Better Investing Tips

รายได้ของดิสนีย์: สิ่งที่ควรมองหาจาก DIS

click fraud protection

ประเด็นที่สำคัญ

  • นักวิเคราะห์ประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ 95 เซ็นต์เทียบกับ 80 เซนต์ในไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2564
  • สมาชิก Disney+ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น YOY แต่ในอัตราที่ช้าที่สุดในอย่างน้อยเจ็ดไตรมาส
  • รายได้คาดว่าจะเติบโตในอัตราที่มั่นคง แต่จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับหลายไตรมาสที่ผ่านมา

บริษัท วอลท์ ดิสนีย์ (DIS) ธุรกิจฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสล่าสุด เนื่องจากบริษัทได้รับผลกระทบจากการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ที่มีต่อสวนสนุกและประสบการณ์จริง และในขณะที่สวนสาธารณะของบริษัทส่วนใหญ่กลับมาเปิดให้บริการอีกครั้ง การเติบโตของธุรกิจก็ได้รับแรงหนุนจากแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งยอดนิยมของดิสนีย์ด้วย ทั้ง Disney+ และ Hulu ที่เป็นเจ้าของโดย Disney ต่างก็ประสบปัญหาการสมัครสมาชิกเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสที่ผ่านมา แต่โอกาสที่โฆษณาจะถูกขายในบริการและข้อกังวลทางธุรกิจอื่น ๆ สำหรับอุตสาหกรรมการสตรีมในวงกว้างมากขึ้นยังคงมีอยู่

นักลงทุนจะจับตาดูว่า Disney จัดการกับสภาพแวดล้อมนี้อย่างไรเมื่อรายงานผลประกอบการในวันที่ 1 สิงหาคม 10, 2022 สำหรับ Q3 FY 2022 ปีงบประมาณ 2564 ของบริษัทสิ้นสุดวันที่ต.ค. 2, 2021. นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วของดิสนีย์ (

EPS) และรายรับจะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) แม้ว่าจะในอัตราที่ช้ากว่าในไตรมาสก่อน

นักลงทุนยังจะพิจารณาตัวชี้วัดหลักของการสมัครรับข้อมูล Disney+ ซึ่งเป็นบริการสตรีมวิดีโอโดยตรงต่อผู้บริโภคของ Disney จำนวนผู้สมัครใช้บริการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่เปิดตัวครั้งแรกในปลายปี 2562 แต่อัตราได้ชะลอตัวลงในไตรมาสล่าสุด นักวิเคราะห์คาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปเนื่องจากอัตราการเติบโตที่ชะลอตัวลงอีก

หุ้นของดิสนีย์แซงหน้าตลาดที่กว้างขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อนปี 2564 หลังจากแตะจุดสูงสุดในเดือนกันยายน ส่วนใหญ่ลดลงในช่วง 10 เดือนต่อมา หุ้นร่วงลงในช่วงไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2021 เปิดเผยในเดือนพฤศจิกายนและปรับตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2022 อย่างไรก็ตาม กำไรเหล่านั้นเล็กน้อยและหายไปอย่างรวดเร็วตลอดฤดูใบไม้ผลิ นับตั้งแต่ถึงจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม หุ้นของดิสนีย์ก็ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยอีกครั้ง ถึงกระนั้น หุ้นของดิสนีย์ได้ให้ผลตอบแทนรวมย้อนหลัง 1 ปีที่ -38.3% ต่ำกว่าผลตอบแทนของ S&P 500 ที่ -6.6% ณ วันที่ 6 สิงหาคม 8.

ผลตอบแทนรวม 1 ปีสำหรับ S&P 500 และ Disney
ที่มา: TradingView

ประวัติรายได้ของดิสนีย์

กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วของดิสนีย์ดีดตัวขึ้นอย่างมากในไตรมาสล่าสุดหลังจากลดลงอย่างต่อเนื่อง EPS ที่ปรับปรุงแล้วลดลง YOY ในแต่ละไตรมาสของปีงบประมาณ 2019 และสามไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2020 บริษัทประกาศขาดทุนในไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2020 แต่แนวโน้มนี้กลับตัวโดยเริ่มต้นใน Q2 FY 2021 รายได้พุ่งสูงขึ้นในช่วงห้าไตรมาสติดต่อกัน ถึงกระนั้น อัตราการเติบโตดังกล่าวก็ชะลอตัวลงอย่างมากในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ ปี 2022 และกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วก็ยังสั้นอยู่ตลอดช่วงปีงบประมาณ 2019 ส่วนใหญ่ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า EPS ที่ปรับแล้วจะเติบโตในอัตราที่ช้ากว่าสำหรับ Q3 FY 2022

