Better Investing Tips

กลับไปโรงเรียนด้วยความรู้พื้นฐานด้านตลาดหุ้น

click fraud protection

ทำสี่สัปดาห์ติดต่อกันสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐ เนื่องจากการชุมนุมกลายเป็นที่ปฏิเสธไม่ได้ S&P 500 และ Nasdaq ทั้งคู่ปีนขึ้นมากกว่า 3% ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยดัชนี Dow เพิ่มขึ้น 2.9% ตอนนี้ S&P 500 ไต่ขึ้น 15% จากระดับต่ำสุดในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ในขณะที่ Nasdaq ได้กลับมาที่ 20% ตั้งแต่นั้นมา ที่สามารถอธิบายในทางเทคนิคว่าเป็นสิ่งใหม่ ตลาดกระทิง สำหรับดัชนี 20% การถอยกลับ จากราคาต่ำสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้เหมาะกับการเรียกเก็บเงิน - หรือกระทิง - แต่มีความคิดเห็นมากมายเกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่เราไม่สามารถปฏิเสธความแข็งแกร่งของการชุมนุมได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเราเจาะลึกแผนภูมิ หุ้นเฉลี่ยใน แนสแด็ก คอมโพสิต ดัชนีเพิ่มขึ้น 34% จากระดับต่ำสุด โปรดจำไว้ว่า เมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เรากำลังพูดถึงหุ้น Nasdaq เฉลี่ยที่ลดลง 50% จากระดับสูงสุด ลูกตุ้มเหวี่ยงกลับไปอย่างใหญ่โต ทั่วทั้งตลาด ความกว้าง ค่อนข้างน่าประทับใจ และไม่ใช่ นั่นไม่ใช่จังหวะว่ายน้ำ

ตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นในลมหายใจคือ a ตัวชี้วัดทางเทคนิค ใช้ในการสืบหา โมเมนตัมของตลาด. คำนวณโดยการคำนวณจำนวนปัญหาที่ก้าวหน้าในการแลกเปลี่ยน เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE)

หารด้วยจำนวนปัญหาทั้งหมด - เพิ่มขึ้นและลดลง - และสร้างสิบวัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ของเปอร์เซ็นต์นี้ ตัวบ่งชี้ความกว้างของความกว้างได้รับการพัฒนาโดย Martin Zweig นักลงทุน ที่ปรึกษา และนักเขียนในตำนาน นั่นเป็นเหตุผลที่บางคนเรียกมันว่าตัวบ่งชี้ลมหายใจของ Zweig ตามคำกล่าวของ Zweig นับตั้งแต่ปี 1945 มีความกว้างเพียง 14 ครั้งเท่านั้น และเราอยู่ในระหว่างของใหม่เอี่ยม เก้าสิบเปอร์เซ็นต์ของส่วนประกอบใน S&P 500 อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน นั่นคือระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปี 2021 Zweig ระบุว่า กำไรเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นตามความกว้างคือ 24.6% ในกรอบเวลาเฉลี่ย 11 เดือน และตลาดกระทิงส่วนใหญ่? สิ่งเหล่านั้นเริ่มต้นด้วยแรงขับที่กว้าง—มันสำคัญ

ข่าวเศรษฐกิจที่ดีขึ้นอาจเกี่ยวข้องกับความเชื่อมั่นที่ดีขึ้น ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอีกครั้งตามรายงานล่าสุดของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (MCSI)และอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคและผู้ผลิตลดลงจากระดับสูงสุดเมื่อเดือนที่แล้ว นั่นอาจเป็นสัญญาณที่เฟดกำลังมองหาที่จะเชื่อว่าการต่อสู้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยกับเงินเฟ้อนั้นได้ผล และอาจจะทำให้อัตราการขึ้นดอกเบี้ยในอีกสองปีข้างหน้าลดลง FOMC การประชุมในปีนี้ ฟิวเจอร์สกองทุนเฟดแสดงความน่าจะเป็น 55% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ในการประชุม ที่เริ่มในวันที่ 21 กันยายน และความน่าจะเป็น 45% ที่จะเพิ่มขึ้นอีกสามในสี่ของเปอร์เซ็นต์ จุด. ตัวเลขดังกล่าวพลิกกลับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากที่ตัวเลขเงินเฟ้อออกมา

ในขณะเดียวกัน ตลาดตราสารหนี้ยังคงมองในแง่ร้ายต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ โดย แพร่กระจาย ระหว่างผลตอบแทนสองปีและ 10 ปีที่ยังคงดำเนินต่อไป ผกผัน ที่ลบ 41 คะแนนพื้นฐาน (bps). การแปล: นักลงทุนพันธบัตรไม่มีความหวังสูงสำหรับแนวโน้มเศรษฐกิจในระยะสั้น ชักเย่อนั้นมีข้อสงสัยในการชุมนุมจำนวนมากเรียกหุ้นที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แรลลี่ดูด. เปอร์เซ็นต์ดอกเบี้ยระยะสั้นของหุ้นเฉลี่ยใน S&P 500 ยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดที่เราไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่เดือนเมษายนปี 2020 ดอกเบี้ยระยะสั้น ระบุจำนวนหุ้นของบริษัท ดัชนี หรือ ETF ที่กำลังขายชอร์ตอยู่ในขณะนี้ การเดิมพันจะลดลง นั่นค่อนข้างจะมองโลกในแง่ร้าย แต่ก็อาจเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ตรงกันข้ามซึ่งภาวะตลาดหมีที่รุนแรงเป็นสัญญาณว่าตลาดสามารถพลิกกลับได้—และก็มี

