Fed Faiz İndirirse Hisse Senedi Oynamanın 4 Yolu

Yatırımcılar yeni bir Federal Rezerv faiz indirimi turu bekledikleri için hisse senetleri son günlerde keskin bir şekilde toparlandı. Soru, bundan nasıl kâr elde edileceğidir. Goldman Sachs Group Inc. Fed'in 10 yıllık boğa piyasasının süresini uzatmak için adımlar atması halinde, yatırımcıların ilk faiz indiriminden sonraki 12 ay içinde daha iyi performans gösterebilecekleri dört temel yol olabileceğini söyledi. Buna sağlık ve sağlık hizmetleri olmak üzere iki sektör oyunu dahildir. tüketici zımbaları hisse senetleri ve iki tematik oyun itme veya düşük oynaklık hisse senetleri.

Yatırımcılar, ilk faiz indiriminin 2019'un sonundan önce geleceğini ve ardından 2020'de birkaç tane daha faiz indirimi geleceğini tahmin ediyor. Yatırımcı ne alırsa alsın rüzgarı arkalarında tutacaklar. Goldman, en son Weekly Kickstart raporunda, “S&P 500 endeksi, Fed kesinti döngülerinin başlangıcında tipik olarak güçlü getiriler sağladı” diyor. Goldman, 7 Fed faiz indirimi döngüsünün başlamasını takip eden 35 yıl boyunca S&P 500 Endeks getirilerini veya son 12 aydaki ilk faiz indirimini inceledi. Endeks, ilk üç ayda medyan %2 ve Fed kesinti döngüsünün başlamasından sonraki 12 aylık dönemde etkileyici bir şekilde %14 arttı.

Sonraki Faiz İndirimlerini Oynamanın 4 Yolu:

• Sağlık hizmeti
• Tüketici Malzemeleri
• Düşük Volatilite
• İtme

Kaynak: Goldman Sachs

Yatırımcılar için Ne Anlama Geliyor?

Yatırımcıların daha düşük oranlara ilişkin beklentisi, imalat sektöründeki zayıflık da dahil olmak üzere yavaşlayan bir ekonomiye ilişkin işaretlerle desteklendi. ve geçen haftaki istihdam verileri, vadeli işlem piyasaları artık yıldan önce bir Fed faiz indirimi olasılığının %90'ını fiyatlıyor. dışarı.

Goldman, bu iki sektör ve iki temanın en azından ilk yılda bu ortamda kâr etmenin en iyi yolu olabileceğini söylüyor.

sektörler

Goldman'ın analizinde en iyi performans gösteren sektörler sağlık hizmetleri ve temel tüketim ürünleriydi. Sağlık hizmetleri, faiz indirim döngüsünün başlamasını takip eden 12 ay boyunca S&P 500'ü büyük bir farkla, ortalama yüzde 9 puanlık bir farkla geride bıraktı. Tüketici temel stokları da benzer kazançlar kaydetti. Buna karşılık Goldman, iletişim hizmetleri sektörünün faiz indiriminden üç ay sonra güçlü getiriler kaydettiğini, ancak 12 ay boyunca kötü bir şekilde ilerlediğini belirtiyor. Teknoloji hisseleri ise bir yıl içinde yüzde 13 puan gerileyerek en kötü performans gösteren sektör oldu.

Momentum, Düşük Volatiliteli Hisse Senetleri

Goldman'ın çalışması ayrıca, "uzun/kısa Momentum faktörünün" yıl boyunca ortalama %9'luk bir getiri sağladığını gösterdi. daha önceki faiz indirimlerini takiben ve indirimlerin faiz olarak geldiği 1998 ve 2001 yılları hariç tutulduğunda %13 sürpriz. Firma, düşük oynaklık temaları hakkında daha az ayrıntı verdi, ancak düşük oynaklığın geçen ay son derece iyi performans gösterdiğini ve grup olarak %9 yükseldiğini kaydetti.

İleriye bakmak

Fed'in kesinti yapıp yapmayacağı sorusu hala açık. Ancak, vadeli işlem piyasalarının bir Federal Açık Piyasa Komitesi'nden bir gün önce federal fon oranında bir indirim beklediği 1988'den bu yana 13 kez (FOMC) toplantısında, Fed her seferinde faiz indirimine gitti. Ayrıca, vadeli işlem piyasaları planlanan bir FOMC toplantısından 30 gün önce bir indirim öngördüğünde, Fed son 30 yılda sadece iki kez faiz oranlarını düşürmedi. Goldman, piyasanın Fed toplantısından sonra oranların değişmemesini beklediğini söyledi gelecek hafta, ancak Temmuz ayında bir faiz indirimi bekleniyor.