P&G (PG) Opsiyon Yatırımcıları Kazanç Sonrası Artışa Hazırlanıyor

Procter & Gamble Şirketi'nden Sonra (PG) mali dördüncü çeyrek kazanç sonuçları için analistlerin tahminlerini yendiğini bildirdi, Opsiyon tüccarları, hisse fiyatının daha yüksek seviyelerde hareket edeceğini düşündüklerini ima eden eylemlerde bulunuyorlar. gelecek. Duyurudan sonraki gün hisse fiyatının %1'den daha az düştüğü göz önüne alındığında, bu biraz sürpriz olabilir.

PG bildirildi hisse başına kazanç (EPS) 1,13 $ ve 18,95 milyar $ gelir, analistlerin 1,08 $ EPS ve 18,41 milyar $ gelir bekleyen beklentilerini geride bıraktı. Duyurudan önce, yatırımcılar PG'nin hisse fiyatını belirgin şekilde yüksek bir hacimle yüksek bir aralığa hafifçe yükseltmişti. arama seçenekleri içinde açık faiz.

Opsiyon ticaret hacimleri, tüccarların aramalar alıp sattığını gösteriyor koyar; ancak kazançtan sonraki opsiyon faaliyeti, trader'ların PG'nin ileriye dönük hisse fiyatından hala emin olduklarını gösteriyor. Bunun nedeni, fiyat hareketinin 20 günün üzerinde kalmasıdır. hareketli ortalama, opsiyon faaliyeti, tüccarların alımlar almaya ve satışları satmaya devam ettiğini ima eder.

Opsiyon ticareti, kelimenin tam anlamıyla piyasanın olasılıkları üzerine bir bahistir - ortalama olarak çoğu yatırımcıdan daha iyi bilgilendirilmiş tüccarlar tarafından yapılan bir bahis. Opsiyon ticaretine ilişkin içgörüyü en üst düzeye çıkarmanın anahtarı, fiyat hareketinin gerçekleştiği bağlamı anlamaktır. Aşağıdaki grafik, PG'nin Ağustos ayı itibariyle hisse fiyatı için fiyat hareketini göstermektedir. 6, kazanç raporundan sonraki kurulumu gösteren.

Şimdiki moda

Hisse senedinin bir aylık eğilimi, hisse fiyatının hem oynaklık aralığının üst sınırlarını test ettiğini hem de sıçradığını gördü. Bu konudaki teknik çalışmalar tarafından gösterilen aralığın üst üçte birinde kapanmadan önce, 20 günlük hareketli ortalamanın altında Çizelge.

Bu çalışmalar 20 günlük Keltner Kanalı göstergeler. Bunlar, fiyat seviyelerinin katlarını temsil eden fiyat seviyelerini gösterir. Ortalama Gerçek Aralık (ATR) hisse senedi için. Bu dizi, aralığın üst üçte birlik kısmına doğru yükselmeden önce, fiyatın bu aralığın üst kısmından orta sınırlara nasıl düştüğünü vurgulamaya yardımcı olur. PG hisselerinden bu fiyat hareketi, yatırımcıların ileriye dönük PG hisse fiyatına olan güvenlerini kaybetmediğini ima ediyor.

Grafik gözlemcileri, PG kapanışının 20 günlük hareketli ortalamanın üzerinde fiyat eğilimine bağlı olarak, yatırımcıların kazançlara ilişkin iyimserlik ifade ettiklerini fark edebilirler. Grafik gözlemcileri ayrıca opsiyon alım satım detaylarına dikkat ederek yatırımcı beklentileri hakkında bir fikir oluşturabilir. Açıklamadan önce, trader'lar kazançların ardından PG hisselerinin yukarı yönlü hareket etmesini bekliyor gibi görünüyordu.

Ticaret Faaliyeti

Opsiyon tüccarlarının son faaliyetleri, PG hisselerini düşündüklerini ima ediyor değersiz ve hisse senedinin bugün ile Ağustos arasında grafikte gösterilen kutu içinde kapanacağına dair bir bahis olarak alım opsiyonları satın aldınız. 20, sonraki ay Son kullanma tarihi seçenekler için. Yeşil çerçeveli kutu, arama seçeneği satıcılarının sunduğu fiyatlandırmayı temsil eder. PG hisselerinin Ağustos ayına kadar bu aralıkta veya daha yüksekte kapanması için %70 şans anlamına geliyor. 20. Yani satıcılar sadece hafif bir yükseliş eğiliminde. Bununla birlikte, alıcılar bu fiyatlandırmayı yakalıyor ve bu da alıcıların bu seçenekleri düşük fiyatlı olarak değerlendirdiğini gösteriyor. Fiyatlandırma, fiyatların bu kırmızı kutunun üzerinde kapanma ihtimalinin yalnızca %33'lük bir olasılığını ima ettiğinden, alıcıların bu uzun oranları almaya istekli olduğu görülüyor.