สมัครสมาชิกตอนนี้: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

พบกับ Brian Feroldi

Brian Feroldi

Brian Feroldi เป็นนักการศึกษาด้านการเงินที่เขียนเกี่ยวกับเงิน การเงินส่วนบุคคล และการลงทุนอย่างกว้างขวางตั้งแต่เขาจบการศึกษาจากวิทยาลัยในปี 2547 เขาแบ่งปันความรู้ของเขากับคนทั้งโลกบน Twitter, YouTube, Instagram และ Motley Fool ไบรอันเริ่มลงทุนครั้งแรกในปี 2547 และการเลือกหุ้นของเขาก็ทำได้ดีกว่าตลาดอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

ในปี 2015 ไบรอันกลายเป็นนักเขียนเต็มเวลาให้กับ Motley Fool เขาได้เขียนบทความเกี่ยวกับหุ้น การลงทุน และการเงินส่วนบุคคลมากกว่า 3,000 บทความ เขายังได้ปรากฏตัวในพอดคาสต์และวิดีโอจำนวนหนึ่ง

ในปี 2020 ระหว่างช่วงการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ไบรอันใช้เวลามากกว่า 20 ชั่วโมงในการจัดงาน "Fool Live" ซึ่งเป็นเซสชัน Zoom เฉพาะสำหรับสมาชิกเท่านั้น Brian ช่วยนักลงทุนรายย่อยหลายพันคนให้สงบสติอารมณ์และรวบรวมไว้ในช่วงวิกฤตที่เลวร้ายที่สุด

มีอะไรใน Episode นี้?

เป็นเรื่องง่ายสำหรับนักลงทุนอย่างเราที่จะคิดใหม่ว่าเราลงทุนอย่างไร มีตัวเลือกมากมาย ข้อมูลมากมาย และเหตุผลมากมายที่เราจะไม่เสี่ยง แล้วก็มีสปิริตของสัตว์ บอกให้เราวิ่งเมื่อเรากลัว และโลภเมื่อเรามั่นใจ แต่ถ้าเราถอดสัญชาตญาณดั้งเดิมของเรากลับไปสู่พื้นฐานและถามตัวเองด้วยคำถามพื้นฐานขั้นสูง ทำไมเราควรลงทุน? ทำไมเราถึงอยากลงทุนในหุ้น? ทำไมตลาดหุ้นถึงขึ้น? ไม่ใช่ทุกปี—แต่เป็นประวัติการณ์ในช่วง 150 ปีที่ผ่านมา—ถือว่าค่อนข้างดี Brian Feraldi นักข่าวการเงินและผู้เฝ้าตลาดมาอย่างยาวนาน ได้เขียนหนังสือที่ยอดเยี่ยมที่ตอบคำถามเหล่านี้ ก็เรียกว่า ทำไมตลาดหุ้นถึงขึ้น?ครอบคลุมทุกอย่างที่คุณควรได้รับการสอนเกี่ยวกับการลงทุนในโรงเรียน แต่ก็ไม่เป็นเช่นนั้น และ Brian ก็เป็นแขกรับเชิญพิเศษของเราในสัปดาห์นี้ที่ Investopedia Express ยินดีต้อนรับ ไบรอัน

ไบรอัน: “ขอบคุณนะคาเลบที่มีฉัน ดีมากที่ได้อยู่ที่นี่”

คาเลบ: “ปกติฉันจะถามว่าทำไมคุณถึงเขียนหนังสือเล่มนี้ แต่คุณเขียนหนังสือเล่มนี้เพราะไม่มีใครสอนพื้นฐานเหล่านี้ ฉันหมายถึง เราทำใน Investopedia แต่ไม่มีใครใส่ไว้ในหนังสือเล่มเล็กๆ ที่สวยงาม แบบที่คุณเคยทำกับหนังสือของคุณ นั่นเป็นแรงบันดาลใจเพียงเพื่อพยายามกลั่นกรองสิ่งเหล่านี้ให้เหลือแค่พื้นฐานเท่านั้น หรือ ABCs และ 123s ว่าทำไมตลาดหุ้นของเราถึงมีวิถีทางที่วิเศษในการเติบโตขึ้นทุกปี"

ไบรอัน: "มากมากดังนั้น ฉันค้นพบการลงทุนทันทีหลังจากที่ฉันเรียนจบในปี 2547 และทันทีที่ฉันอ่านหนังสือเล่มแรกเกี่ยวกับเงินและ การเงินส่วนบุคคล ฉันเพิ่งไปอ่านซีรีส์ที่กินจนหมดซึ่งฉันกินหนังสือทุกเล่มที่ฉันจะทำได้ รับ. และฉันได้อ่านเรื่องคลาสสิกทั้งหมดเกี่ยวกับการลงทุนเกี่ยวกับ Warren Buffett, Peter Lynch, Jack Bogle และอื่นๆ และสิ่งเหล่านี้เป็นแหล่งข้อมูลที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุน แต่คำถามอันดับหนึ่งที่ฉันมีเกี่ยวกับการลงทุนคือชื่อหนังสือของฉัน: ทำไมตลาดหุ้นถึงขึ้น? หนังสือดีๆ หลายๆ เล่มบอกว่าคุณควรเก็บรายได้ส่วนหนึ่งไว้ คุณควรลงทุนด้วยกรอบความคิดระยะยาว ค่าเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ เข้าสู่ตลาดและตลาดก็ขึ้นอย่างต่อเนื่อง และฉันก็แบบ ฉันเชื่อคุณ—ฉันเห็นประวัติศาสตร์อันยาวนานของ S&P 500—แต่สิ่งที่ไม่เคยอธิบายให้ฉันฟังเลยคือทำไม—อะไรคือแรงผลักดันเบื้องหลังที่ทำให้ตลาดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เพราะผมหาข้อมูลเองเมื่อ 20 ปีที่แล้ว พอรู้แล้ว เลยเชื่อว่ามี เป็นช่องว่างที่ขาดหายไปอย่างมากในการศึกษาของผู้ถือหุ้นทั่วไป ที่พวกเขาไม่รู้ว่าจะไปทำไม ขึ้น. นั่นคือจุดมุ่งหมายของหนังสือ—เพื่อเติมเต็มข้อมูลที่ขาดหายไปนั้น”

