ECB Yarın Fed İçin Bahisleri Artırıyor

Büyük Hareketler

Dünkü Grafik Danışmanı'nda, bir çeşit "dış şok" olmadan, piyasanın menzile bağlı kalacağından bahsetmiştim. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Çarşamba günü duyuru. Bu sabahki haberler dizisi bir "şok" olarak nitelendirilemeyebilir, ancak kesinlikle S&P 500'ü menzilinden çıkardı.

Mario Draghi, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) başkanı bugün gazetecilere ve analistlere ECB'nin teşviklere hazır olduğunu söyledi (örneğin bankalara ücretsiz krediler, niceliksel genişleme, vb) ekonominin buna ihtiyacı varsa. ECB, Avustralya, İngiltere, Rusya, Hindistan ve Kanada'daki Fed ve merkez bankalarına zaten ya politikayı gevşetmiş ya da kısa vadede bunu yapma tehdidinde bulunuyor.

Draghi'nin açıklaması, euro ve ABD doları arasındaki döviz kuru üzerinde şimdiden fark edilebilir bir etki yarattı (EUR/USDŞubat 2018'den bu yana dolar lehine düşüyor. Avrupa'da gevşek para politikası vaadi, piyasa üzerinde tahmin edilebileceği gibi olumlu bir etki yaptı, ancak bu, tüm ABD hisse senetleri için olumlu olmayacak.

Düşen bir euro ile ilgili sorun, ABD'den ihracat satın almanın ABD doları cinsinden daha pahalıya mal olması. Örneğin, Harley-Davidson, Inc.'in (AÇGÖZLÜ) gelişmiş pazarlardaki satışlar ilk çeyrekte İngiltere ve Avrupa'ya duyulan güvenin düşmesi ve maliyetlerin artmasıyla %6,2 düştü. Artan kredi temerrütlerine ek olarak, döviz piyasalarındaki sorunlar Harley-Davidson gibi şirketleri daha da dezavantajlı hale getiriyor.

Aşağıdaki grafikte görebileceğiniz gibi, düşen EUR/USD ile daha zayıf bir Harley-Davidson hisse fiyatı arasında nispeten güçlü bir ilişki var. Harley-Davidson gibi üreticileri etkileyen tek şey yükselen dolar olmasa da, Çarşamba günkü FOMC duyurusunu daha da önemli hale getirebilecek maddi bir risk.

ECB, kendi gevşemesini vaat ederek hisselerini yükselttiğine göre, yarın FOMC'nin hayal kırıklığına uğraması, doları aniden çok daha yükseğe çıkarabilir. Vadeli işlem fiyatlarına dayanarak, piyasa Fed'in hedef oranı indireceğine inanmıyor yarın, ancak tüccarlar kesinlikle kesintiler için ileriye dönük çok güvercin ifadeleri bekliyorlar Temmuzda. Fed'in açıklaması herhangi bir şüpheye yer bırakmazsa, piyasa büyük bir darbe alabilir.

S&P 500

S&P 500 bugün, Başkan Trump'ın takipçilerine, kendisinin ve Çin Başbakanı Xi Jinping'in önümüzdeki hafta yapılacak G-20 toplantısında buluşacaklarına dair sabah erken saatlerde attığı bir tweet ile yardımcı oldu. Yarı iletken, imalat ve teknoloji hisseleri haberi yükseliş hareketiyle aldı.

Fazla şüpheci olma riskini göze alarak, yükseliş ticaret duyarlılığının çok uzun süreceğini düşünmüyorum. Geçtiğimiz birkaç ay içinde, bir ticaret "anlaşması" ile ilgili iyi haberlerin çeliştiğini veya bir veya iki gün sonra kaybolduğunu gördük. Bu sefer farklı olacağına inanmak için hiçbir neden göremiyorum.

S&P 500, aralığının dışına çıktı ancak yatırımcıların işlem seansında biraz daha sakinleşmeleriyle 2.950 yakınlarındaki önceki yüksek seviyelerin oldukça altında durdu. Bu noktada, önümüzdeki ayın kazanç sezonunda daha somut ekonomik veriler beklerken, endeksin kısa vadede hala önceki zirvelerin altında kalmasını bekliyorum.

Daha fazla oku:

Yazıyı Bizimle Kutlayın! – TÜM TİCARET KURSLARINDA %50 İNDİRİM

Döviz Ticaretinin Temelleri

Mario Draghi kimdir?

