Eli Lilly (LLY) Opsiyon Yatırımcıları Kazançlarından Sonra Güvende

Eli Lilly ve Company'den sonra (LLY) mali ikinci çeyrek kazanç sonuçları için analistlerin tahminlerini kaçırdığını bildirdi, Opsiyon tüccarları, hisse fiyatının daha yüksek seviyelerde hareket edeceğini düşündüklerini belirten eylemlerde bulunuyorlar. gelecek. Duyurudan sonraki gün hisse fiyatının %2,5 arttığı göz önüne alındığında bu sürpriz olmayabilir.

Eli Lilly bildirdi hisse başına kazanç (EPS) 1,87 $ ve 6,74 milyar $ gelir, analistlerin 1,89 $ EPS beklentisini kaçırırken, 6,59 milyar $ gelir beklentilerini geride bıraktı. Duyurudan önce, yatırımcılar LLY'nin hisse fiyatını aşırı bir aralığa yükseltti ve çok sayıda satıldı. seçenekleri koymak içinde açık faiz.

Opsiyon işlem hacimleri, tüccarların alım yaptığını gösteriyor aramalar ve satış koyar; ancak kazançlardan sonraki opsiyon ticareti faaliyeti, tüccarların LLY'nin ileriye dönük hisse fiyatından hala emin olduklarını gösteriyor. Bunun nedeni, fiyat hareketinin aşırı bir aralıkta kalması ve opsiyon faaliyeti, tüccarların alımlar almaya ve satışları satmaya devam ettiğini ima etmesidir.

Opsiyon ticareti, piyasanın olasılıkları üzerine gerçek bir bahistir - ortalama olarak çoğu yatırımcıdan daha iyi bilgilendirilmiş tüccarlar tarafından yapılan bir bahis. Opsiyon ticaretine ilişkin içgörüyü en üst düzeye çıkarmanın anahtarı, fiyat hareketinin gerçekleştiği bağlamı anlamaktır. Aşağıdaki grafik, LLY'nin Ağustos ayı itibariyle hisse fiyatı için fiyat hareketini göstermektedir. 9, kazanç raporundan sonraki kurulumu gösterir.

Şimdiki moda

Hisse senedinin bir aylık eğilimi, hisse fiyatının oynaklık aralığının üst uçlarının üzerine çıkarak iyi bir kapanış gördü 20 günlük hareketli ortalamanın üzerinde, bu konudaki teknik çalışmaların gösterdiği aralığın en uç noktalarında kapanıyor Çizelge.

Bu çalışmalar 20 günlük Keltner Kanalı göstergeler. Bunlar, fiyat seviyelerinin katlarını temsil eden fiyat seviyelerini gösterir. Ortalama Gerçek Aralık (ATR) hisse senedi için. Bu dizi, fiyatın oynaklık aralığının üst sınırlarını nasıl aştığını vurgulamaya yardımcı olur. LLY hisselerinden yapılan bu fiyat hareketi, yatırımcıların ileriye dönük LLY hisse fiyatından son derece emin oldukları anlamına gelir.

Grafik gözlemcileri, volatilite aralığının üst uç noktalarında LLY kapanışı için fiyat eğilimine dayalı olarak, tüccarların kazançlara ilişkin iyimserlik ifade ettiğini fark edebilirler. Grafik gözlemcileri ayrıca opsiyon alım satım detaylarına dikkat ederek yatırımcı beklentileri hakkında bir fikir oluşturabilir. Duyurudan önce, tüccarlar, LLY hisselerinin kazançların ardından yukarı hareket etmesini bekliyor gibi görünüyordu.

Ticaret Faaliyeti

Opsiyon tüccarlarının son faaliyetleri, LLY hisselerini düşündüklerini ima ediyor değersiz ve hisse senedinin bugün ile Ağustos arasında grafikte gösterilen kutu içinde kapanacağına dair bir bahis olarak alım opsiyonları satın aldınız. 20, sonraki ay Son kullanma tarihi seçenekler için. Yeşil çerçeveli kutu, arama seçeneği satıcılarının sunduğu fiyatlandırmayı temsil eder. LLY hisselerinin Ağustos ayına kadar bu aralıkta veya daha yüksek bir aralıkta kapanması için %70 şans anlamına geliyor. 20. Yani satıcılar sadece hafif bir yükseliş eğiliminde. Bununla birlikte, alıcılar bu fiyatlandırmayı yakalıyor ve bu da alıcıların bu seçenekleri düşük fiyatlı olarak değerlendirdiğini gösteriyor. Fiyatlandırma, fiyatların bu yeşil kutunun üzerinde kapanma ihtimalinin yalnızca %30'unu ima ettiğinden, alıcıların bu uzun oranları almaya istekli olduğu görülüyor.

Ağustos ayındaki açık ilginin dikkate alınması önemlidir. 9, 90.000'den fazla satıma kıyasla 65.000'den fazla alım opsiyonu içeriyordu ve bu, opsiyon alıcılarının sahip olduğu önyargıyı gösteriyordu, çünkü bu normalde opsiyon tüccarlarının aşağı yönlü fiyat hareketi beklediğini ima ediyor. Kazançlardan sonra oynaklık önemli ölçüde azaldı, ancak açık pozisyondaki satım opsiyonlarının sayısı arttı. Bu düşüş eğilimine işaret ediyor.

grevler için parada ve her iki yönde de bir adım, arama hacmi, verilen sesten daha ağır basar. Parasız arama hacmi, parasız arama hacminden çok daha yavaş bir oranda düşer. Ancak belirtmek gerekir ki, zımni oynaklık Bu satım opsiyonu hacminin düşmesi, satım opsiyonlarının hala büyük hacimlerde işlem görmekle birlikte satın alınandan daha fazla satıldığını göstermektedir.

