พันธบัตรรายได้อุตสาหกรรม—นิยามของ IRBs

พันธบัตรรายได้อุตสาหกรรม—IRB คืออะไร?

พันธบัตรรายได้อุตสาหกรรม (IRB) เป็นตราสารหนี้เทศบาลที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐในนาม ของบริษัทเอกชนและตั้งใจที่จะสร้างหรือจัดหาโรงงานหรือเครื่องจักรกลหนักอื่นๆ และ เครื่องมือ

IRBs เดิมเรียกว่า Industrial Development Bonds (IDB)

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพันธบัตรรายได้อุตสาหกรรม—IRB

พันธบัตรเทศบาล (aka munis) เป็นภาระหนี้ที่ได้รับการยกเว้นภาษีที่ออกโดยรัฐ เมือง หรือเคาน์ตี เพื่อระดมเงินสำหรับโครงการทุนสำคัญๆ เช่น โครงสร้างพื้นฐานหรือโรงเรียนใหม่ นักลงทุนคาดหวังกระแสรายได้ดอกเบี้ยจากพันธบัตรเหล่านี้ในเวลาที่เหมาะสมและเมื่อครบกำหนดชำระคืนเงินต้น แหล่งที่มาของเงินทุนที่ใช้สำหรับการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นขึ้นอยู่กับว่าพันธบัตร Muni เป็นพันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปหรือพันธบัตรรายได้

• NS พันธบัตรภาระผูกพันทั่วไป ชำระคืนจากกองทุนทั่วไปของผู้ออกเทศบาล พวกเขาได้รับการสนับสนุนจาก ศรัทธาและเครดิตอย่างเต็มที่ ของผู้ออกซึ่งอาจเพิ่มภาษีเพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันในการชำระเงิน
• NS พันธบัตรรายได้ เป็นพันธบัตรเทศบาลที่ได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่เกิดจากโครงการเฉพาะหรือแหล่งรายได้ที่เกี่ยวข้อง (เช่น ค่าผ่านทางที่เก็บจากทางหลวงสายใหม่)

พันธบัตรรายได้ประเภทหนึ่งคือ พันธบัตรกิจกรรมส่วนตัว (PAB) ซึ่งออกโดยเทศบาลในนามขององค์กรเอกชน (ไม่ว่าจะแสวงหาผลกำไรหรือไม่แสวงหาผลกำไร) เพื่อเป็นเงินทุนในโครงการเฉพาะ แม้ว่าหน่วยงานเอกชนกำลังทำงานอยู่ แต่โครงการนี้เป็นโครงการที่จะเป็นประโยชน์ต่อชุมชนในทางใดทางหนึ่ง: โรงพยาบาล สนามบิน หรือสนามกีฬา

พันธบัตรรายได้อุตสาหกรรม (IRB) เป็น PAB ที่หลากหลาย—ซึ่งออกโดยรัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่นในนามของบริษัทที่แสวงหาผลกำไร เป้าหมายของเทศบาลคือการปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจและการจ้างงานของภูมิภาค และด้วยความเต็มใจที่จะช่วยเหลือกองทุนโครงการและการออกการลดหย่อนภาษีให้กับหน่วยงานที่ดำเนินการผ่าน IRB

พันธบัตรรายได้อุตสาหกรรม—IRB ทำงานอย่างไร

เทศบาลออก IRBs เพื่อช่วยเหลือบริษัทที่อาจไม่สามารถหาแหล่งเงินทุนสำหรับกิจการอุตสาหกรรมของตน หรือไม่เต็มใจที่จะดำเนินการโครงการด้วยตนเอง เงินที่ได้จากพันธบัตรจะใช้เป็นเงินทุนในการจัดหา การก่อสร้าง/การสร้างใหม่ การขยายหรือการปรับปรุงทรัพย์สินที่มีคุณสมบัติเป็นโรงงานผลิตหรืออุปกรณ์ เช่นเดียวกับ PABs โดยทั่วไป ผู้กู้พื้นฐานของ IRB—บริษัทที่แสวงหาผลกำไร—ตกลงที่จะคืนเงินให้กับผู้ออก ซึ่งจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นของหลักทรัพย์จากแหล่งรายได้ของผู้กู้เท่านั้น โครงการต่างๆ

โครงการของบริษัทเอกชนมีคุณสมบัติสำหรับ IRB หากเกี่ยวข้องกับการผลิต การกำจัด/การกู้คืนของเสีย หรือการบำบัดน้ำเสีย นอกจากนี้เพื่อให้มีคุณสมบัติทั้งหมด รายจ่ายลงทุน ที่ไซต์โครงการในช่วงสามปีก่อนและภายหลังการออกหุ้นกู้จะต้องมีมูลค่าไม่เกิน 20 ล้านดอลลาร์

ข้อกำหนด IRB อื่นๆ ได้แก่:

• จำนวนพันธบัตรสูงสุดที่สามารถออกหรือคงค้างได้คือ 10 ล้านเหรียญสหรัฐ
• อย่างน้อย 95% ของเงินที่ได้รับจะต้องใช้จ่ายในต้นทุนที่เข้าเงื่อนไข
• ไม่เกิน 2% ของเงินที่สามารถนำไปใช้เป็นค่าใช้จ่ายในการออก
• ยอดรวม IRBs ที่บริษัทต้องไม่เกิน 40 ล้านเหรียญสหรัฐ
• อายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของพันธบัตรต้องไม่เกิน 120% ของค่าเฉลี่ย ชีวิตทางเศรษฐกิจ ของสิ่งอำนวยความสะดวกที่จะได้รับเงินทุน
• เงินจากพันธบัตรไม่สามารถนำไปใช้เพื่อซื้ออุปกรณ์ที่ใช้แล้ว ยกเว้นเป็นส่วนหนึ่งของการได้มาซึ่งสิ่งอำนวยความสะดวกทั้งหมด
• ไม่เกิน 25% ของรายได้สามารถนำไปใช้ซื้อที่ดินได้

ตามที่บทบัญญัติเหล่านี้แนะนำ IRB มักจะเป็นพันธบัตรการผลิตฉบับเล็ก

การรักษาภาษีของพันธบัตรรายได้อุตสาหกรรม—IRB

เช่นเดียวกับ munis อื่น ๆ ดอกเบี้ยที่ IRB จ่ายนั้นได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางและของรัฐ เป็นผลให้พันธบัตรเหล่านี้มีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าภาระหนี้ทั่วไปที่เทียบเคียงได้

IRBs อยู่ภายใต้กฎเกณฑ์ของ IRS เนื่องจากโครงการนี้มีกรรมสิทธิ์ตามกฎหมายโดยหน่วยงานของรัฐ อย่างไรก็ตาม บริษัทที่พัฒนาโครงการจึงได้รับสถานะเป็นรัฐหรือรัฐบาลท้องถิ่น (สำหรับโครงการนี้) ทรัพย์สินที่กำลังพัฒนาจึงได้รับการยกเว้นภาษีมากมาย โดยเฉพาะ ภาษีทรัพย์สินจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด หากบริษัทผิดนัดในการชำระค่าเช่า ผู้ดูแลพันธบัตร ยึดและขายทรัพย์สินของบริษัทเพื่อชำระคืนผู้ถือหุ้นกู้