3 หุ้นซอฟต์แวร์ 'ยืดหยุ่น' สำหรับเศรษฐกิจที่ชะลอตัว: Morgan Stanley
ผู้นำในอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์สามคนมีศักยภาพที่จะเพิ่มรายได้และราคาหุ้นต่อไป แม้ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวก็ตาม บริษัทเทคโนโลยี รวมถึง Palo Alto Networks Inc. (ปานว่า), Salesforce.com Inc. (CRM) และ Microsoft Corp. (MSFT) มีตัวกันโคลงในตัว – ยอดขายซอฟต์แวร์โดยเฉลี่ยเกือบ 80% เกิดขึ้นเป็นประจำในขณะนี้ และมีอัตราการต่ออายุมากกว่า 90% สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้เล่นเทคโนโลยีเหล่านี้สามารถเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 20% ในช่วงเวลาของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น ความผันผวนซึ่งนักลงทุนจำนวนมากขึ้นเปลี่ยนจากพื้นที่เทคโนโลยีที่เคยบินสูงไปเป็นชื่อที่มีการป้องกันมากขึ้น
“ความต้องการที่อยู่เบื้องหลังความพยายามในการทำให้เป็นดิจิทัลเชิงกลยุทธ์ควรพิสูจน์ว่าคงทนแม้ในมาโครที่ชะลอตัว เพื่อรองรับการเติบโตของผู้จำหน่ายซอฟต์แวร์ในตำแหน่งที่ดี” มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวในรายงานล่าสุด รายงานต่อ Barron's.
3 หุ้นเทคโนโลยีเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัว
- เครือข่ายพาโลอัลโต; ประสิทธิภาพสต็อค YTD: 6.9%
- ไมโครซอฟท์ คอร์ป; 3.8%
- Salesforce.com อิงค์; 8.5%
ภาคที่มีความยืดหยุ่นในการรับรายได้
ในช่วงเวลาที่ตลาดกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของรายได้และการเติบโตของยอดขาย นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley โต้แย้งว่ารายได้จากซอฟต์แวร์มีแนวโน้มที่จะมีความยืดหยุ่นมากกว่าเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมอื่นๆ สำหรับการเติบโตระดับแนวหน้า นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัททั้งสามนี้จะโพสต์การเพิ่มขึ้นเป็นเลขสองหลัก เนื่องมาจากธรรมชาติของรายได้ซอฟต์แวร์ที่ "ค่อนข้างคงทน" ตลอด
วัฏจักรเศรษฐกิจ. ในขณะเดียวกัน บริษัท S&P 500 โดยเฉลี่ยคาดว่าจะเห็นยอดขายเพิ่มขึ้น 5.3% ในปี 2019 และ 2020 ซึ่งชะลอตัวลงจากการเติบโต 9.3% ในปี 2018 ในขณะเดียวกัน คาดว่ากำไรจะอยู่ที่ 21.8% ในปี 2561 รองลงมาคือ 6.5% ในปี 2562 และ 11.1% ในปี 2563 ต่อ MarketWatch.ในขณะที่รายได้และแนวโน้มการเติบโตดูแข็งแกร่งสำหรับบริษัทซอฟต์แวร์
การประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น
Keith Weiss ของ Morgan Stanley ระบุว่า “ด้วยการดึงกลับครั้งล่าสุด เรามองเห็นโอกาสราคาที่น่าดึงดูดใจของผู้ปลูกทางโลกที่แข็งแกร่ง” และสังเกตว่าการประเมินมูลค่าของภาคส่วนนั้นอยู่ใกล้ค่าเฉลี่ยในอดีต
iShares ขยายกลุ่มเทคโนโลยีซอฟต์แวร์ ETF (IGV) ร่วงลง 9.8% ตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนถึงปิดวันพุธ อุตสาหกรรมกำลังกลับมาอีกครั้งในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ด้วยซอฟต์แวร์และบริการ XSW S&P ETF เพิ่มขึ้น 8.8% ในสองสัปดาห์ เมื่อเทียบกับการขึ้น 6.9% ของ S&P 500
หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Oppenheimer Ari Wald เป็นอีกหนึ่งกลุ่มอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ที่มีศักยภาพในการให้สัมภาษณ์กับ “Trading Nation” ของ CNBC ว่า “มุมมองโดยรวมของเรา [คือ] ว่าพรีเมี่ยมจะยังคงได้รับการวางไว้บนการเติบโตสูงเหล่านี้ บริษัทในโลกที่เติบโตต่ำ" เขาแนะนำให้คว้าหุ้นของ Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings (PYPL) และ Adobe (ADBE).
เดิมพันความปลอดภัยบนคลาวด์
มอร์แกน สแตนลีย์ เน้นย้ำบริษัทรักษาความปลอดภัยบนคลาวด์ Palo Alto ว่าเป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ โดยให้คะแนนหุ้นที่ทำได้ดีกว่า ราคาเป้าหมาย $266 ของเขาแสดงถึง upside 32% จากระดับปัจจุบัน
“ด้วยพอร์ตโฟลิโอโซลูชันที่ขยายจากเครือข่ายไปยังปลายทางและไปสู่คลาวด์สาธารณะ—พาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์เป็นผู้นำในการแข่งขันสู่แพลตฟอร์มการรักษาความปลอดภัยอัจฉริยะที่ครอบคลุม” ไวส์กล่าว นักวิเคราะห์คาดว่า Palo Alto จะมีรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ต่อปี
ผู้นำอุตสาหกรรมคลาวด์
Salesforce ผู้บุกเบิกการตลาดบนคลาวด์ควรเห็นหุ้นเติบโต 19.5% ในช่วง 12 เดือนถึง 178 ดอลลาร์ บริษัทยังคงขยายไปสู่โอกาสปลายตลาดมูลค่า 2 แสนล้านดอลลาร์ตามที่ Morgan. กล่าว สแตนลีย์.
“ด้วยแพลตฟอร์มบนคลาวด์ที่ทำงานอัตโนมัติและเพิ่มประสิทธิภาพทุกขั้นตอนของวงจรชีวิตลูกค้า Salesforce.com จึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดที่จะได้รับประโยชน์จากความคิดริเริ่มเหล่านี้” ไวส์กล่าว
Wald สะท้อนความรู้สึกที่ดีต่อ Salesforce โดยชี้ไปที่แผนภูมิหุ้น
Salesforce “ทำจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นในเดือนธันวาคม ในขณะที่ตลาดที่เหลือขายหมดและตกลงไปที่จุดต่ำสุดนั้น” Wald กล่าว "ตอนนี้ เมื่อตลาดสูงขึ้น คุณเริ่มเห็น Salesforce ออกมาจากรูปแบบการรวมบัญชีที่มีอยู่" Wald กล่าว
มองไปข้างหน้า
สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่สูงชันอาจบังคับให้ลูกค้าลดความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัทซอฟต์แวร์เหล่านี้ก่อนสินค้าหลักอื่นๆ นอกจากนี้ ตามลักษณะของพื้นที่เทคโนโลยี แม้แต่บริษัทที่มีอำนาจและมีอำนาจเหนือกว่าก็มักเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในเทคโนโลยีที่คุกคามพวกเขา อย่างที่กล่าวไปแล้ว ไอทียักษ์ใหญ่อย่าง Microsoft อาจเป็นเกมระยะยาวที่ดีที่สุด เนื่องจากพวกเขาได้แสดงให้เห็นว่าพวกเขารู้วิธีปรับตัวเมื่อเผชิญกับการหยุดชะงัก
