ETF เทียบกับ กองทุนรวม: อะไรคือความแตกต่าง?

ETF เทียบกับ กองทุนรวม: ภาพรวม

นักลงทุนต้องเผชิญกับทางเลือกที่น่าสับสน: หุ้นหรือพันธบัตร ในประเทศหรือต่างประเทศ ภาคส่วนและอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน มูลค่าหรือการเติบโต ฯลฯ ตัดสินใจว่าจะซื้อ กองทุนรวม หรือ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) อาจดูเหมือนเป็นการพิจารณาเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเรื่องอื่นๆ ทั้งหมด แต่มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนทั้งสองประเภทที่อาจส่งผลต่อจำนวนเงินที่คุณทำและวิธีการสร้างรายได้

ทั้งกองทุนรวมและ ETFs ถือพอร์ตหุ้น และ/หรือพันธบัตรและบางครั้งสิ่งแปลกใหม่ เช่น โลหะมีค่าหรือสินค้าโภคภัณฑ์ ต้องยึดถือระเบียบเดียวกันว่าได้อะไร เข้มข้นแค่ไหน ในการถือครองหนึ่งหรือสองสามแห่งพวกเขาสามารถยืมเงินได้เท่าไหร่เมื่อเทียบกับขนาดพอร์ตและ มากกว่า.

นอกเหนือจากองค์ประกอบเหล่านั้น ทางแยกออก. ความแตกต่างบางอย่างอาจดูคลุมเครือ แต่สามารถสร้างกองทุนประเภทใดประเภทหนึ่งหรืออีกประเภทหนึ่งให้เหมาะสมกับความต้องการของคุณมากขึ้น

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs)

ตามชื่อของมัน กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซื้อขายแลกเปลี่ยน เช่นเดียวกับหุ้นสามัญ อีกด้านของการค้าก็มีบ้าง นักลงทุน เหมือนคุณไม่ใช่ผู้จัดการกองทุน คุณสามารถซื้อและขายได้ทุกเมื่อระหว่างช่วงการซื้อขาย—ไม่ว่าราคาจะเป็นเท่าใดในขณะนี้ตามสภาวะตลาด—ไม่ใช่แค่ในตอนท้ายของวัน และไม่มีระยะเวลาถือครองขั้นต่ำ สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของ ETF ที่ติดตามสินทรัพย์ระหว่างประเทศ ซึ่งราคาของสินทรัพย์ยังไม่ได้อัปเดตเพื่อสะท้อนข้อมูลใหม่ แต่การประเมินมูลค่าของตลาดสหรัฐฯ มี เป็นผลให้ ETF สามารถสะท้อนความเป็นจริงของตลาดใหม่ได้เร็วกว่ากองทุนรวม

ความแตกต่างที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือ ETF ส่วนใหญ่เป็นการติดตามดัชนี ซึ่งหมายความว่าพวกเขาพยายามจับคู่ผลตอบแทนและการเคลื่อนไหวของราคาของดัชนี เช่น S&P 500โดยรวบรวมพอร์ตโฟลิโอที่ตรงกับองค์ประกอบดัชนีให้ใกล้เคียงที่สุด การจัดการแบบพาสซีฟ ไม่ใช่เหตุผลเดียวที่ ETF มักจะถูกกว่า ETF การติดตามดัชนีมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่ากองทุนรวมที่ติดตามดัชนี และ ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจำนวนหนึ่งมีราคาถูกกว่ากองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน เห็นได้ชัดว่ามีอย่างอื่นเกิดขึ้น มันเกี่ยวข้องกับกลไกของการบริหารกองทุนทั้งสองประเภทและความสัมพันธ์ระหว่างกองทุนกับผู้ถือหุ้น

ด้วย ETF เนื่องจากผู้ซื้อและผู้ขายทำธุรกิจร่วมกัน ผู้จัดการจึงทำอะไรไม่ค่อยได้มากนัก อย่างไรก็ตาม ผู้ให้บริการ ETF ต้องการให้ราคาของ ETF (กำหนดโดยการซื้อขายภายในวันนั้น) เพื่อให้สอดคล้องกับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของดัชนีมากที่สุด ในการทำเช่นนี้พวกเขาปรับการจัดหาหุ้นโดยการสร้างหุ้นใหม่หรือไถ่ถอนหุ้นเก่า ราคาสูงเกินไป? ผู้ให้บริการ ETF จะสร้างอุปทานมากขึ้นเพื่อนำมันกลับคืนมา ทั้งหมดนี้สามารถทำได้ด้วยโปรแกรมคอมพิวเตอร์ที่มือมนุษย์ไม่แตะต้อง

โครงสร้าง ETF ส่งผลให้ภาษีมีประสิทธิภาพมากขึ้นเช่นกัน นักลงทุนใน ETF และกองทุนรวมจะถูกเก็บภาษีในแต่ละปีตามกำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นภายในพอร์ตการลงทุน แต่ ETF มีส่วนร่วมในการซื้อขายภายในน้อยลง และการซื้อขายน้อยลงจะสร้างเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีน้อยลง (กลไกการสร้างและการไถ่ถอนของ ETF ช่วยลดความจำเป็นในการขาย) ดังนั้นหากคุณไม่ลงทุนผ่าน 401 (k) หรือยานพาหนะที่ต้องเสียภาษีอื่น ๆ กองทุนรวมของคุณจะแจกจ่ายกำไรที่ต้องเสียภาษีให้กับคุณ แม้ว่าคุณจะถือหุ้นอยู่ก็ตาม ในขณะเดียวกันกับพอร์ตการลงทุนทั้งหมดของ ETF ภาษีจะเป็นปัญหาเฉพาะเมื่อคุณขายหุ้นเท่านั้น

