Better Investing Tips

Ömsesidiga fonder vs. Hedgefonder: Vad är skillnaden?

click fraud protection

Ömsesidiga fonder vs. Hedgefonder: En översikt

Både fonder och hedgefonder förvaltas portföljer byggda av sammanslagna fonder med målet att uppnå avkastning genom diversifiering. Denna sammanslagning av medel innebär att en förvaltare - eller grupp av förvaltare - använder investeringskapital från flera investerare för att investera i värdepapper som passar en specifik strategi.

Ömsesidiga fonder erbjuds av institutionella fondförvaltare med en mängd olika alternativ för privata och institutionella investerare. Hedgefonder riktar sig till investerare med högt värde. Dessa fonder kräver att investerare uppfyller specifika ackrediterade egenskaper.

Viktiga takeaways

  • Fonder är reglerade investeringsprodukter som erbjuds allmänheten och är tillgängliga för daglig handel.
  • Hedgefonder är privata investeringar som endast är tillgängliga för ackrediterade investerare.
  • Hedgefonder är kända för att använda investeringsstrategier med högre risk i syfte att uppnå högre avkastning för sina investerare.

1:12

Skillnaden mellan fonder och hedgefonder

Fonder

Fonder är allmänt kända inom investeringsbranschen. Den första fonden skapades 1924 och erbjöds av MFS Investment Management.Sedan dess har fonder utvecklats kraftigt för att ge investerare ett brett utbud av val i både passiva och aktiva förvaltade investeringar.

Passiva fonder ger investerare möjlighet att investera i ett index för riktad marknadsexponering till en låg kostnad. Aktiva fonder tillhandahåller en investeringsprodukt som erbjuder fördelen av professionell portföljfondförvaltning. Forskningsjätten, Investment Company Institute (ICI), uppger att i december. 31, 2019 fanns det 7 945 fonder som stod för 21,3 biljoner dollar förvaltade tillgångar (AUM).

Securities and Exchange Commission reglerar omfattande fonder genom två regleringsdirektiv: Securities Act från 1933 och Investment Company Act från 1940.1933 års lag kräver ett dokumenterat prospekt för investerarutbildning och transparens.

Lagen från 1940 utgör ramen för fondstrukturering som kan falla under antingen en öppen eller sluten fond.

Både öppna och slutna fonder handlas dagligen på finansmarknadens börser. En öppen fond erbjuder olika andelsklasser som har varierande avgifter och försäljningsbelastningar. Dessa fonder prissätter dagligen, vid slutet av handeln, till sitt substansvärde (NAV).

Slutna fonder erbjuder ett fast antal aktier i en inledande offentliga erbjudande (IPO). De handlar hela handelsdagen som aktier. Fonder är tillgängliga för alla typer av investerare. Vissa fonder kan dock ha minimikrav på investeringar som kan variera från $ 250 till $ 3000 eller mer, beroende på fonden.

I allmänhet förvaltas fonder för handel med värdepapper baserat på en specifik strategi. Även om strategins komplexitet kan variera, är de flesta fonder inte starkt beroende av alternativa investeringar eller derivat. Genom att begränsa användningen av dessa högriskinvesteringar gör det dem bättre lämpade för den massinvesterande allmänheten.

Enligt InvestmentNews den 7 mars 2021 inkluderade de tre största fondförvaltarna:

  • Vanguard, totala fondernas tillgångar på 3,4 biljoner dollar
  • Fidelity, totala fondernas tillgångar på 1,9 biljoner dollar
  • American Funds, totala värdepappersfonder på 1,6 biljoner dollar

Hedgefonder

Hedgefonder har samma grundläggande poolade fondstruktur som fonder. Hedgefonder erbjuds dock endast privat. Vanligtvis är de kända för att ta positioner med högre risk med målet om högre avkastning för investeraren. Som sådana kan de använda optioner, hävstångseffekt, short-selling och andra alternativa strategier.

Övergripande, hedgefonder hanteras vanligtvis mycket mer aggressivt än sina motpartsfonder. Många försöker ta globala cykliska positioner eller att uppnå avkastning på marknader som faller.

