รายได้จากงานคาร์นิวัล: สิ่งที่ควรมองหาจาก CCL
คาร์นิวัล คอร์ป (CCL) ในบรรดาบริษัทเรือสำราญที่ใหญ่ที่สุดในโลก กำลังเริ่มฟื้นตัวหลังจากหลายปีที่ผ่านมาในช่วงที่การระบาดใหญ่ของโควิด-19 ทำให้อุตสาหกรรมการเดินเรือส่วนใหญ่ปิดตัวลง ในเดือนพฤษภาคม คาร์นิวัลกลายเป็นสายการเดินเรือหลักสายแรกของสหรัฐฯ ที่นำกองเรือทั้งหมดกลับมาดำเนินการ และตอนนี้นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายรับของงานคาร์นิวัลจะเพิ่มขึ้นมากกว่าเจ็ดเท่าในปี 2565 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ความท้าทายที่สำคัญยังคงอยู่ แม้จะมีการปรับปรุง แต่รายได้ของงานคาร์นิวัลในปีนี้คาดว่าจะต่ำกว่าระดับรายปีก่อนเกิดการระบาดใหญ่ และนักวิเคราะห์คาดว่าจะขาดทุนสุทธิจำนวนมากอย่างต่อเนื่อง
ประเด็นที่สำคัญ
- นักวิเคราะห์ประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ -$1.18 เทียบกับ -$1.80 ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021
- อัตราการเข้าพักห้องคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก YOY แต่ยังต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด
- รายได้คาดว่าจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วต่อเนื่องจากการดำเนินการล่องเรือกลับมาทำงานต่อ
นักลงทุนจะจับตาดูว่างานคาร์นิวัลฟื้นตัวเร็วแค่ไหนเมื่อบริษัทรายงานปีงบการเงินไตรมาสที่ 2 (ปีงบประมาณ) กำไรปี 2565 วันที่ 24 มิถุนายน 2565 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าผลขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับรายไตรมาสจะแคบลงเมื่อเทียบปีต่อปี (YOY) นอกจากนี้ เทศกาลคาร์นิวัลยังคาดว่าจะมีรายรับรายไตรมาสสูงที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2020 ก่อนที่การระบาดใหญ่จะส่งผลกระทบอย่างเต็มที่ต่ออุตสาหกรรม
นักลงทุนยังจะเน้นไปที่อัตราการเข้าพักในห้องของคาร์นิวัล การวัดจำนวนความจุผู้โดยสารที่มีอยู่ หรือห้องโดยสารที่กำลังถูกใช้งาน ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2565 อัตราการเช่าคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แม้ว่าจะไม่ถึงระดับก่อนเกิดโรคระบาดก็ตาม
หุ้นของคาร์นิวัลตามตลาดในวงกว้างตลอดปีที่แล้ว พวกเขาซื้อขายกันค่อนข้างมากตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงพฤศจิกายน 2564 และอีกครั้งในเดือนมีนาคมและเมษายน 2565 แต่ถึงกระนั้นก็ตาม ส่วนแบ่งของเทศกาลคาร์นิวัลกลับลดลงในปีที่ผ่านมา ตามด้วยการลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ณ วันที่ 23 มิถุนายน หุ้นคาร์นิวัลได้ให้ผลตอบแทนรวมย้อนหลัง 1 ปีที่ -66.6% ซึ่งตามหลังผลตอบแทนรวมของ S&P 500 ที่ -11.4%
ประวัติรายได้เทศกาล
คาร์นิวัลปรับแล้ว กำไรต่อหุ้น ประวัติศาสตร์ (EPS) วุ่นวายตั้งแต่เริ่มมีการระบาดใหญ่ บริษัทล้มเหลวในการโพสต์กำไรต่อหุ้นที่เป็นบวกในไตรมาสใด ๆ ตั้งแต่อย่างน้อย Q1 FY 2020 การขาดทุนต่อหุ้นที่กว้างที่สุดที่ -$3.30 เกิดขึ้นในไตรมาสที่ 2 ปีงบ 2020 ตั้งแต่นั้นมา บริษัทก็ค่อยๆ ลดความสูญเสียเหล่านั้นลง โดยอยู่ระหว่าง -$1.70 และ -$1.80 ในแต่ละไตรมาสของปีงบประมาณ 2021 ก่อนจะแคบลงเล็กน้อยเป็น -$1.66 ในไตรมาสที่ 1 ปีงบ 2022 ตอนนี้ นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการปรับปรุงเพิ่มเติมเล็กน้อย พวกเขาประมาณการขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ -$1.18 สำหรับ Q2 FY 2022 นี่จะเป็นผลขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับรายไตรมาสน้อยที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการระบาดใหญ่