Ağustos ayındaki açık ilginin dikkate alınması önemlidir. 6, 148.000'den fazla satışla karşılaştırıldığında yaklaşık 262.000 çağrı seçeneği içeriyordu, bu da seçeneklerin %60'ından fazlasının çağrı olması nedeniyle opsiyon alıcılarının sahip olduğu önyargıyı gösteriyordu. Bu normalde opsiyon tüccarlarının yukarı yönlü fiyat hareketi bekledikleri anlamına gelir. Kazançlardan sonra, oynaklık önemli ölçüde azaldı, ancak açık pozisyondaki çağrı seçeneklerinin sayısı arttı ve koy/çağrı oranı düşüyor. Bu bir yükseliş hissine işaret ediyor.

grevler için parada ve her iki yönde de bir adım, arama hacmi, verilen sesten daha ağır basar. Parasız arama hacmi, parasız arama hacminden çok daha yavaş bir oranda azalır. daha fazla tüccarın, hisse fiyatlarının düşeceğine inananlardan daha fazla PG hisse fiyatlarının düşeceğine inandığını gösterir. çocuk büyütmek. Ancak belirtmek gerekir ki, zımni oynaklık Bu satım opsiyonu hacminin de düşmesi, satım opsiyonlarının hala büyük hacimlerde işlem görmekle birlikte satın alınandan daha fazla satıldığını gösteriyor.

Opsiyon Ticareti Örneği

Piyasa olasılıkları üzerine bir bahis olarak, olağandışı opsiyon faaliyeti, tüccarlara şirkete yönelik yatırımcı duyarlılığı hakkında fikir verebilir ve büyük hacimli siparişlerle "akıllı paranın" ne yaptığını gösterebilir. PG opsiyon tüccarlarının kazanç sonrası faaliyetlerine yansıyan yükseliş hissini yakalamanın bir yolu, borç arama yayılması.

Bir borç araması yayılması, bir tür dikey yayılma, aynı son kullanma tarihine sahip ancak farklı iki alım opsiyonunun aynı anda alınıp satılmasını içeren bir opsiyon stratejisidir. grev fiyatları. İşlemin bir başlangıç ​​maliyeti olmasına rağmen, bu strateji, hisse senedinin fiyatının mütevazi bir şekilde artacağı ve satın alınan alım opsiyonunu gelecekte daha değerli hale getireceği inancına dayanmaktadır. En iyi durum senaryosu, PG'nin hisse fiyatının satılan opsiyonun grevine veya üstüne çıkması olacaktır. Bu, riski sınırlarken maksimum miktarda kâr sağlayacaktır.

Örneğin, mevcut yükseliş hissini yakalamak için Eylül ayı satın almak. 10 $ 140 $ arama ücreti 3,80 $ ve başabaş fiyatı 143,80 $'dır. eylül satış 10 $ 145, 145,84 $ başabaş fiyatı ile 0,84 $ kredi sağlayacaktır. 140$'ı alıp 145$'ı sattıktan sonra, bu işlem için net borç 2,96$ veya sözleşme başına 296$'dır. İşlemin sona erme tarihinde başabaş fiyatı 142,96 ABD dolarıdır (veri anlık görüntüsü 3:59 EDT, Ağustos. 6, 2021). Aşağıdaki çizelge, bu özel borç çağrısı yayılması için kurulumu göstermektedir.

Hiçbir strateji risksiz değildir. Bu işlemdeki maksimum risk, işlem için ödenen toplam borç veya sözleşme başına 296$'dır. Bu strateji, satın alınandan daha yüksek bir greve sahip bir alım opsiyonu sattığından, bir satın alma işleminin aksine, potansiyel kâr sınırlıdır. çıplak arama seçeneği. Bu özel örnek için maksimum potansiyel kazanç 204$'dır. Bu ticaret için potansiyel risk getirisi şu şekilde hesaplanabilir: 204$ / 296$ = %69.

Toplama

Procter & Gamble, analistlerin hem EPS hem de gelir beklentilerini aştı. Hisse fiyatı, duyurudan sonraki gün %1'den daha az düştü ve volatilite aralığının üst üçte birlik kısmında kalarak 20 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kapandı. Opsiyon tüccarları, arama satın alıyor ve satış yapıyor gibi görünüyor, bu da yükseliş görünümüne dönüşüyor. Ancak bu aktivite, gelecekte hisse fiyatında aşağı yönlü bir hareket için oynaklık aralığında daha fazla yer sağlıyor.