Hisse Senetleri Yükseliyor Ama Getiriler Düşük Kalıyor

Büyük Hareketler

Dünkü Grafik Danışmanı'nda, aksine birçok manşete rağmen perakende satışların Amerika Birleşik Devletleri'nde hala çok iyi göründüğünden bahsetmiştim. Harcama doğal olarak inip çıkıyor, ancak ABD tüketicisi hala nispeten güçlü görünüyor. Ayrıca Walmart Inc.'den bu varsayım için iyi bir onay alabileceğimizi söyledim (WMT) kazanç raporu bu sabah.

Walmart, toplam satışların ilk çeyrekte arttığını bildirdi ve aynı mağaza satışları yıllık bazda yüzde 3.4 arttı. Şirket, ülke genelindeki hakim konumu nedeniyle tüketici davranışı için iyi bir vekildir ve özellikle enflasyon sorunlarına veya zayıflayan iş piyasasına karşı hassastır.

Walmart'ın olumlu performansının bir kısmı, fiziksel konumlardan teslimat ve teslim alma özellikleri dahil olmak üzere çevrimiçi satışlardaki büyümenin sonucudur. Bu, şirketin diğer perakendecilerin pazar payına daha fazla girmesine izin verdi, ancak tüketiciler arasındaki büyüme eksikliğini veya önemli zayıflığı gizleyecek kadar önemli değil. Bence bu, tüketici harcamalarının ABD'deki ekonomik büyümeyi hala desteklediğinin sağlam bir teyidi.

Aşağıdaki grafikte görebileceğiniz gibi, Walmart hissesi 100 dolarlık pivot seviyesinden sıçradı destek seviyesi yayınlanmasının ardından. Bana göre, rapordaki olumsuzluklardan biri (azalan faaliyet gelirleri) hisse senedinin durma olasılığını artıracaktır. direnç hisse başına 104 dolara yakın. Walmart'ın raporu, bu kazanç sezonunda çok gördüklerimizin temsilcisiydi; üst düzey satışlar artıyor, ancak kârlılık artışı azalmaya başladı.

S&P 500

S&P 500, 2.820 civarında toparlanma desteğini sürdürdü ve Pazartesi günkü tüm kayıpları geri aldı, ki bu tarihe bakarsak pek de sürpriz olmamalı. Boğa piyasasının 2009'da başlamasından bu yana 72 gün geçti ve S&P 500 %2 veya daha fazla düştü. Zamanın yaklaşık %72'sinde, bu düşüşlerden sonraki 30 gün içinde piyasa, düşüş gününde olduğundan daha yüksek.

Genel olarak yükseliş eğilimine sahip olsam da, S&P 500 önceki zirvelerinin 2,940 civarındaki direnç seviyesine yaklaşırken biraz dikkatli olunmasını gerektirecek kadar çok bilinmeyen var. Örneğin, Çin bugün Trump yönetiminin Huawei Technologies'e yaptırım kararının devam eden ticaret görüşmelerine zarar verebileceği konusunda uyardı. Çinli telekomünikasyon firmasının, ABD yarı iletken stoklarını düşüren özel hükümet onayları olmadan ABD şirketlerinden teknoloji satın alması yasaklandı. Qualcomm Anonim Şirketi (QCOM) %4'ün üzerinde düşüş yaşadı ve Micron Technology, Inc. (MÜ) bugün bir noktada %3'ün üzerinde düştü.

Daha fazla oku:

Micron Stok Testleri, Huawei Endişeleri Ortasında Temel Desteği Test Ediyor

Uygulanan Materyaller Kazançta Önemli Hareketli Ortalamayı Tutar

Bir Ticaret Savaşı Sizi Nasıl Etkiler?

Risk Göstergeleri – Dolar ve Faiz Oranları Uyarı Sinyali

Risk açısından bakıldığında, çoğu gösterge bugün iyileşti ya da sabit kaldı, biri hariç: ABD doları yeniden yükseliyor. Yükselen bir doların kazanç büyümesi ve ABD ihracatı üzerindeki etkisinin yanı sıra, doların bugünkü kazanımları hakkında ek bir endişem var.

korumacı tarifeler gibi stratejiler, net ithalatçı ülkenin para biriminin değerini artırma eğilimindedir. Bu durumda bu, yatırımcıların ticaret savaşına doların değerini artırarak yanıt verdiği anlamına geliyor. Dikkatimi çeken şey, yatırımcıların borsadaki olumlu performansa rağmen doları satın alıyor olması.

Döviz tüccarları, yarın veya gelecek hafta yeniden yükselen ticaret gerilimleri konusunda hisse senedi yatırımcılarından daha mı gergin? Daha önce de böyle bir ayrılık yaşandı. Ekim 2018'de S&P 500'deki büyük düşüşün öncesinde, Eylül ayı sonlarında başlayan dolarda hızlı bir satın alma çılgınlığı yaşandı.

Aklımı daha fazla rahatlatacak şey, uzun vadeli faiz oranlarının hisse senetleriyle birlikte yükseldiğinin teyidi olurdu. Tipik olarak, uzun vadeli faiz oranları, hisse senetleri yükseldiğinde yükselir çünkü her ikisi de aynı temel faktörler tarafından yönlendirilir. Ancak, borsa Aralık ayında toparlanmaya başladığından beri. 24 Ocak 2018, bu korelasyon bozuldu.

NS 10 yıllık hazine bonolarının faiz oranı bugün piyasa ile yükseldi, ancak yine de son derece düşük. Aşağıdaki grafikte görebileceğiniz gibi, 10 yıllık getiri potansiyel destekte ancak geçen Aralık ayı piyasasından sonra düştüğü derinliklerin altında. Doların gücü ve uzun vadeli düşük faiz oranları, şu anda dikkatli olmak için iki neden.

Daha fazla oku:

Zayıf Dolar ve Güçlü Dolar Terimleri Ne Anlama Geliyor?

Güçlü Bir Dolar Ekonomiyi Nasıl Etkiler?

Faiz Oranlarını, Enflasyonu ve Tahvilleri Anlamak

Sonuç - Bu bir Hisse Senedi Seçici Pazarı

Son zamanlarda piyasa koşullarını tanımlama şeklimin biraz çelişkili gelebileceğini anlıyorum. Boğa piyasası hala sağlam, harcamalar olumlu ve üst düzey büyüme hala güçlü. Ancak diğer yandan ticaret savaşı riskleri yüksek, gelişmekte olan ekonomiler yavaşlıyor ve faiz oranları düşüyor.

Tecrübelerime göre, bunun gibi bölünmüş bir piyasada alım satım yapmanın faydası, temel büyüme eğilimlerinin altında yatan güçlü hisse senetlerini desteklemesidir. Bazen bir "hisse senedi toplayıcı piyasası" olarak anılır, yatırımcıların pazarda olması muhtemel performans gösteren hisse senetlerini belirlemek daha kolaydır. temellere daha fazla dikkat etmek zorundasınız çünkü piyasa, risk çok yüksek olduğunda olduğu gibi "tüm tekneleri kaldırmaya" devam etmeyecektir. düşük.

Bu tür bir piyasa, değeri ve temel bilgilerin neden grafik analizlerini iyileştirebileceğini anlayan yatırımcılar için bir avantaj sağlar.

Daha fazla oku:

Alt Hat Büyümesi vs. Üst Düzey Büyüme: Fark Nedir?

Bir Broker Nasıl Seçilir

Yatırımın Temellerini Öğrenin

Bu makaleyi beğendiniz mi? Daha fazlasını elde et Kayıt olmak Grafik Danışmanı bülteni için.