คาเลบ: “ใช่ เราถือเอาเองว่า แต่ถ้าคุณดูประวัติการทำงาน เรากำลังดูผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 9 ถึง 11% ต่อปี ย้อนกลับไปจนถึงช่วงหลังของศตวรรษที่ 19 ตลาดหุ้นผ่านอะไรมามากมาย—เรารู้ว่า—การล่มสลายมากมาย, ตลาดกระทิงมากมาย, ตลาดหมีมากมาย แต่มีการปีนที่ผ่านไม่ได้ซึ่งยังคงขึ้นและไปทางขวา และฉันไม่คิดว่าจะมีคนหยุดถามคำถามนั้นมากพอ เราแค่คิดว่ามันเป็นธรรมดา เอาเงินของคุณไปลงทุนในตลาดหุ้นและก็เพิ่มขึ้นอย่างวิเศษ แต่จริงๆ แล้ว คุณและฉันได้อยู่รอบบล็อกนี้ ในอาชีพของเรา เราเห็นบริษัทจำนวนมากที่ไม่มีผลกำไรที่หุ้นขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เราเห็นว่าในหุ้นมีม คุณจะเห็นมันในหุ้นทางอินเทอร์เน็ต และอาจย้อนกลับไปสู่ความบ้าคลั่งของดอกทิวลิปในศตวรรษที่ 17 คุณรู้ไหม มีแนวคิดที่ว่าวันหนึ่งมันอาจจะทำกำไร อาจมีความคิดที่ดีที่สุด ดังนั้นนักลงทุนจึงใส่ความศรัทธาอย่างมากในอนาคตแม้ว่าพวกเขาจะมองไม่เห็นก็ตาม ทำไมพวกเขาถึงทำอย่างนั้น?"

นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2469 ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 10.5% ก่อนปี 2500 ดัชนีก่อนหน้าของ S&P 500 (รู้จักกันในชื่อ S&P 90) ได้รวมหุ้นหลักเพียง 90 ตัว องค์ประกอบปัจจุบันของดัชนีซึ่งมีหุ้นส่วนประกอบ 500 รายการมีอายุย้อนไปถึงปี 2500 ตั้งแต่ปีพ.ศ. 2500 ถึง 2564 ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 10.67% ในช่วงเวลานี้ ผลตอบแทนประจำปีมีตั้งแต่กำไรสูงสุด 38.06% ในปี 2501 ไปจนถึงการสูญเสียสูงสุด 38.49% ในปี 2551 ซึ่งเป็นช่วงที่เกิดวิกฤตการเงินโลก

ไบรอัน: “ฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่ยากที่สุดเกี่ยวกับการลงทุนก็คือในระยะสั้น ไม่มีความสัมพันธ์ใดๆ กับสิ่งที่หุ้นทำเลย และสิ่งที่ตัวธุรกิจกำลังทำอยู่—บริษัทอาจสูญเสียเงิน อาจสูญเสียลูกค้า อาจสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด และหุ้นยังคงไปได้ ขึ้น. ในปี 2020 เราเห็นโดยพื้นฐานว่าหุ้นทุกตัวขึ้นตรง และอันที่จริง ยิ่งหุ้นเสี่ยงมากเท่าไหร่ หุ้นก็ยิ่งขึ้นเร็วเท่านั้น ในขณะที่ปีนี้ เราได้เห็นสิ่งที่ตรงกันข้าม ที่บางบริษัทยังคงเติบโต พวกเขากำลังเพิ่มขึ้น อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น ลูกค้าเพิ่มขึ้น เพิ่มผลกำไร และหุ้นของพวกเขาก็ตรงไปตรงมา ลง. นี่คือเหตุผลที่คำพูดที่ยอดเยี่ยมของ Benjamin Graham เหมาะสมอย่างยิ่ง: "ในระยะสั้น ตลาดคือเครื่องลงคะแนนเสียง ในระยะยาวตลาดคือเครื่องชั่งน้ำหนัก" จุดมุ่งหมายสำหรับหนังสือของฉันและจุดมุ่งหมายของฉัน การศึกษาคือการทำให้นักลงทุนรู้ว่าส่วนไหนของ "เครื่องชั่งน้ำหนัก" ของสมการนั้น วิธี. หากคุณดูข่าวหรือดูโทรศัพท์ ข้อมูลเดียวที่นักลงทุนส่วนใหญ่ (99% ของนักลงทุนรายย่อย) ได้รับเกี่ยวกับหุ้นคือราคา เห็นราคาหุ้น! นั่นเป็นข้อมูลเดียวที่คุณเห็น คุณต้องทำงานจริงเพื่อไปหารายได้ของบริษัท ผลประกอบการของบริษัทเป็นไปในทิศทางใด? กันไปสำหรับตลาดโดยทั่วไป ทุกคนรู้ราคาของ Dow ทุกคนรู้ราคาของ S&P 500 มีกี่คนที่รู้ว่ารายได้ขององค์ประกอบ Dow คืออะไร รายได้ของบริษัท S&P 500 คืออะไร? เมื่อคุณค้นพบสิ่งนั้น และเมื่อคุณดูแนวโน้มระยะยาวของรายได้ของ S&P 500 และ ราคาของ S&P 500 ก็ชัดเจนแล้วว่าสองสิ่งนี้เชื่อมโยงกันในระยะยาว ภาคเรียน. ฉันมีความรู้สึกอย่างแรงกล้าว่านักลงทุนรายย่อยเพียงไม่กี่คนที่ตระหนักดีว่าจริง ๆ แล้ว "