Grafikteki mor çizgiler, ATR'nin dört katına ayarlanmış 10 günlük bir Keltner Channel çalışması tarafından oluşturulmuştur. Bu önlem, yüksek oranda ilişkili güçlü bölgeler yaratma eğilimindedir. destek ve direnç fiyat hareketinde. Bu bölgeler, kanal çizgileri önceki üç ay içinde belirgin bir dönüş yaptığında ortaya çıkar.

Dönüşlerin işaretlediği seviyeler aşağıdaki çizelgede açıklanmıştır. Bu çizelgede dikkate değer olan şey, alım ve satım fiyatlandırmasının, aşağı doğru çalışacak çok fazla alanla eşitsizlik içinde olmasıdır. Bu, opsiyon alıcılarının raporu takip eden haftalarda fiyatın yükseleceği konusunda daha güçlü bir kanaate sahip olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar ve opsiyon tüccarları rapordan olumlu bir hareket beklese de, hisse fiyatı son kazanç raporundan sonra yukarı yönlü hareket etti.

Bu destek ve direnç seviyeleri, fiyatlar için geniş bir destek ve direnç aralığı göstermektedir. Sonuç olarak, yakın gelecekte her iki yönde de büyük bir hareket olması muhtemeldir. Önceki kazanç duyurusunun ardından, LLY hisseleri sonraki hafta yükselmeden önceki gün %1'den daha az düştü. Yatırımcılar, bu duyurudan sonraki hafta aynı fiyat hareketini bekliyor olabilir. Oynaklık aralığında çok fazla alan olması nedeniyle, hisse fiyatları yakın vadede beklenenden daha fazla yükselebilir veya düşebilir; ancak, volatilite aralığında aşağı yönlü bir hareketi desteklemek için daha fazla yer var.

Toplama

LLY, gelir beklentilerini aştı, ancak analistlerin EPS için tahminlerini kaçırdı. Duyurudan sonraki gün hisse fiyatı %2,5 arttı ve volatilite aralığının en üst noktasında kaldı ve 20 günlük hareketli ortalamanın oldukça üzerinde kapandı. Opsiyon tüccarları, arama satın alıyor ve satış yapıyor gibi görünüyor, bu da yükseliş görünümüne dönüşüyor. Ancak bu aktivite, gelecekte hisse fiyatında aşağı yönlü bir hareket için oynaklık aralığında daha fazla yer sağlıyor.

Opsiyon Ticareti Örneği

Piyasa olasılıkları üzerine bir bahis olarak, olağandışı opsiyon faaliyeti, tüccarlara şirkete yönelik yatırımcı duyarlılığı hakkında fikir verebilir ve büyük hacimli siparişlerle "akıllı paranın" ne yaptığını gösterebilir. LLY'nin kazanç sonrası faaliyetine yansıyan yükseliş hissini yakalamanın bir yolu, bir borç çağrısı spread'i açmak olabilir.

Bir dikey spread türü olan borç arama spreadi, aynı son kullanma tarihine sahip ancak farklı iki arama seçeneğini aynı anda alıp satmayı içeren bir opsiyon stratejisidir. grev fiyatları. İşlemin bir başlangıç ​​maliyeti olmasına rağmen, bu strateji, hisse senedinin fiyatının artacağı ve satın alınan alım opsiyonunu gelecekte daha değerli hale getireceği inancına dayanmaktadır. En iyi durum senaryosu, LLY'nin hisse fiyatının satılan opsiyonun grevine veya üstüne çıkması olacaktır. Bu, riski sınırlarken maksimum miktarda kâr sağlayacaktır.

Örneğin, yükseliş hissini yakalamak için Eylül'ü satın almak. 10 $ 260 $ arama ücreti 12,40 $ ve başabaş fiyatı 272,40 $'dır. eylül satış 10 275$'lık arama, başabaş fiyatı 279,40$ olan 4,40$'lık bir kredi sağlayacaktır. 260$'ı satın aldıktan ve 275$'lık çağrıyı sattıktan sonra, bu işlem için net borç 8.00$ veya sözleşme başına 800$'dır. İşlemin sona erme tarihinde başabaş fiyatı 268 $'dır (veri anlık görüntüsü 3:59 EDT, 8/9/2021 tarihi). Aşağıdaki çizelge, bu özel borç arama yayılması için kurulumu göstermektedir.

Hiçbir strateji risksiz değildir. Bu işlemdeki maksimum risk, işlem için ödenen toplam borç veya sözleşme başına 800 dolardır. Bu strateji, satın alınandan daha yüksek bir greve sahip bir arama seçeneği sattığından, yalnızca bir arama seçeneğini kendi başına satın almak yerine, potansiyel kâr sınırlıdır. Bu özel örnek için maksimum potansiyel kazanç 700$'dır. Bu ticaret için potansiyel risk getirisi 700$ / 800$ = %87,5 olarak hesaplanabilir.