Enerji Stoklarının Yükselmesinin 5 Nedeni

Petrol fiyatları dip seviyelerinden geri dönerken bu yıl yatırımcılar tarafından büyük ölçüde terk edilen enerji hisseleri, nihayet bir toparlanmaya hazır olabilir. SPDR Enerji Seçilmiş Sektör Fonu (XLE), S&P 500, Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan Chase & Co.'nun %16'dan fazla kazancına kıyasla, yılda %1'den fazla düştü (JPM) ABD hisse senedi baş stratejisti, yakın zamanda petrol ve gaz stoklarının yükselmeye hazır olmasının beş ana nedenini ortaya koydu. İş İçeriği.

“Olumlu tekniklere, iş döngüsünü stabilize ederek temelleri iyileştirmeye ve devam eden jeopolitiklere inanıyoruz. Orta Doğu'daki gerilimler, akışların evrensel olarak nefret edilen ve ucuz sektöre yönlendirilmesine yardımcı olabilir” diye yazdı. müşteriler. Üç enerji borsasında işlem gören fon (ETF'ler) yararlanabilecek olanlar, SPDR S&P Petrol ve Gaz Arama Üretimi ETF'sini içerir (XOP), VanEck Vectors Petrol Rafinerileri ETF (ÇATLAK) ve VanEck Vectors Oil Services ETF (OIH).

Yatırımcılar için Ne Anlama Geliyor?

Bu yıl şaşırtıcı olan şeylerden biri, enerji stoklarının petrol fiyatıyla birlikte toparlanamamasıydı. West Texas Intermediate fiyatı (WTI), 2019'un ilk yarısında geri sıçramadan önce, geçen yılın Aralık ayı sonlarında 43 doların altına düştü. Fiyat şimdi Aralık ayının sonundaki en düşük seviyelere göre yaklaşık %26 daha yüksek. Bu arada, enerji hisseleri yılın ilk dört ayında elde ettikleri kazanımların tamamını temelde kaybetti.

Citigroup Inc.'de ABD hisse senedi stratejisti Tobias Levkovich, Ağustos ayı başlarında bir araştırma raporunda şunları yazdı: “Enerji sektörü, 2019 yılında yatırımcılar için hayal kırıklığı yaratarak tüm sektörler içinde en kötü getiriyi elde etti.” Duyguları üst düzey portföy yöneticisi Eric Nuttall tarafından tekrarlandı. Ninepoint Partners'ın yöneticisi, "Enerji sektörü çok net bir sorundan muzdarip: HİÇBİR enerji hissesi alıcısı yok" diye yazdı. buna göre Bloomberg.

Ancak Lakos-Bujas bunun değişmek üzere olduğunu düşünüyor ve işte bunun beş nedeni.

Enerji Stoklarının Yükselişinin Beş Sebebi

Enerji hisselerinde yükselişin bir numaralı nedeni, görece ucuz olmalarıdır. Kurumsal yatırımcılar enerji hisselerindeki pozisyonlarını terk ettiğinden ve sistematik fonlar petrolü açığa çıkardığından sektör son derece değersiz görünüyor. Lakos-Bujas, "Mutlak ve nispi değerlemeler, defter değerinin altında ve neredeyse 25 yıl önce görülen fiyat seviyelerinde küçük çaplı E&P ticareti ile düşük seviyelerde." Dedi.

İkinci önemli neden, enerji sektörü getirilerinin iyileşmesidir. Enerji şirketleri büyüyor temettüler ve hisse senedi fiyatları ne kadar düşük olursa olsun, onları geri satın alıyorlar. İçeriden öğrenenlerin satın alma faaliyetinin şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesinde olduğunu ve enerji şirketlerinin getirilerinin %3,9'a yükseldiğini söyledi.

Üçüncüsü, Ortadoğu'daki gerilim, özellikle Suudi Arabistan'ın devlet petrol tesislerine yapılan insansız hava aracı saldırısından sonra arttı. Petrol fiyatları başlangıçta yükselirken, o zamandan beri tekrar düştü ve enerji stokları neredeyse hiç değişmedi ve bunların üçte ikisi saldırı öncesi seviyelerinin altında işlem gördü. Orta Doğu petrol arz belirsizliği devam ederken ABD petrol stoklarının artmasını bekleyen Lakos-Bujas'a göre bu hiç mantıklı değil.

Dördüncü nedeni, önümüzdeki birkaç ay içinde toparlanacağını düşündüğü ABD ekonomik büyümesine ilişkin daha geniş görünümle ilgili. Devam eden ABD-Çin ticaret savaşı ve daha yavaş büyüyen bir küresel ekonomi, enerji sektörü için büyük rüzgarlar yarattı, ancak küresel merkez bankalarının son zamanlardaki parasal gevşemesi yavaşlamayı tersine çevirmeye yardımcı olacak ve artan uyarıcı çok uzak olmayan bir gelecekte büyümeyi artırmaya yardımcı olacaktır.

Son olarak, Lakos-Bujas, yüksek oranda kaldıraçlı olduğuna dikkat çektiği enerji sektöründe pek çok takdir edilmeyen yukarı yön olduğuna inanıyor. Petrol fiyatlarının gelecek yıl varil başına yaklaşık 5 dolar artması beklenirken, bu yüksek kaldıraç, enerji şirketleri için muazzam kazançlar sağlamaya yardımcı olacak. Artan kazançlar daha da büyük temettüleri ve daha fazlasını teşvik etmelidir geri alımlar, bu da enerji stoklarının katlarını daha yükseğe çıkarmaya yardımcı olmalıdır.

İleriye bakmak

Lakos-Bujas'ın tezi, ABD ekonomisinin önümüzdeki birkaç ay içinde toparlanmasına bağlı, ancak bu cephede hala çok fazla karışık duygu var. ABD imalat verilerindeki son zayıflık ve küresel ekonominin yavaşlamaya devam ettiğine dair işaretler bu tezi sorguluyor. Bununla birlikte, parlak bir nokta, ABD işsizliğinin kendi seviyesine düştüğünü gösteren Cuma günkü iş raporuydu. 1969'dan beri en düşük işverenler 136.000 iş ekledi.