คาเลบ: "ใช่อย่างแน่นอน และพวกเขามักจะมองที่ราคา ทำไม เนื่องจากสื่อทางการเงิน รวมถึงบริษัทปัจจุบัน กำลังสร้างเรื่องใหญ่เกี่ยวกับราคา เพราะนั่นคือแง่มุมของเกมกีฬา นั่นก็เหมือนกับว่า ช่วงก่อนเกมคือกิจกรรมก่อนเปิดตลาด เวลาคิกออฟคือเสียงระฆังเปิด รายงานช่วงพักครึ่งคือช่วงพักครึ่งของเกม และจากนั้นเป็นระฆังปิด เราจัดการกับราคา—เรามักพูดถึง Dow Jones Industrial Average หรือ Nasdaq หรือนี่หรือนั่น หรือคนกำลังพูดถึงราคาหุ้นของบริษัท แต่พวกเขากำลังพูดถึงมันแบบจริงๆจังๆ เครื่องดูดฝุ่น. และสิ่งที่เราอยากจะคิดก็คือ อะไรคือความสามารถของบริษัทที่จะเติบโตเมื่อเวลาผ่านไป และนักลงทุนจะชื่นชมกับการเพิ่มขึ้นของรายได้และการเติบโตเมื่อเวลาผ่านไป และนำเงินมาลงทุนมากขึ้นหรือไม่ นั่นคือสิ่งที่ทำเงินจริง - ฉันผิดหรือเปล่า”

ไบรอัน: “โอ้ มาก มาก มาก. ราคาของ บริษัท ทำอะไรและประสิทธิภาพทางธุรกิจของ บริษัท นั้นเชื่อมโยงกัน 100% ในระยะยาว ดูบริษัทที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดที่ใหญ่ที่สุดที่มีอยู่ในปัจจุบัน—Apple, UnitedHealth Group, Google และอื่นๆ ทำไมหุ้นเหล่านั้นถึงมีมูลค่าหลายต่อหลายครั้งตั้งแต่ บริษัท เหล่านั้นกลายเป็นสาธารณะครั้งแรกเมื่อสิบ, 20, 30 ปีก่อน? ในทุกกรณี คำตอบก็เหมือนกัน นั่นคือ รายได้และกำไรในปัจจุบันสูงกว่าเมื่อห้าปีที่แล้ว สิบปีที่แล้ว 20 ปีที่แล้วอย่างมาก การเติบโตของผลกำไรได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของมูลค่าขององค์กร และผู้ถือหุ้นทำได้ดีมากโดยการซื้อและถือครองธุรกิจเหล่านั้น แต่ถ้าคุณดูทั้งหมด—ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในสิบ, 20, 30, 40, 50 ปีที่ผ่านมา—ในทุกกรณี ผู้ถือหุ้นเหล่านั้นของบรรดาผู้ยิ่งใหญ่เหล่านั้น ธุรกิจต่างๆ ต้องเผชิญกับความเจ็บปวดอันยิ่งใหญ่ในระยะสั้น—การขาดทุน 50, 60, แม้กระทั่ง 70% หรือมากกว่านั้นไปตลอดทางเพื่อส่งมอบธุรกิจขนาดใหญ่เหล่านั้น กลับมา"

คาเลบ: "มาพูดถึงอารมณ์และจิตวิญญาณของสัตว์กันเถอะ - ฉันนำมันขึ้นมาที่ด้านบนสุด พวกเขาต้องการให้เราทำสิ่งที่ผิดในการลงทุนเพราะเรามีสัญชาตญาณการเอาตัวรอด เราได้พูดคุยเรื่องนี้กับจอช บราวน์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เรามีสัญชาตญาณการเอาตัวรอดเกี่ยวกับการหวาดกลัว เมื่อสิ่งต่าง ๆ น่ากลัว เราทำการตัดสินใจที่ไม่ดี เราต้องการขายพอร์ตการลงทุนของเรา เมื่อเราโลภมาก เราคิดว่าเราสามารถเลือกหุ้นที่เหมาะสมได้ตลอดเวลา ซื้อและสร้างรายได้ต่อไป แต่บ่อยครั้งหุ้นเหล่านั้นกลับต่อต้านเรา ทำไมมันถึงเกิดขึ้น?"

ไบรอัน: “สาเหตุที่มันเกิดขึ้นก็คือมนุษย์ทุกคนเกิดมาโดยธรรมชาติแล้วเป็นนักลงทุนที่แย่มาก ความปรารถนาโดยกำเนิดทั้งหมดของเรา ความคิดโดยกำเนิดทั้งหมดของเราได้รับการออกแบบโดยคำนึงถึงการถนอมรักษาตนเองและออกแบบด้วยความกลัวใช่ไหม เราไม่ต้องการที่จะถูกมองว่าแตกต่างจากกลุ่ม เราใช้ตัวชี้นำของเราจากคนอื่น หลักการเดียวกันนี้ใช้กับการลงทุน—หากคนอื่นตื่นเต้นเกี่ยวกับหุ้นและหุ้นนั้นกำลังขึ้น มันก็ดึงเราเข้ามาโดยธรรมชาติ และผู้คนต้องการซื้อหุ้นหลังจากที่ราคาขึ้น ในทางกลับกัน ถ้าคนอื่นกลัวเศรษฐกิจและหุ้นตก ความโน้มเอียงตามธรรมชาติของเราคือการขาย เพราะเรากำลังรับคำแนะนำจากคนอื่น นั่นเป็นเพียงธรรมชาติของมนุษย์ และมันจะเป็นอย่างนั้นตราบเท่าที่ฉันยังมีชีวิตอยู่ หากคุณต้องการทำผลงานได้ดีในฐานะนักลงทุน คุณต้องเรียนรู้ที่จะต่อต้านการกระตุ้นเตือนจากมนุษย์คนอื่นๆ ไอ้หนู มันทำยากจริงๆ เหรอ เมื่อคุณเห็นคนอื่นทำเงินง่าย ๆ อย่างสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2020 และทุกคนขาขึ้น ทุกคนตื่นเต้น รู้สึกเหมือนเป็นเวลาที่ปลอดภัยที่สุดในการลงทุนเพราะหุ้นขึ้นมาก มาก. ในทางกลับกัน นักลงทุนเห็นอะไรในช่วง 15 เดือนที่ผ่านมามากกว่ากัน? เราไม่เห็นอะไรเลยนอกจากหุ้นตก ข่าวเศรษฐกิจตกต่ำ พาดหัวข่าวน่ากลัวและน่ากลัว ราคากำลังตกต่ำ แน่นอนว่าไม่มีใครอยากลงทุนในสิ่งแวดล้อมแบบนั้น รู้สึกเหมือนเป็นเวลาที่น่ากลัวที่สุดที่จะทำเช่นนั้น ซึ่งทำให้เป็นช่วงเวลาที่ดีในการลงทุน ดังนั้น คุณต้องเข้าใจจริงๆ ว่าคุณเกิดมาเพื่อเป็นนักลงทุนที่ไม่ดี และต้องใช้เวลา การฝึกอบรม และการทำความเข้าใจประวัติศาสตร์ของตลาดเพื่อเอาชนะอคติตามธรรมชาติเหล่านั้น"