กระแสรายได้ของบริษัทหดตัวลงอย่างมากในช่วงที่มีการระบาดใหญ่มาก เมื่อเทียบกับปีงบประมาณ 2019 ซึ่งเป็นปีที่มีสุขภาพที่ดีล่าสุด ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2020 รายรับรายไตรมาสอยู่ที่ 4.8 พันล้านดอลลาร์ จากนั้นลดลงเหลือ 740 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 ก่อนที่จะลดลงไปอีกในไตรมาสต่อๆ ไป รายได้ของบริษัทไม่เกิน 49 ล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ไตรมาสระหว่าง Q3 FY 2020 และ Q2 FY 2021 เริ่มต้นในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021 รายได้เริ่มดีขึ้น โดยแตะระดับ 1.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปีงบ 2022 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปเนื่องจากรายรับสูงถึง 2.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 อย่างไรก็ตาม รายได้นี้ยังคงต่ำกว่าระดับรายได้ก่อนเกิดโรคระบาดอย่างมาก
สถิติสำคัญของเทศกาล | |||
---|---|---|---|
ประมาณการสำหรับ Q2 FY 2022 | ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2021 | ไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 | |
กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว ($) | -1.18 | -1.80 | -3.30 |
รายได้ ($B) | 2.8 | 0.05 | 0.7 |
อัตราการเข้าพักห้อง (%) | 72.1 | 32.2 | 96.1 |
แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้
ตัวชี้วัดที่สำคัญ
ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น นักลงทุนจะจับตาดูอัตราการเข้าพักของห้องคาร์นิวัลด้วย อัตราการเข้าพักเป็นตัววัดว่าเรือสำราญใช้ความจุผู้โดยสารทั้งหมดได้ดีเพียงใด คำนวณโดยการหารจำนวนผู้โดยสารในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องด้วยจำนวนผู้โดยสารทั้งหมดในช่วงเวลาเดียวกัน เนื่องจากต้นทุนของสายการเดินเรือส่วนใหญ่ได้รับการแก้ไขแล้ว โดยต้นทุนการทำงานของลูกเรือและเรือไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ไม่ว่าจะมีผู้โดยสารกี่คน คาร์นิวัลจะพยายามเติมเรือให้ได้มากที่สุด เป็นไปได้. ความจุผู้โดยสารถือว่าแต่ละห้องโดยสารรองรับผู้โดยสารได้ 2 คน ซึ่งหมายความว่าอัตราการเข้าพักเกิน 100% เป็นข้อบ่งชี้ว่าห้องโดยสารบางแห่งมีผู้โดยสารมากกว่าสองคน
อัตราการเข้าพักของห้องคาร์นิวัลเกิน 100% ในแต่ละไตรมาสของปีงบประมาณ 2019 และไตรมาสที่ 1 ปีงบ 2020 ในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2020 เมื่อผลกระทบของการแพร่ระบาดกว้างขึ้น อัตราการเข้าพักก็ลดลงมาอยู่ที่ 96.1% ร่วงลงสู่จุดต่ำสุดในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2564 เมื่อแตะระดับเพียง 16.0% นับแต่นั้นมาก็ดีขึ้นถึงแม้จะไม่คงที่ อัตราการเข้าพักถึง 58.4% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2564 และลดลงเหลือ 54.0% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2565 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจำนวนห้องจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 72.1% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 แม้ว่าอัตราการเข้าพักดังกล่าวจะเป็นระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 8 ไตรมาส แต่ก็ยังต่ำกว่าอัตราการครอบครองห้องก่อนเกิดการระบาดใหญ่