ผู้ซื้อขายออปชั่น P&G (PG) เตรียมพร้อมสำหรับการขึ้นหลังมีรายได้

After The Procter & Gamble Company (PG) รายงานว่าได้เอาชนะการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์สำหรับผลประกอบการไตรมาสสี่ของปีงบการเงิน ผู้ค้าออปชั่นกำลังดำเนินการที่บ่งบอกว่าพวกเขาคิดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นใน อนาคต. นี่อาจเป็นเรื่องแปลกใจเล็กน้อยเมื่อพิจารณาว่าราคาหุ้นตกลงน้อยกว่า 1% ในวันรุ่งขึ้นหลังการประกาศ

พีจีรายงานแล้ว กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 1.13 ดอลลาร์ และรายรับ 18.95 พันล้านดอลลาร์ เหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์ที่เรียกร้องให้มีกำไรต่อหุ้นที่ 1.08 ดอลลาร์ และรายรับ 18.41 พันล้านดอลลาร์ ก่อนการประกาศดังกล่าว นักลงทุนได้เสนอราคาหุ้นของ PG ให้อยู่ในระดับสูงเล็กน้อย โดยมีปริมาณมากอย่างเห็นได้ชัด ตัวเลือกการโทร ใน เปิดดอกเบี้ย.

ปริมาณการซื้อขายออปชั่นบ่งชี้ว่าผู้ค้าได้ซื้อการโทรและขาย ทำให้; อย่างไรก็ตาม กิจกรรมออปชั่นหลังรายรับบ่งชี้ว่าผู้ค้ายังคงมั่นใจในราคาหุ้นของ PG ในอนาคต นั่นเป็นเพราะการเคลื่อนไหวของราคายังคงอยู่เหนือ 20 วัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในขณะที่กิจกรรมออปชั่นบอกเป็นนัยว่าผู้ค้ายังคงซื้อการโทรและขาย

การซื้อขายออปชั่นเป็นการเดิมพันความน่าจะเป็นของตลาดอย่างแท้จริง ซึ่งเป็นการเดิมพันโดยผู้ค้าที่มีข้อมูลโดยเฉลี่ยดีกว่านักลงทุนส่วนใหญ่ กุญแจสำคัญในการเพิ่มความเข้าใจอย่างถ่องแท้ในการซื้อขายออปชั่นคือการทำความเข้าใจบริบทที่เกิดการเคลื่อนไหวของราคา แผนภูมิด้านล่างแสดงการเคลื่อนไหวของราคาสำหรับราคาหุ้นของ PG ณ วันที่ ส.ค. 6 แสดงการตั้งค่าหลังรายงานรายได้

เทรนด์ปัจจุบัน

แนวโน้ม 1 เดือนของหุ้นเห็นราคาหุ้นทั้งทดสอบขอบเขตบนของช่วงผันผวนและตีกลับ ออกจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ก่อนปิดในช่วงที่สามบนของช่วงที่อธิบายโดยการศึกษาทางเทคนิคเกี่ยวกับเรื่องนี้ แผนภูมิ.

การศึกษาเหล่านี้เกิดขึ้นภายใน 20 วัน Keltner Channel ตัวชี้วัด สิ่งเหล่านี้แสดงถึงระดับราคาที่แสดงถึงทวีคูณของ ช่วง True เฉลี่ย (ATR) สำหรับหุ้น อาร์เรย์นี้ช่วยเน้นย้ำว่าราคาได้ลดลงจากส่วนบนของช่วงนี้ไปถึงขอบกลาง ก่อนที่จะขยับขึ้นกลับไปสู่ช่วงที่สามบนของช่วง ราคานี้ขยับจากหุ้น PG แสดงว่านักลงทุนไม่ได้สูญเสียความมั่นใจในราคาหุ้นของ PG ในอนาคต

ผู้ดูกราฟสามารถรับรู้ได้ว่าเทรดเดอร์กำลังมองในแง่ดีเกี่ยวกับรายได้ โดยอิงจากแนวโน้มราคาสำหรับการปิด PG ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ผู้ดูแผนภูมิสามารถสร้างความคิดเห็นเกี่ยวกับความคาดหวังของนักลงทุนโดยให้ความสนใจกับรายละเอียดการซื้อขายออปชั่น ก่อนการประกาศ เทรดเดอร์ต่างคาดหวังว่าหุ้น PG จะขยับขึ้นหลังผลประกอบการ

กิจกรรมการซื้อขาย

กิจกรรมล่าสุดของผู้ค้าออปชั่นบ่งบอกว่าพวกเขาพิจารณาหุ้น PG ประเมินค่าต่ำเกินไป และได้ซื้อคอลออปชั่นเป็นเดิมพันว่าหุ้นจะปิดในกล่องที่แสดงในแผนภูมิระหว่างวันนี้ถึงส.ค. 20 เดือนหน้า วันหมดอายุ สำหรับตัวเลือก กล่องกรอบสีเขียวแสดงถึงราคาที่ผู้ขายตัวเลือกการโทรเสนอ แสดงว่ามีโอกาส 70% ที่หุ้น PG จะปิดในช่วงนี้หรือสูงกว่าภายในเดือนสิงหาคม 20. ดังนั้นผู้ขายจึงค่อนข้างรั้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อกำลังปรับราคานี้ โดยแนะนำให้ผู้ซื้อพิจารณาว่าตัวเลือกเหล่านี้มีราคาต่ำเกินไป เนื่องจากการกำหนดราคาแสดงถึงโอกาสเพียง 33% ที่ราคาสามารถปิดเหนือกล่องสีแดงนี้ ดูเหมือนว่าผู้ซื้อยินดีที่จะใช้โอกาสที่ยาวนานเหล่านั้น