คาเลบ: “นั่นคือเหตุผลที่หนังสือของคุณมีค่ามาก โอเค เราพูดถึงตลาดในแง่ทั่วไป แต่ภายในกลไกของมัน—และคนส่วนใหญ่ไม่สนใจเรื่องนี้—แต่คุณกับฉันจับตาดูอย่างใกล้ชิด มันเปลี่ยนไปมากในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาด้วยเหตุผลหลายประการ ใช่ไหม มีการเข้าถึงตลาดหุ้นมากขึ้น มีข้อมูลมากขึ้น มีสถาบันอีกมากมายที่เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้น การซื้อขายผ่านอัลกอริธึมและ โปรแกรมซอฟต์แวร์ที่ซับซ้อนมาก การซื้อขายหน่วยเมตริก การซื้อขายตามคำแนะนำทางเทคนิค และการย้ายเงินหลายร้อยล้านดอลลาร์ไปรอบๆ ก่อนที่เราจะคิดเกี่ยวกับการซื้อหรือขาย หุ้น. ที่สร้างความปั่นป่วนและกิจกรรมมากมาย ทั้งความผันผวนและปริมาณ ซึ่งส่งผลกระทบต่อนักลงทุนรายย่อยเช่น ฉัน คุณ และผู้ฟังของเราที่กำลังพยายามรวบรวมผลงานที่เหมาะสม ทำสิ่งที่ถูกต้องในระยะยาว ภาคเรียน. พลังภายนอกเหล่านี้—และพวกมันยิ่งใหญ่—มีผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อวิธีที่เราลงทุน หรือวิธีที่เราควรคิดเกี่ยวกับการลงทุน หรือนั่นเป็นเพียงส่วนหนึ่งของเสียง ไบรอัน”

ไบรอัน: “เมื่อคุณเข้าใจถึงข้อดีที่ Wall Street มีเหนือนักลงทุนรายใหม่ ดูเหมือนว่ามันเป็นไปไม่ได้ที่จะสร้างเงินในตลาด เพราะในประเด็นของคุณ อัลกอริธึมที่สามารถค้นหาข่าว "ตีความข่าว" และซื้อขายตามข่าวได้เร็วกว่าที่คุณจะสามารถอ่านพาดหัวข่าวของรายงานข่าวใด ๆ ก็ได้ ออกมา. เลยเยาะเย้ยตัวเองเมื่อเห็นคนอื่นพยายามแย่งชิงข่าว—เหมือนเล่น โปกเกอร์กับคนอื่น ยกเว้นว่าทุกคนสามารถเห็นไพ่ของคุณและคุณไม่สามารถมองเห็นไพ่ของพวกเขาได้ บัตร ฉันไม่คิดว่าเป็นเกมที่ฉันสามารถชนะ โชคดีที่ตอนนี้มีบางอย่างเกี่ยวกับการลงทุนที่นักลงทุนรายย่อยได้เปรียบกว่ามืออาชีพอย่างมหาศาล และข้อดีอย่างหนึ่งก็คือเราจัดการเงินของเราเอง เราไม่มีความเสี่ยงในอาชีพ เราไม่ต้องปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ด้านประสิทธิภาพ เราไม่ต้องอธิบายการเคลื่อนไหวของเราให้ใครทราบ ที่ช่วยให้บุคคลได้ลงทุนอย่างแท้จริงด้วยความคิดระยะยาว เราสามารถดูดซับความผันผวนระยะสั้นจำนวนมากได้ เราสามารถดูดซับการสูญเสียให้กับ S&P 500 ได้ในระยะสั้น นั่นเป็นเรื่องยากมากหากคุณเป็นนักลงทุนมืออาชีพและจัดการเงินของผู้อื่น ด้วยเหตุผลดังกล่าว นักลงทุนที่จัดการเงินของตัวเองจึงสามารถใช้กรอบความคิดระยะยาวได้อย่างแท้จริง พวกเขาสามารถซื้อและถือธุรกิจที่ยอดเยี่ยมหรือ กองทุนดัชนี และไม่สนใจประสิทธิภาพในระยะสั้นของพวกเขา นั่นคือที่มาของความได้เปรียบในระยะยาวของฉันเหนือตลาด—ฉันไม่สามารถซื้อขายได้เร็วขึ้น ฉันไม่ฉลาดกว่าดัชนี—แต่ฉันสามารถอดทนได้มากกว่าดัชนี นั่นคือสิ่งที่ฉันชอบสอนให้คนอื่นทำเพราะมันเป็นข้อได้เปรียบเพียงอย่างเดียวของคุณ”

