vanligtvis företag med marknadsvärden på mindre än 2 miljarder dollar. Skillnaden kan dock ändras och exakta definitioner kan variera mellan fonder och mäklarhus. Generellt sett är mindre företag engagerade i de tidiga stadierna av affärsverksamheten. De antas ha betydande tillväxtpotential men är inte lika ekonomiskt stabila eller etablerade som större företag. Många fonder kan inte ta stora positioner i små aktier utan att anmäla sig till SEC, vilket har den extra fördelen av större transparens.

Small-cap-fonder kan vara volatila eftersom de investerar i företag som är mindre stabila än stora-cap-företag. Dessa fonder kan generera kraftigt negativ avkastning i tider med marknadsinstabilitet när mindre etablerade företag kan gå i konkurs. Å andra sidan är de fantastiska investeringsverktyg för marknadsaktörer som tål risk och söker aggressiv tillväxt. Mer konservativa investerare som vill öka avkastningen kanske vill allokera en del av kapitalet till dessa fonder, vilket begränsar risken genom total exponering jämfört med den totala portföljen.

Mid Cap -fonder

Mid-cap-fonder investerar i företag med marknadsvärden på 2 till 10 miljarder dollar. Mellankapitalföretag delar vissa tillväxtegenskaper med småbolagsföretag men genererar mindre risk, åtminstone i teorin, eftersom de är något större och bättre etablerade. Mid-cap-fonder rör sig inte alltid i takt med den breda marknaden och kan vara mindre sårbara för våldsamma svängningar jämfört med små bolag. Mid-cap-fonder kan vara bra investeringsmedel för investerare som söker överlägsen avkastning utan risk för små kepsar eller baksidan av indexlånad avkastning som är typisk för stora kepsar.

Stora kapitalfonder

Large-cap-fonder består av företag med marknadsvärden på 10 miljarder dollar eller mer, det vill säga den "stora fisken" på Wall Street. På grund av sin enorma storlek tvingas fondförvaltare ofta att imitera blue chip riktmärken som SP 500 eller SP-100. Detta händer eftersom fonder har begränsningar för ägarnivån i ett företag, vilket i allmänhet inte är mer än 10% av deras utestående aktier. Detta resulterar i att stora kapitalfonder tvingas äga samma företag som omfattar stora marknadsindex.

Stora kapitalfonder kan vara bra investeringsverktyg för marknadsaktörer som har långsiktiga innehavstider och vill köpa och hålla. De kan generera stadig avkastning och inkomst för dem som vill ta mindre risk. De är dock inte lämpliga för investerare som försöker "slå marknaden".

Tittar på potentiella returer

När du väl har förstått de grundläggande skillnaderna mellan kapitaliseringsfonder är det vettigt att undersöka avkastningen från den verkliga världen för att få en tydligare bild av vad som är rätt för din portfölj.

Morningstars fonder för små och medelstora företag har i allmänhet gått bättre än stora kapitalfonder under de senaste fem åren, men det specifika instrumentets tillväxt vs. värdefokus visar en betydande inverkan på resultat i slutresultatet. Detta är typiskt beteende på en vrålande tjurmarknad, som perioden mellan 2013 och 2018, som lyfter fram hur potentiella investerare behöver gå en extra mil och noggrant välja mellan bedrägligt lika medel.

En tre-mot-fem-års prestationsjämförelse lägger till användbara data i undersökningsprocessen. Den treåriga återblicken, till andra kvartalet 2015, tilldelar en relativt längre tidsram till en turbulent period som tappade många aktier i nedåtgående trender. Det övergripande urvalet följer de tierade resultaten av den femåriga återblicken, men prestandavariationerna är fler uttalad vid tre år, med småbolagstillväxtfonder som överträffar värdepappersfonder med mycket större kapital marginal.

Bryter ner det

Generellt sett har småbolag och mellanstora företag förmågan att producera större avkastning än big-caps genom mer smidiga och dynamiska företag som tenderar att vara mer tillväxtorienterade än större konglomerat. Det verkar logiskt att ett företag med ett marknadsvärde på 1 miljard dollar lättare kan fördubbla sitt uppfattade värde än ett konglomerat på 100 miljarder dollar. Och eftersom aktiekursfaktorer i marknadsvärdesmätning korrelerar ett snabbt växande börsvärde starkt med stigande aktiekurser.

Tänk på denna analogi. Den lilla hörnbutiken kan förmodligen byta produkter för att tillgodose kundernas efterfrågan snabbare än en megakedja. Även om mindre företag kanske inte har samma prisinflytande som större företag, kan de skräddarsy sina produkter till en specifik nisch för att producera betydande plats och kundspecifika avkastning.

Storkapitalfonder investerar i större företag medan småkapitalfonder tar andelar i mindre, mer sektorsspecifika företag. Så när du köper en fond med små bolag har du möjlighet att investera i en korg med framgångsrika hörnbutiker istället för ett megaföretag. Tänk också på att fondförvaltare som investerar i mindre företag ofta kommer att arbeta hårt för att se till att deras portföljmedlemskap är ekonomiskt bra, med skickliga ledningsgrupper.

Poängen

Ett smalt fokus på börsvärde ger unika fördelar för investerare i fonder. Trots det kan andra faktorer som inkluderar tillväxt mot värde i hög grad påverka avkastningen över tid. Som ett resultat bör investerare förstå riskerna med denna populära marknadsstrategi.