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าดอกเบี้ยแบบเปิดในวันที่ 6 มีตัวเลือกการโทรเกือบ 262,000 รายการเมื่อเทียบกับการโทรมากกว่า 148,000 รายการ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงอคติที่ผู้ซื้อออปชั่นมี เนื่องจากตัวเลือกมากกว่า 60% เป็นการโทร โดยปกติหมายความว่าผู้ค้าออปชั่นคาดหวังการเคลื่อนไหวของราคาที่สูงขึ้น หลังจากมีรายได้ ความผันผวนลดลงอย่างมาก แต่จำนวนตัวเลือกการโทรในดอกเบี้ยแบบเปิดเพิ่มขึ้น และ อัตราส่วนการพุท/การโทร กำลังลดลง นี้ส่งสัญญาณความรู้สึกรั้น

สำหรับการนัดหยุดงาน ที่เงิน และหนึ่งขั้นตอนใดทิศทางหนึ่ง ปริมาณการโทรจะมีน้ำหนักมากกว่าปริมาณการวาง ปริมาณการใช้เงินทำให้ปริมาณลดลงในอัตราที่ช้ากว่าปริมาณการโทรที่ไม่ใช้เงินมาก ซึ่งจะ แสดงว่าเทรดเดอร์เชื่อว่าราคาหุ้น PG จะตกลงมากกว่าผู้ที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะลดลง ลุกขึ้น. อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่า ความผันผวนโดยนัย ของปริมาณตัวเลือกการพุทนี้ก็ลดลงเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลือกการพุท ในขณะที่ยังคงมีการซื้อขายในปริมาณมาก กำลังถูกขายมากกว่าที่ซื้อ

ตัวอย่างการซื้อขายตัวเลือก

เพื่อเป็นการเดิมพันความน่าจะเป็นของตลาด กิจกรรมตัวเลือกที่ผิดปกติสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกแก่ผู้ค้าเกี่ยวกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อบริษัท และแสดงให้เห็นว่า "เงินที่ฉลาด" กำลังทำอะไรกับคำสั่งซื้อที่มีปริมาณมาก วิธีหนึ่งในการจับความรู้สึกรั้นที่สะท้อนในกิจกรรมหลังรับรายได้ของผู้ค้าออปชั่น PG คือการเปิด เดบิตโทรกระจาย.

การแพร่กระจายการโทรเดบิต ประเภทของ การแพร่กระจายในแนวตั้งเป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายสองตัวเลือกการโทรพร้อมกัน โดยมีวันหมดอายุเท่ากันแต่ต่างกัน ราคานัดหยุดงาน. แม้ว่าจะมีต้นทุนเริ่มต้นในการทำธุรกรรม แต่กลยุทธ์นี้มีพื้นฐานมาจากความเชื่อที่ว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณ ทำให้ตัวเลือกการโทรที่ซื้อมีค่ามากขึ้นในอนาคต กรณีที่ดีที่สุดคือราคาหุ้นของ PG จะสูงขึ้นหรือสูงกว่าการประท้วงของตัวเลือกที่ขาย สิ่งนี้จะส่งผลกำไรสูงสุดในขณะที่จำกัดความเสี่ยง

ตัวอย่างเช่น เพื่อจับอารมณ์ตลาดกระทิงในปัจจุบัน การซื้อวันที่ ก.ย. 10 $140 ค่าโทร $3.80 และมีราคาคุ้มทุน $143.80 ขายกันยายน 10 $145 จะให้เครดิต $0.84 โดยมีราคาคุ้มทุนที่ $145.84 หลังจากซื้อ $140 และขาย $145 เดบิตสุทธิสำหรับการค้านี้คือ $2.96 หรือ $296 ต่อสัญญา ราคาคุ้มทุนของการซื้อขายเมื่อหมดอายุคือ $142.96 (สแนปชอตข้อมูล ณ เวลา 3:59 EDT, ส.ค. 6, 2021). แผนภูมิด้านล่างแสดงการตั้งค่าสเปรดการโทรเดบิตนี้โดยเฉพาะ

ไม่มีกลยุทธ์ใดที่ไม่มีความเสี่ยง ความเสี่ยงสูงสุดในการซื้อขายนี้คือเดบิตทั้งหมดที่จ่ายสำหรับการค้า หรือ $296 ต่อสัญญา เนื่องจากกลยุทธ์นี้ขายออปชั่นการโทรด้วยการนัดหยุดงานที่สูงกว่าที่ซื้อ กำไรที่อาจเกิดขึ้นจึงถูกจำกัดไว้ เมื่อเทียบกับการซื้อ ตัวเลือกการโทรเปล่า. สำหรับตัวอย่างนี้ กำไรที่เป็นไปได้สูงสุดคือ $204 ผลตอบแทนจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการเทรดนี้สามารถคำนวณได้ดังนี้: $204 / $296 = 69%

ห่อ

Procter & Gamble เอาชนะความคาดหวังของนักวิเคราะห์ทั้งต่อกำไรต่อหุ้นและรายได้ ราคาหุ้นตกลงน้อยกว่า 1% ในวันรุ่งขึ้นหลังการประกาศ และยังคงอยู่ในอันดับที่สามของช่วงความผันผวน ปิดเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ผู้ค้าออปชั่นดูเหมือนจะซื้อการโทรและขายซึ่งแปลเป็นแนวโน้มรั้น อย่างไรก็ตาม กิจกรรมนี้ทำให้มีช่องว่างมากขึ้นในช่วงความผันผวนสำหรับราคาหุ้นที่ลดลงในอนาคต