คาเลบ: “ใช่ คุณทำให้ประเด็นที่ดี เราไม่ต้องเทรด ไม่ต้องซื้อ หรือไม่ต้องขาย เราไม่ใช่ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ พวกเราส่วนใหญ่ซึ่งหน้าที่การงานขึ้นอยู่กับการที่เราได้ตัวเลขรายไตรมาสหรือเอาชนะเกณฑ์มาตรฐาน เพียงแค่ต้องเคลื่อนไหวอย่างชาญฉลาดเพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนและความมั่งคั่งของเราเมื่อเวลาผ่านไป และความจริงของเรื่องนี้ก็คือ หากคุณทำอย่างสม่ำเสมอ ตลาดจะส่งมอบ และนั่นคือความมหัศจรรย์ของ ประนอม—ฉันเรียกมันว่าผงนางฟ้าที่โปรยไปทั่วตลาดหุ้นและเหนือนักลงทุนที่มีวินัยแบบนี้ แต่ถ้าคุณไม่เข้าใจการประนอม กฎ 72และสิ่งที่ยอดเยี่ยมทั้งหมดเหล่านี้ซึ่งเป็นประโยชน์ในกระบวนการสร้างความมั่งคั่งและการเติบโตของตลาดหุ้นในพอร์ตของคุณเมื่อเวลาผ่านไป คุณจะไม่มีวันได้มันมา หลายคนมาหาฉัน พวกเขาอาจจะมาหาคุณ ไบรอัน และพวกเขาพูดว่า "ดูแฟ้มผลงานของฉันสิ ผมมีหุ้นอยู่สองหุ้น สี่หุ้น หกหรือนั่น ผมซื้อมันที่นี่และที่นั่น" แต่คุณกับฉันพูดเสมอว่า "คุณต้องรวม คุณต้องใช้ค่าเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ คุณต้องการเป็นเจ้าของหุ้นเหล่านี้ที่จุดราคาเฉลี่ยที่ต่ำมากเมื่อเวลาผ่านไป" และพวกเขาก็เริ่มที่จะ หมุน แต่พวกเขากำลังพลาดสิ่งสำคัญซึ่งเป็นการทบต้นเมื่อเวลาผ่านไป - การมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องในพอร์ตโฟลิโอของคุณเมื่อเวลาผ่านไปด้วย การลงโทษ. นั่นคือสิ่งที่ทำเงินของคุณใช่ไหม”

ไบรอัน: “มากดังนั้น. และหนึ่งในข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดที่นักลงทุนจำนวนมากทำ ทั้งนักลงทุนใหม่และแม้แต่นักลงทุนที่มีประสบการณ์ ก็คือพวกเขาลืม กฎข้อหนึ่งของการลงทุน โดยเฉพาะ หากคุณกำลังจะซื้อหุ้นแต่ละตัว นั่นคือ รู้ว่าคุณเป็นเจ้าของอะไรและทำไมคุณถึงเป็นเจ้าของ หลายคนใน Twitter หรือ DM ของฉัน หรือแม้แต่ในชีวิตจริง พวกเขาบอกฉันว่าฉันซื้อหุ้น x ของ ABC Company และเพิ่มขึ้น x เปอร์เซ็นต์ใน x จำนวนสัปดาห์ หรือ x จำนวนเดือน และสิ่งที่ฉันอยากจะบอกพวกเขาก็คือ โอเค บริษัทนี้ทำอะไร—รายรับเพิ่มขึ้น รายได้ลดลงไหม งบดุลมีลักษณะอย่างไร? ทีมผู้บริหารคือใคร? ศักยภาพในระยะยาวของมันคืออะไร? ลูกค้ามีสมาธิหรือไม่—ถามคำถามพื้นฐานที่พวกเขาควรให้ความสำคัญ อย่างไรก็ตาม ผู้คนจำนวนมากเมื่อสนใจในตลาดหุ้น ไม่รู้อะไรเลย ไม่สนใจเรื่องนั้น ไม่รู้ด้วยซ้ำว่าจะหาข้อมูลนั้นได้อย่างไร สิ่งเดียวที่พวกเขากำลังดูอยู่คือทิกเกอร์ และไม่ว่าทิกเกอร์นั้นจะขึ้นหรือลงในวันนี้ นั่นคือสิ่งที่ฉันทำเมื่อเริ่มลงทุนเมื่อ 20 ปีที่แล้ว ฉันกำลังไล่ตามหุ้นมีมของวันนั้น ซึ่งเป็นหุ้นเพนนีบนกระดานสนทนาของ Yahoo อย่างคาดไม่ถึง และโชคดีที่ฉันได้ทำงานตั้งแต่เนิ่นๆ เพราะฉันไม่รู้ว่าตัวเองกำลังทำอะไรอยู่และกำลังซื้อขยะ จึงเป็นธรรมดาที่ผู้คนจำนวนมากที่เป็นนักลงทุนหน้าใหม่ไม่รู้ว่ากำลังทำอะไรอยู่ และพวกเขาซื้อสิ่งที่เห็น บน Reddit หรือพวกเขาซื้อสิ่งที่คนอื่นกำลังซื้อและพวกเขาไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับพื้นฐานของ ธุรกิจ."

คาเลบ:"คุณมีชุดบทที่สำคัญมากที่นี่ แต่บทหนึ่งที่ดึงดูดสายตาผมจริงๆ คือหัวข้อทั้งการออมและการลงทุน ฉันได้พูดคุยกับลูกๆ และหลานชายของฉันเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาควรทำในช่วงวัยรุ่นตอนปลายและวัยยี่สิบต้นๆ คุณคิดอย่างไร เพราะทั้งสองเรื่องสำคัญ—การออมและการลงทุน—ในแง่ของการเพิ่มความมั่งคั่ง แต่คุณต้องทำทั้งสองอย่าง เจ้าไปอยู่ในค่ายนั้นที่ไหน?”