อีทีเอฟยังค่อนข้างใหม่ในขณะที่กองทุนรวมมีมานานแล้ว ดังนั้นนักลงทุนที่ยังไม่เพิ่งเริ่มต้นมักจะถือกองทุนรวมที่มีกำไรที่ต้องเสียภาษีในตัว การขายกองทุนเหล่านั้นอาจก่อให้เกิด กำไรจากทุน ภาษีดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะรวมค่าภาษีนี้ในการตัดสินใจย้ายไปยัง ETF การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นเพื่อเปรียบเทียบผลประโยชน์ระยะยาวของการเปลี่ยนไปใช้การลงทุนที่ดีขึ้นและการจ่ายภาษีล่วงหน้ามากขึ้น กับ อยู่ในพอร์ตการลงทุนที่เหมาะสมน้อยกว่าด้วยค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น (นั่นอาจเป็นการเสียเวลาของคุณซึ่งคุ้มค่า บางสิ่งบางอย่าง).

กองทุนรวม

เมื่อคุณนำเงินเข้ากองทุนรวม การทำธุรกรรมจะเกิดขึ้นกับบริษัทที่จัดการ นั่นคือ Vanguards, T. ราคา Rowe และ BlackRocks ของโลก—ไม่ว่าจะโดยตรงหรือผ่านบริษัทนายหน้า การซื้อกองทุนรวมจะดำเนินการตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุนตามราคาเมื่อตลาดปิดในวันนั้นหรือวันถัดไป หากคุณวางคำสั่งซื้อของคุณหลังจากตลาดปิด

เมื่อคุณขายหุ้น กระบวนการเดียวกันจะเกิดขึ้น แต่ในทางกลับกัน อย่างไรก็ตามอย่ารีบร้อนเกินไป กองทุนรวมบางแห่งประเมินค่าปรับ บางครั้งที่ 1% ของมูลค่าหุ้นสำหรับการขายก่อนกำหนด (โดยทั่วไปจะเร็วกว่า 90 วันหลังจากที่คุณซื้อ)

กองทุนรวมสามารถติดตามดัชนีได้แต่ส่วนใหญ่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ในกรณีนั้น คนที่จัดการพวกเขาเลือกการถือครองที่หลากหลายเพื่อพยายามเอาชนะดัชนีที่พวกเขาตัดสินประสิทธิภาพของพวกเขา สิ่งนี้อาจมีราคาแพง: กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันต้องใช้เงินกับนักวิเคราะห์ การวิจัยทางเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม การเยี่ยมชมบริษัท และอื่นๆ โดยทั่วไปแล้วจะทำให้กองทุนรวมมีราคาแพงกว่าการดำเนินการและสำหรับนักลงทุนที่จะเป็นเจ้าของมากกว่า ETF

กองทุนรวมและ ETF เป็นแบบปลายเปิด นั่นหมายความว่าจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วสามารถปรับขึ้นหรือลงได้ตามอุปสงค์และอุปทาน เมื่อมีเงินเข้ามากขึ้นและจากนั้นก็ออกจากกองทุนรวมในวันที่กำหนด ผู้จัดการต้องบรรเทาความไม่สมดุลด้วยการนำเงินพิเศษไปใช้ในตลาด หากมีการไหลออกสุทธิ พวกเขาต้องขายการถือครองบางส่วนหากมีเงินสดสำรองไม่เพียงพอในพอร์ต

บรรทัดล่าง

จากความแตกต่างระหว่างกองทุนทั้งสองประเภท แบบไหนดีกว่าสำหรับคุณ? มันขึ้นอยู่กับ. แต่ละคนสามารถเติมเต็มความต้องการบางอย่างได้ กองทุนรวมมักจะเหมาะสมสำหรับการลงทุนในกลุ่มที่ไม่ชัดเจน รวมถึงหุ้นของบริษัทต่างชาติขนาดเล็กและกลุ่มที่ซับซ้อน ทว่าพื้นที่ที่ให้ผลตอบแทนอาจคุ้มค่า เช่น กองทุนเปิดตลาดหรือกองทุนหุ้นระยะยาว/สั้นที่มีความเสี่ยง/ผลตอบแทนที่ลึกลับ โปรไฟล์

แต่ในสถานการณ์ส่วนใหญ่และสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ที่ต้องการรักษาความเรียบง่าย ETF ที่มีต้นทุนต่ำ ความง่ายในการเข้าถึง และการเน้นการติดตามดัชนีอาจถือได้ว่าเป็นข้อได้เปรียบ ความสามารถของพวกเขาในการแสดงส่วนต่างๆ ของตลาดอย่างตรงไปตรงมาทำให้มีประโยชน์ เครื่องมือหากความสำคัญของคุณคือการสะสมความมั่งคั่งในระยะยาวด้วยพอร์ตการลงทุนที่สมดุลและหลากหลาย