Pazar Bölümlendirme Teorisi Tanımı

Pazar Bölümlendirme Teorisi Nedir?

Pazar bölümlendirme teorisi, uzun ve kısa vadeli faiz oranlarının birbiriyle ilişkili olmadığı bir teoridir. Ayrıca, kısa, orta ve uzun vadeli tahviller için geçerli faiz oranlarının, borçlanma senetleri için farklı piyasalardaki kalemler gibi ayrı ayrı görülmesi gerektiğini belirtir.

Pazar Bölümlendirme Teorisini Anlamak

Bu teorinin ana sonuçları, getiri eğrilerinin her bir borç piyasası/kategorisi içindeki arz ve talep güçleri tarafından belirlendiğidir. menkul kıymet vadeleri ve bir vade kategorisine ilişkin getirilerin, farklı bir vade kategorisine ilişkin getirileri tahmin etmek için kullanılamayacağı vadeler.

Pazar bölümlendirme teorisi, bölümlere ayrılmış pazarlar teorisi olarak da bilinir. Her tahvil segmenti için piyasanın olduğu inancına dayanmaktadır. vadeler ağırlıklı olarak belirli sürelere sahip menkul kıymetlere yatırım yapmayı tercih eden yatırımcılardan oluşur: kısa, orta veya uzun vadeli.

Pazar bölümlendirme teori ayrıca, kısa vadeli menkul kıymetler için piyasayı oluşturan alıcı ve satıcıların orta ve uzun vadeli vade alıcı ve satıcılardan farklı özellikler ve motivasyonlar menkul kıymetler. Teori kısmen, bankalar ve sigorta şirketleri gibi farklı kurumsal yatırımcıların yatırım alışkanlıklarına dayanmaktadır. Bankalar genellikle kısa vadeli menkul kıymetleri tercih ederken, sigorta şirketleri genellikle uzun vadeli menkul kıymetleri tercih etmektedir.

Kategorileri Değiştirme İsteksizliği

Pazar bölümlendirme teorisini açıklayan ilgili bir teori, tercih edilen habitat teorisi. Tercih edilen habitat teorisi, yatırımcıların tahvil vade uzunlukları aralığını tercih ettiklerini ve çoğunun tercihlerinden yalnızca daha yüksek getiri garanti edilirse kaydığını belirtir. Piyasa riskinde tanımlanabilir bir fark olmasa da, belirli bir vade kategorisinde menkul kıymetlere yatırım yapmaya alışmış bir yatırımcı, genellikle bir kategori değişikliğini riskli olarak algılar.

Pazar Analizi için Etkiler

Getiri eğrisi, pazar bölümlendirme teorisinin doğrudan bir sonucudur. Geleneksel olarak, verim eğrisi tahviller için, kısa vadeli ve uzun vadeli faiz oranları arasındaki getiri ilişkisini yansıtan, tüm vade uzunluğu kategorilerinde çekilir. Bununla birlikte, pazar bölümlendirme teorisinin savunucuları, geleneksel bir getiri eğrisini incelemenin tüm vade uzunluklarını kapsamak sonuçsuz bir çabadır çünkü kısa vadeli oranlar, uzun vadeli oranlar.