Düşük Faiz Oranları S&P 500'ü Kurtarabilir mi?

Büyük Hareketler

10 yıllık Hazine getirisi (TNX), trader'ların daha riskli hisse senetlerinden daha fazla parayı güvenli hisse senetlerine taşımasıyla bugün 52 haftanın yeni en düşük seviyesine düştü. hazineler. Bu, TNX için yeni bir trend değil, ancak endeksteki önceki geri çekilmelere dayanarak, düşüş trendinden bir sıçramaya yaklaşıp yaklaşamayacağımızı merak etmeye başlıyorum. destek seviyesi 2019 takvim yılı boyunca TNX ile etkileşim halinde olan.

TNX en son bu şekilde düştüğünde, daha önce Ocak başında yaptığı gibi Mart ayı sonlarında destek topladı. Belki de %2.25 bir sonraki ralli noktası olabilir.

Uzun vadeli Hazine getirilerinin ABD ekonomisinin sağlığı üzerinde çarpıcı bir etkisi olabilir. Çok yükseğe çıktıklarında büyümeyi sınırlayabilirler çünkü borç para almayı çok pahalı hale getirirler. Tersine, çok düştüklerinde büyümeyi teşvik edebilirler çünkü borç para almayı inanılmaz derecede ucuz hale getirirler.

Eğer daha fazla olumsuz ekonomik şoktan kaçınabilirsek, ticaret savaşı

ABD ve Çin arasında, bu düşen uzun vadeli Hazine getirileri, iş geliştirme, konut piyasası ve hisse geri alımı Birçok Fortune 500 şirketinde programlar.

Bunu söylemek için henüz çok erken, ancak düşen faiz oranları, doktorun Wall Street'teki boğalar için emrettiği şey olabilir.

S&P 500

S&P 500'ün yükseliş kırılması yakalayıp destekten geri toparlanıp toparlanacağını veya desteği kırıp düşüş eğilimini tamamlayıp tamamlamayacağını görmek için bir haftadır izliyorum ve bekliyorum. baş ve omuzlar ters desen. Ne yazık ki, piyasadaki tüm boğalar için, S&P 500 bugün baş ve omuz modelini tamamladı.

Düşüş kırılması dramatik değildi. Endeks desteğin çok altında kapanmadı, ancak kırıldı. Artı, S&P 500 günün en düşük seviyesinin zar zor üzerinde kapanırken, kapanış ziline çok fazla yükseliş momentumu gelmediğini biliyoruz. S&P 500, Ekim'de belirlediği 2,816,94 kilit destek seviyesinin de altında kapandı. 17, 2018, bu da daha fazla kar elde edebileceğimizi gösteriyor.

Daha fazla oku:

Bu Hafta İzlenecek 5 Grafik

Hisse Senetleri Sefil Mayıs Kayıplarını Telafi Etmek İçin Haziran Ayında Toparlandı

Apple Hisse Senedi Almak İçin 160 Dolarlık Fiyat Seviyesini Bekleyin

Risk Göstergeleri – CME FedWatch

Geçtiğimiz on yılda Wall Street'teki boğa piyasasının başlıca itici güçlerinden biri, uyumlu para politikası arasında Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC). FOMC, faiz oranlarını 2008'in sonundan 2015'in sonlarına kadar neredeyse %0'da tutmakla kalmadı, aynı zamanda ABD Hazineleri ve tahvilleri satın alarak ekonomiye milyarlarca dolar enjekte etti. mortgage destekli menkul.

Çoğu analist, FOMC'nin yakın vadede varlık satın almayı bitirdiğini tahmin ederken, birçoğu FOMC'nin yeniden faiz oranlarını düşürmeye başlaması ihtimaline karşı fiyatlamaya başlıyor. Şu anda, hedef aralığı Federal fon oranı – FOMC'nin kontrol etmeye çalıştığı kısa vadeli faiz oranı – %2,25 ila %2,50'dir. Bazen bunun 225 ila 250 olarak yazıldığını göreceksiniz. temel noktalar (b/s).