ไบรอัน: "มันเป็นสเปกตรัมจริงๆ เป็นเรื่องธรรมดามากสำหรับผู้ที่สนใจในการลงทุน รวมถึงตัวฉันเองด้วย ที่จะพยายามเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาให้เหมาะสมที่สุดเพื่อบีบออกเพิ่มอีก 5% ของการทบต้น แต่ถ้าคุณใส่มันลงในเครื่องคำนวณแบบผสม เพิ่มอีก 5% ของตลาดในระยะเวลาอันยาวนาน ตัวเลขเหล่านั้นเป็นเพียงสิ่งมหัศจรรย์ อย่างไรก็ตาม ความจริงประการหนึ่งก็คือ หากคุณยังใหม่ต่อการลงทุน คุณก็จะได้รับความมั่งคั่งมากขึ้น เพื่อตัวคุณเองโดยพยายามเพิ่มประสิทธิภาพรายได้และค่าใช้จ่ายของคุณ แทนที่จะบีบส่วนเกินออก กลับ. หากคุณมีเงินออม 10,000 ดอลลาร์ และคุณมีรายได้เพิ่มขึ้น 1% หรือ 2% ต่อปี เยี่ยมมาก! นั่นคือความแตกต่าง 100 หรือ 200 ดอลลาร์ใช่ไหม แต่ในทางกลับกัน ถ้าคุณอยู่ในขั้นนั้นและคุณสามารถต่อรองเพิ่มได้ ถ้าคุณสามารถเพิ่มทักษะให้ตัวเองได้ ถ้าคุณ สามารถประหยัดเงินเพิ่มอีกห้าหรือ 10,000 เหรียญซึ่งจะมีผลกระทบมากขึ้นต่อมูลค่าสุทธิของคุณใน จุดเริ่มต้น. ดังนั้นในตอนเริ่มต้น เมื่อคุณเพิ่งเริ่มต้น การมุ่งเน้นที่รายได้และค่าใช้จ่ายและอัตราการออมของคุณเป็นสิ่งสำคัญมาก เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อมูลค่าสุทธิของคุณเติบโตขึ้นเรื่อยๆ พอร์ตการลงทุนของคุณก็เริ่มเข้ามามีบทบาทเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความมั่งคั่ง สมมติว่าคุณอายุ 20 ปี และมีมูลค่าสุทธิ 1,000,000 ดอลลาร์ ทันใดนั้น การเพิ่มคะแนนพิเศษสองสามแต้มสามารถนำไปสู่มูลค่าเพิ่มสิบ, 20, 30, 50, $100,000 มูลค่าเพิ่ม และในหลายกรณีก็อาจมากกว่าที่คุณจะได้รับจากงานของคุณ จึงเป็นสเปกตรัม ทุกคนอยู่ในสเปกตรัมนี้ แต่โดยรวมแล้ว คนที่เพิ่งเริ่มต้นจะทำได้มาก จะดีกว่าสำหรับตัวเองหากเน้นที่รายได้และอัตราการออม ไม่ใช่การลงทุน กลับมา"

คาเลบ: "จุดที่ดี หนังสือของคุณเต็มไปด้วยข้อมูลที่ดีและจัดวางโดยพื้นฐานแล้ว—คุณต้องชื่นชม—การเป็นหัวหน้าบรรณาธิการของ Investopedia ยิ่งคุณสามารถอธิบายสิ่งต่าง ๆ ให้ผู้คนฟังในพื้นฐานได้มากเท่าไหร่ ก็ยิ่งดีเท่านั้น และผู้คนก็ชื่นชมสิ่งนั้นจากเราเสมอ และฉันก็ซาบซึ้งจากหนังสือของคุณอย่างแน่นอน ทำไมตลาดหุ้นถึงขึ้น: ทุกสิ่งที่คุณควรจะได้รับการสอนเกี่ยวกับการลงทุนในโรงเรียน? แต่ไบรอัน คุณรู้ไหมว่าเราเป็นไซต์ที่สร้างขึ้นจากเงื่อนไข คำจำกัดความของเรา ผู้อธิบายของเรา ฉันแน่ใจว่าคุณมีคำจำกัดความที่ชื่นชอบของคุณเองหรือคำศัพท์ มันคืออะไร?"

ไบรอัน: "อืม ขอบคุณสำหรับสิ่งนั้น และฉันต้องบอกว่าฉันเป็นแฟนตัวยงของ Investopedia ฉันเคยใช้มันหลายครั้งเพื่อค้นหาคำจำกัดความ ดังนั้นฉันจึงชอบไซต์ของคุณ และถ้าเกิดว่าต้องคิดคำที่ชอบขึ้นมาสักคำ คงจะตอบว่า กำไรขั้นต้น. กำไรขั้นต้นอยู่ที่ งบกำไรขาดทุนมันคือรายได้ลบ ต้นทุนขาย (COGS). และนี่คือตัวชี้วัดที่ฉันประเมินต่ำไปในช่วงสิบหรือ 20 ปีที่ผ่านมา แต่เมื่อไม่นานมานี้ ฉันได้เรียนรู้ว่ากำไรขั้นต้นเป็นหนึ่งในตัวเลขที่สำคัญที่สุดที่บริษัท—ซึ่งบริษัทใดก็ตาม—สามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้ และเป็นสัญญาณบ่งบอกว่าลูกค้าให้ความสำคัญกับผลิตภัณฑ์ของบริษัทมากเพียงใด อันที่จริง ฉันคิดว่ากำไรขั้นต้นสำคัญกว่ารายได้ นั่นเป็นหนึ่งในรายการโปรดของฉัน”