Även om hedgefonder är byggda kring samma koncept för investeringar som fonden, är hedgefonder strukturerade och reglerade mycket annorlunda. Eftersom hedgefonder erbjuder sina investeringar privat kräver detta att de endast inkluderar ackrediterade investerare och tillåter dem att bygga upp sin fondstruktur. Regel D i 1933 års akt ger mandat till investeringar från ackrediterade investerare i privata hedgefonder.

Ackrediterade investerare anses ha avancerad kunskap om finansmarknadsinvesteringar, vanligtvis med högre risktolerans än vanliga investerare. Dessa investerare är villiga att kringgå standardskyddet som erbjuds investeringsfondinvesterare för möjligheten att potentiellt tjäna högre avkastning. Som privata fonder skiljer sig hedgefonder också åt genom att de vanligtvis distribuerar en strukturerad partnerskapsstruktur som inkluderar en allmän partner och begränsade partners.

Hedgefondernas privata natur tillåter dem en stor flexibilitet när det gäller investeringsavsättningar och investerarvillkor. Som sådan tar hedgefonder ofta ut mycket högre avgifter än fonder. De kan också erbjuda mindre likviditet med varierande spärrperioder och inlösenbidrag.

Vissa fonder kan till och med stänga inlösen under volatila marknadsperioder för att skydda investerare från en potentiell försäljning i fondens portfölj. Sammantaget är det viktigt att hedgefondinvesterare fullt ut förstår en fonds strategirisker och styrande villkor. Dessa villkor offentliggörs inte som ett fondprospekt. Istället förlitar sig hedgefonder på privata placeringsmemorandor, ett kommanditbolag eller driftavtal och teckningsdokument för att styra deras verksamhet.

Enligt "BusinessInsider.com" i maj 2018 inkluderade de tre största hedgefondförvaltarna:

  • Bridgewater Associates
  • AQR Capital Management
  • Renaissance Technologies

Advisor Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

En viktig skillnad mellan hedgefonder och fonder är deras inlösenvillkor. Investeringsfondinvesterare kan lösa in sina andelar på en viss arbetsdag och få NAV (substansvärde) för den dagen. Hedgefonder tenderar å andra sidan att vara mycket mindre likvida. Vissa erbjuder inlösen varje vecka eller månad, medan andra bara erbjuder kvartalsvis eller årligen inlösen. Många hedgefonder föreskriver en spärrperiod, där du inte alls kan ta ut dina pengar. Under perioder med marknadsvolatilitet, som den senaste finanskrisen, har faktiskt flera hedgefonder inaktiverade inlösen helt för att skydda de återstående investerarna från en eventuell brandförsäljning av fondens portfölj. Det är viktigt att noggrant läsa hedgefondens erbjudandememorandum för att fullt ut förstå dina inlösenrättigheter.

Jämför prestanda

Index ger ett av de bästa sätten att mäta prestanda för en mängd olika marknadssektorer och segment. Eftersom hedgefondens prestationsdetaljer inte är offentligt transparenta kan det vara till hjälp att jämföra prestanda för hedgefondindex till S&P 500 för att förstå prestationsmätvärdena för att jämföra hedgefonder över standard- fonder.

Avgifter spelar också en stor roll i prestandajämförelse. Det är känt att fondens driftavgifter varierar från cirka 0,05% till så högt som 5% eller mer. Hedgefonder integrerar vanligtvis det som kallas en "två-och-tjugo-avgift" som inkluderar en förvaltningsavgift på 2% och en prestationsavgift på 20%.

Indexresultat från och med den 5 mars 2019 visar följande årliga bruttoavkastning för S&P 500 jämfört med Hedge Fund Research Index® (HFRI) Fund Weighted Composite Index.

Index 1 år 3 år 5-år
HFRI Fund Weighted Composite Index -3.62% 5.04% 2.94%
S&P 500 3.77% 11.77% 8.31%

Hur mår din investeringsfond egentligen?

Beräkna resultatavkastning för en investering portfölj av fonder är bara utgångspunkten för pres...

Läs mer

Definition av utgiftsförhållande efter ersättning

Vad är en efterkostnadskvot? En utgiftskvot efter ersättning representerar de faktiska utgifter...

Läs mer

Före ersättningskostnad

Vad är en utgiftskvot före ersättning? Utgiftsgraden före ersättning är procentandelen av total...

Läs mer

stories ig