FOMC, Aralık 2018'deki para politikası toplantısında bu hedef aralığını belirledi. Ancak aynı toplantıda FOMC, bir süreliğine faiz artırımının bittiğinin sinyalini verdi. enflasyonist baskının artık bir tehdit olmadığını hissetti ve boğucu ekonomiyi riske atmak istemedi. büyüme.

Tipik olarak, FOMC ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürür - çünkü daha düşük faiz oranları işletmelerin ve bireylerin büyümeyi borçlanma yoluyla finanse etmelerini kolaylaştırır. Tersine, FOMC savaşmak için faiz oranlarını yükseltecek. şişirme – çünkü daha yüksek faiz oranları, işletmelerin ve bireylerin borçlanmasını zorlaştırır, para arzını artırır ve fiyatları yükseltir.

İlginç bir şekilde, ABD ekonomisi şu anda güçlü rakamlar gösterse de, giderek artan sayıda tüccar bir tahminde bulunmaya başlıyor. FOMC'nin 2020'de potansiyel durgunluk baskılarıyla mücadele etmek için yıl sonuna kadar faiz oranlarını tekrar düşürmeye başlayacağını ve Öte. Bunu Chicago Ticaret Borsası'na (CME) bakarak görebilirsiniz. FedWatch aracıFOMC'ye yönelik tüccar duyarlılığını izleyen.

Aşağıdaki grafikte Aralık 2019 FOMC para politikası toplantısı için FedWatch aracı tahminlerine bakıldığında, bunu görebilirsiniz. tüccarlar, FOMC'nin Federal fon oranını şu anki 225 ila 250 bps aralığında bırakacağının yalnızca %24'lük bir şansı olduğunu tahmin ediyor Aralık. Yatırımcılar, FOMC'nin faiz oranlarını 25 baz puan (200 puan aralığına) düşürmesi ihtimalini %41.8 oranında fiyatlıyor. 225 baz puan) ve FOMC'nin faiz oranlarını 50 baz puan (175-200 aralığına) indireceği %26.2'lik bir ihtimal. bps).

Tümüyle, trader'lar şu anda yıl sonundan önce bir faiz indirimi için %76 şansla fiyatlıyorlar. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, tüccarlar bir ay önce bir oran indirimi için yalnızca %65 şansla fiyatlandırıyorlardı. Eğer doğrularsa ve FOMC faizleri indirecekse, FOMC'nin bunu ekonomik büyümedeki yavaşlamaya tepki olarak yapacağını hayal etmeliyiz.

Bu rakamları yakından izleyeceğim. Tüccarlar, yıl sonuna kadar artan oranda bir oran indirimi şansıyla fiyatlandırmaya devam ederse, borsada geri çekilme şansının da arttığını hayal etmeliyiz.

Daha fazla oku:

Açık Piyasa İşlemleri ABD Para Arzını Nasıl Etkiler?

Danielle DiMartino Booth, Trump Federal Reserve'de

Doların Gücü Piyasanın Zayıflığıdır

Sonuç - Bulutlar Oluşuyor

S&P 500, düşüş eğilimindeki baş ve omuzlar dönüş modelini tamamlayarak bugün daha da kötüye gitti, ancak bu, toparlanamayacağı anlamına gelmiyor. Ayı bulutları oluşuyor, ancak fırtına henüz başlamadı.

Daha olumsuz ekonomik veya jeopolitik haberler almadan önce oynamak için zamanları varsa, daha düşük faiz oranları yükseliş desteği sağlayabilir.

Daha fazla oku:

Getiri Eğrisi İnversiyonları Hakkında Endişelenme Zamanı?

Petrol Satışlarının Ortasında Bağımsız Petrol ve Gaz Stokları Düşüyor

Yatırımın Temellerini Öğrenin

Bu makaleyi beğendiniz mi? Daha fazlasını elde et Kayıt olmak Grafik Danışmanı bülteni için.