คาเลบ: "ใช่. พวกเขาสามารถนำยอดขายเหล่านั้นไปสู่บรรทัดล่างได้หรือไม่? นั่นเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญมากที่แสดงให้เห็นว่าพวกเขาทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด คำที่ยอดเยี่ยม—เรารักคำนั้นเช่นกัน และคุณอาจเป็นแขกคนแรกของเราที่เลือกกำไรขั้นต้น ซึ่งดีสำหรับคุณ Brian Feroldi ขอบคุณมากสำหรับการเข้าร่วม Express ผู้คนตาม Brian ที่ mindset.brianferoldi.com ฉันจะใส่สิ่งนั้นลงในบันทึกการแสดง ขอบคุณมากสำหรับการเข้าร่วม The Express, Brian"

ไบรอัน: “ขอบคุณมากที่มีฉัน คาเลบ ดีมากที่ได้อยู่ที่นี่”

ระยะเวลาของสัปดาห์: Reverse Repo

ถึงเวลาของคำศัพท์ ถึงเวลาที่เราจะฉลาดขึ้นด้วยเงื่อนไขการลงทุนและการเงินที่เราต้องรู้ในสัปดาห์นี้ และในสัปดาห์นี้ เราต้องมอบมันให้กับเพื่อนของเรา Cassius Kuve สำหรับคำแนะนำในเวลาที่เหมาะสมของเขา Cassius แนะนำ reverse repo ในสัปดาห์นี้ และเรารักคำนั้นเมื่อพิจารณาถึงสิ่งที่กำลังจะลงไปในฐานะ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดงบดุลเกือบเก้าล้านล้านดอลลาร์ ตามเว็บไซต์โปรดของฉัน reverse repo หรือ a สัญญาซื้อคืนเป็นสัญญาระยะสั้นในการซื้อหลักทรัพย์เพื่อขายคืนในอัตราที่สูงกว่าเล็กน้อย Repos และ reverse repos ใช้ในการยืมและให้ยืมระยะสั้นซึ่งมักใช้ข้ามคืนระหว่างธนาคาร ธนาคารกลาง รวมถึง Federal Reserve ใช้ reverse repos เพื่อเพิ่มเงินให้กับ อุปทานเงิน ผ่านมัน การดำเนินการตลาดเปิด (OMOs). ดังที่ Cassius ชี้ให้เห็น เมื่อเฟดคลายงบดุลและเริ่มขายคลังสหรัฐในเดือนกันยายน สิ่งต่างๆ อาจมีความเสี่ยงมากขึ้นใน ตลาดทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเรากำลังมุ่งหน้าสู่ a ภาวะถดถอย.

คุณเห็นไหมว่าสิ่งอำนวยความสะดวกซื้อคืนของเฟด RRP ตามที่ทราบกันดีนั่นคือกลไกในการซื้อ พันธบัตรรัฐบาล—ดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากที่ช่วยซับสภาพคล่องทางการเงินส่วนเกิน ระบบ. นำโดย กองทุนตลาดเงินปริมาณที่หน้าต่าง repo ย้อนหลังได้สูงถึง 2 ล้านล้านเหรียญเป็นเวลา 39 วันติดต่อกัน—ซึ่งมาก! เนื่องจากเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามในสี่ของเปอร์เซ็นต์ในเดือนกรกฎาคม เฟดจึงจ่ายอัตราการซื้อคืนแบบย้อนกลับเป็นประวัติการณ์ที่ 2.3% นักลงทุนนำเงินฝากออกจากธนาคารอย่างมีประสิทธิภาพและนำไปไว้ในกองทุนตลาดเงินของรัฐบาล ซึ่งส่วนใหญ่ลงทุนใน Treasurys และ repos กองทุนเงินเหล่านี้จะเปลี่ยนช่องทางเงินสดเข้าสู่หน้าต่างข้ามคืนของเฟดซึ่งธนาคารอื่น ๆ มายืมทุกวัน นักลงทุนส่วนใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนตราสารทุนบริสุทธิ์ ไม่รู้ด้วยซ้ำว่าสิ่งนี้กำลังเกิดขึ้น แต่เป็นเครื่องจักรไอน้ำของตลาดทุนอเมริกัน ความกังวลในขณะที่เฟดเตรียมพร้อมที่จะ ขายพันธบัตรรัฐบาล 95 พันล้านดอลลาร์ วันที่ 1 กันยายน คือการที่เงินฝากธนาคารไหลออกและเข้ากองทุนตลาดเงินอาจทำให้ธนาคารลดลงได้ สำรองอย่างรวดเร็วซึ่งอาจขัดขวางกิจกรรมการให้กู้ยืมแก่ตลาดการเงินและในวงกว้าง เศรษฐกิจ. นั่นไม่ใช่สิ่งที่คุณต้องการดูว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยเป็นเวลานานหรือไม่ ข้อเสนอแนะที่ดี แคสเซียส เรากำลังจับตาดูตลาดซื้อคืนย้อนหลังอย่างใกล้ชิดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และคุณ เพื่อนของฉัน จะเขย่าถุงเท้าที่ดีที่สุดของ Investopedia หวังว่าในวิดีโอที่ยอดเยี่ยมครั้งต่อไปของคุณ

วิธีการค้า Procter & Gamble (PG)

วิธีการค้า Procter & Gamble (PG)

ผู้บริโภครายใหญ่อย่าง The Procter & Gamble Company (PG) มีประวัติการตีมาอย่างยาวนาน กำไรต่อห...

อ่านเพิ่มเติม

นักเทรดออปชั่นของ Lowe (LOW) ระวัง

นักเทรดออปชั่นของ Lowe (LOW) ระวัง

ผู้ค้าได้ผลักดันราคาหุ้นให้มีแนวโน้มสูงขึ้นสำหรับ Lowe's Companies, Inc. (ต่ำ) ข้างหน้าของมัน กำ...

อ่านเพิ่มเติม

The City Economic Recovery Tracker: มกราคม

หมายเหตุบรรณาธิการ: ด้านล่างนี้ คุณจะพบกับ City Economic Recovery Tracker (CERT) รุ่นที่แปดซึ่งเผ...

อ่านเพิ่มเติม

stories ig