Kur Riski Nedir?

Risk Göstergeleri – Risk Arayanlar Hala Aktif

Yükseliş görünümümün son birkaç haftadır zayıfladığını itiraf edeceğim; ancak, büyük bir aksama riski henüz artmıyor gibi görünüyor. gibi risk göstergeleri CBOE Oynaklık Endeksi (VIX) ve EĞİLİK İndeksi düşük seviyelerde ve bugünkü ralli şu şekilde yansıtıldı: yüksek getirili tahviller, ulaşım ve küçük ölçekli hisse senetleri.

Piyasa endeksleri yatay seyretse de, değer ve/veya büyüme özelliklerine odaklanan hisse senedi toplayıcıları için bu iyi bir yıl oldu. Beklenen en yüksek büyüme oranlarına sahip hisse senetleri, alıcıları çekmeye ve daha iyi performans göstermeye devam etti.

Örneğin, S&P 500'deki en yüksek 50 hisse senedi F/K oranları Yılın başında ortalama %27 değer kazanırken, S&P 500 sadece %16 arttı. Bu ifadenin, yüksek F/K oranlarının "kötü", ancak istatistiksel olarak hisse senetleri olduğuna inanmaya yönlendirilen birçoğunuz için kafa karıştırıcı gelebileceğini biliyorum. En yüksek F/K oranlarına sahip olanlar, bu tür bir değerleme metriği büyümeyi yansıttığından, yatay veya yükseliş piyasalarında en iyi performansı gösterme eğilimindedir. beklentiler.

Başka bir deyişle, yüksek bir F/K oranı, yatırımcıların hisse senedi için çok fazla büyüme potansiyeli olduğuna inandıkları anlamına gelir. Bu büyüme beklentileri, cari kazançlar nispeten düşük olsa bile, daha yüksek bir hisse fiyatına yol açar. 1980'lerin yatırım bilgeliğiyle büyüyenleriniz için, bu muhtemelen kulağa sapkınlık gibi geliyor, ancak istatistiksel olarak, Bu, genel ekonomik büyüme daralmaya başlayana kadar piyasanın işleyiş şeklidir - ve daha sonra bu yüksek F/K hisseleri vurmak.

Örneğin, Invesco DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), sektöre dayalı olmayan ETF'ler arasında en yüksek ortalama F/K oranlarından birine sahiptir ve aşağıdaki grafikte görebileceğiniz gibi, S&P 500'ün getirisini son altı ayda ikiye katlamıştır.

Demek istediğim, en yüksek değerleme oranlarına sahip hisse senetlerini arama stratejisini savunmak değil, Bunun, ana dallarda açık olmasa bile, risk arayanların hala çok aktif olduğu bir pazar olduğunu gösterin. indeksler. En geniş değerlemelere sahip hisse senetleri düşük performans göstermeye başlarsa, daha büyük bir potansiyel hakkında çok daha fazla endişe duymalıyız. düzeltme.

Daha fazla oku:

Mahsul Fiyatlarını Öneren 3 Grafik Yükselmeye Hazır

F/K Oranı Nedir?

GYO Fonları Çok Yıllı Direnci Test Ediyor

Sonuç - Fed için Beklentiler Çok Yüksek

Piyasa için öne çıkan en büyük sorular, yarın öğleden sonra Fed'in faiz oranlarını açıklaması ve ekonomik tahminlerini açıklamasıyla çözülmeli. Yatırımcılar, bu yıl iki veya daha fazla faiz indirimi ile oldukça güvercin bir ifadeyle fiyatlandırıyorlar. Bu, Fed'in siyasi veya piyasa etkisinden bağımsızlığını kanıtlamak için yatırımcıları hayal kırıklığına uğratma riskini artırdı; pekiştireceğini düşünüyorum direnç kısa vadede S&P 500'ün önceki zirvelerinde.

Daha fazla oku:

%340 Artan En İyi Performanslı Kripto Paranın Adı Bitcoin Değil

Kusursuz Fırtına Fed ve Ticaret Görüşmelerindeki Rallilerden Sonra Boğa Piyasasını Tehdit Ediyor

Yatırımın Temellerini Öğrenin

Bu makaleyi beğendiniz mi? Daha fazlasını elde et Kayıt olmak Grafik Danışmanı bülteni için.