Eşit Ağırlıklı ETF'lerin Etkinliğinin Araştırılması
gelince akıllı beta stratejiler, birkaçı kadar eski veya popüler eşit ağırlık. Terimden de anlaşılacağı gibi, eşit ağırlık, belirli bir bileşendeki her bileşene aynı ağırlıkların atanması anlamına gelir. dizin. Örneğin, varsayımsal bir borsada işlem gören fon (ETF), fonun yeniden dengelendiği sırada her birine %1'lik bir ağırlık atayacaktır.
Bugün, ABD'de ticaret yapan düzinelerce eşit ağırlıklı ETF var, daha geniş hisse senedi endekslerinin yanı sıra sektörleri ve diğer varlıkları takip ediyor. 14.95 milyar dolara ev sahipliği yapıyor yönetim altındaki varlıklar, Guggenheim S&P 500 Eşit Ağırlıklı ETF (RSP) bu tür en büyük ETF'lerden biri olmaya devam ediyor. S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksini takip eden RSP, Nisan ayında 15 yaşına giriyor. (Ayrıca bakınız: Saygıdeğer Eşit Ağırlıklı ETF.)
"Eşit ağırlık yatırımı, tam olarak adından da anlaşılacağı gibi yapan akıllı bir beta stratejisidir - stratejideki her hisse senedini eşit ağırlıkta tutar. Piyasa kapitalizasyonu"dedi S&P Dow Jones Endeksleri. "Gelenekselin aksine
kapak ağırlıklı yaklaşımlar - her hisse senedinin büyüklüğüne (veya piyasa değerine) göre ağırlıklandırıldığı, potansiyel olarak artan konsantrasyon riskine yol açar – eşit ağırlıkta yatırım, herkese tarafsız bir şekilde maruz kalma yaratır hisse senetleri. Hiçbir hisse diğerinden daha önemli değildir."Akıllı beta ETF'lerinin eleştirmenleri, bu fonlar tarafından sunulan herhangi bir performansın genellikle değer faktörüne veya boyuta atfedilebileceğini söylüyor. ikincisi, daha küçük fonların artan önemi nedeniyle eşit ağırlıklı fonların ilgili eleştirisi olacaktır. hisse senetleri. Belki de boyut faktörü eleştirisinin bir değeri vardır, ancak bu, RSP'nin daha fazla olduğu anlamına gelmez. uçucu cap ağırlıklı rakiplerinden daha fazla. RSP'nin bir standart sapma %10,2'lik oran, kabaca S&P 500. (Daha fazlası için bakınız: Eşit Ağırlıklı ETF'lerin Bazı Faydaları.)
RSP tarafından sunulan performans (ETF, üst sınır ağırlıklı S&P 500 için "yalnızca" %303.2 ile karşılaştırıldığında, Nisan 2003'teki başlangıcından bu yana yaklaşık %391 geri döndü) etkinliğe daha fazla bağlanabilir. yeniden dengelemeBu, RSP'nin birçok yatırımcıya öğretilen şeyi yapmasına izin verir: düşükten al ve yüksekten sat "Disiplinli yeniden dengeleme aynı zamanda eşit ağırlık tahsisleri düzenli olarak eşit ağırlık durumlarına göre yeniden dengelendiğinden, eşit ağırlık stratejileri için üstün performans" S&P Dow Jones. "Bu dinamik yaklaşım, fiyat artışları yaşayan hisse senetlerine olan duygusal bağlılığı ortadan kaldırır ve aykırı düşük al/sat yüksek disiplini yoluyla perspektif."
Tabii ki, eşit ağırlıklı stratejiler, yatırımcıların az sayıda hisse senedine bağımlılığını azaltmaya yardımcı olur, bu da bu yatırımcıların gerçekten çeşitlendirilmiş olduğu anlamına gelir. Şunu düşünün: 2017'nin sonunda, 50 hisse senedi, üst sınır ağırlıklı S&P 500'ün %49'u için birleştirildi, ancak 238 hisse, RSP'nin temel endeksinin aynı yüzdesi için birleştirildi. (Ek okuma için, kontrol edin: Daha Düşük Bir Ücretle Eşit Ağırlıkta Bir ETF.)