ประสิทธิภาพรายได้ของ Disney ค่อนข้างคล้ายกับประวัติ EPS ที่ปรับแล้ว ในขณะที่รายได้เติบโตเกือบตลอดปีงบประมาณ 2019 และสองไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2020 แต่กลับลดลง YOY เป็นสี่ไตรมาสติดต่อกันโดยเริ่มในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2020 ช่วงเวลาของการลดลงอย่างต่อเนื่องนี้ได้ลบการเติบโตของรายได้โดยรวมไปมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา รายได้ของดิสนีย์กลับมาเริ่มต้นในไตรมาสที่ 3 ปีงบ 2021 โดยเพิ่มขึ้น 44.5% YOY แต่อัตราการเติบโตได้ช้าลง โดยรายรับเพิ่มขึ้น 23.3% ในไตรมาสที่ 2 ปีงบฯ 2022 นักวิเคราะห์คาดว่ารายรับจะเติบโตที่ 23.0% YOY ที่ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งจะเป็นการชะลอตัวเล็กน้อยในการเติบโตตามลำดับ

สถิติสำคัญของดิสนีย์
ประมาณการสำหรับ Q3 FY 2022  ไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2021 ไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2020
EPS ที่ปรับแล้ว ($) 0.95 0.80 0.08
รายได้ ($B) 20.9 17.0 11.8
สมาชิก Disney+ (M) 147.5 116.0 57.5

แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว นักลงทุนจะเน้นไปที่สมาชิก Disney+ ด้วย บริการสตรีมวิดีโอซึ่งมีเนื้อหาแบรนด์ Disney, Pixar, Marvel, Star Wars และ National Geographic ในสหรัฐอเมริกาและอีกหลายประเทศเปิดตัวครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน 2019 Disney+ ยังคงเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของรายได้รวมของ Disney แต่บริการดังกล่าวได้เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้นๆ ที่มีให้บริการ ภายในสิ้นไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2020 ซึ่งเป็นไตรมาสแรกที่เปิดตัวให้กับลูกค้า Disney+ มีสมาชิก 26.5 ล้านคน จำนวนดังกล่าวเพิ่มขึ้นเกือบห้าเท่าเป็น 137.7 ล้านคนภายในสิ้นไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2565

แต่การเติบโตของสมาชิก Disney+ ได้ชะลอตัวลงในไตรมาสที่ผ่านมา มันเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่า YOY สำหรับ Q1 และ Q2 FY 2021 และเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวสำหรับ Q3 ในปีนั้น แต่การเติบโตของจำนวนสมาชิกชะลอตัวลงเป็น 60.5% YOY สำหรับ Q4 FY 2021 และค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว 32.9% สำหรับ Q2 FY 2022 นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตจะชะลอตัวอีกเป็น 27.2% ในไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2022 การชะลอตัวบางส่วนนี้อาจเกิดจากความท้าทายที่กว้างขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมการสตรีมทั้งหมด เน็ตฟลิกซ์ อิงค์ (NFLX) ซึ่งเป็นคู่แข่งสำคัญของ Disney+ ได้โพสต์การสูญเสียสมาชิกรายไตรมาสครั้งแรกในรอบหลายปีก่อนหน้านี้ในปี 2022 รวมถึงการสูญเสียสมาชิกเกือบ 1 ล้านคนในรายงานประจำไตรมาสล่าสุด ยังต้องรอดูกันต่อไปว่า Disney+ จะใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเพิ่มจำนวนสมาชิกหรือประสบชะตากรรมเดียวกันนี้หรือไม่

3M แตกออกสั้น ๆ หลังจากโพสต์ผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง

3M แตกออกสั้น ๆ หลังจากโพสต์ผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง

บริษัท 3เอ็ม (MMM) หุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ในช่วงเวลาสั้นๆ ของวันพฤหัสบดี หลังจากที่บริษัทรายงาน...

อ่านเพิ่มเติม

หุ้น NIO ทดสอบระดับสูงสุดอีกครั้งหลังจากอัพเกรด Goldman Sachs

หุ้น NIO ทดสอบระดับสูงสุดอีกครั้งหลังจากอัพเกรด Goldman Sachs

เอ็นไอโอ อิงค์ (NIO) หุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 15% ในช่วงวันพุธหลังจาก Goldman Sachs อัพเกรดหุ้นเป็นอั...

อ่านเพิ่มเติม

Under Armour (UA) ขยายเวลาแรลลี่หลังจากอัปเกรดนักวิเคราะห์

Under Armour (UA) ขยายเวลาแรลลี่หลังจากอัปเกรดนักวิเคราะห์

อันเดอร์ อาร์เมอร์ อิงค์ (UA) หุ้นเพิ่มขึ้น 2% ในช่วงวันพุธหลังจาก Argus อัพเกรดหุ้นเป็นซื้อด้วย...

อ่านเพิ่มเติม

stories ig